ccmn沪镍走势：今日午盘后沪期镍下跌，沪期镍主力月2605合约开盘134940元/吨，盘中最高报135270元/吨，最低价报129820元/吨，收盘报131550元/吨，下跌3990元/吨，跌幅为2.94%，沪镍主力月2605主力合约成交量398352手。

据长江有色属网统计：3月19日ccmn长江综合1#镍价131650元/吨-138050元/吨，均价报134850元/吨，较前一日价格下跌3350元，长江现货1#镍报131650元/吨-138050元/吨，均价报134850元/吨，较前一日价格下跌3350元，广东现货镍报138350元/吨-138750元/吨，均价报138550元/吨，较前一日价格下跌3100元。

ccmn镍市分析：宏观面，美联储 3 月 FOMC 释放超预期鹰派信号，维持 3.50%-3.75% 高利率不变，美元指数站稳 100 整数关口，创阶段性强势，以美元计价的金属普遍承压。道指重挫逾 760 点创年内新低，全球风险偏好降温，资金从工业金属板块加速撤离。内外宏观共振下，滞胀预期压制需求、前期涨幅叠加宏观利空引发资金抛售、恐慌情绪蔓延触发连锁抛盘镍价失去估值支撑，成为有色板块下跌 “重灾区”。今日长江现货镍价下跌。

供应端：全球镍市供应充足,LME伦镍库存持续累增，但印尼镍矿配额缩减致供应偏紧，部分镍企开工低位，但短期供应收缩效应尚未完全兑现，产量仍处上升通道；需求端：下游淡季刚需补库，终端需求偏弱，叠加当日宏观利空进一步压制需求，供需呈弱平衡格局。

产业链承压：冶炼与下游均显疲态

镍产业链上下游同步走弱，传导效应加剧价格下跌：

冶炼端：硫磺紧缺导致 MHP 供给紧张，一体化火法冶炼现金成本升，但成本支撑难抵需求疲软，冶炼企业开工意愿不强。

下游端：不锈钢厂利润压缩，减产检修增多；电池级镍需求虽有增长，但占比有限，难以对冲整体需求疲软，产业链传导不畅制约镍价反弹。

现货交投冷清：低价难觅成交暖意

现货市场方面，下游采购以刚需为主，普遍存在“高价不接、低价不卖”的心态，导致交投僵持。成交多集中于少量低价货源，整体成交量较昨日明显萎缩，市场缺乏活力，现货升水因此持续走弱。这反映出当前基本面缺乏强劲驱动，现货商对后市预期偏谨慎。期货市场方面，价格放量下跌与持仓量显著缩减形成共振呈现放量减仓下行趋势。

宏观面前瞻及镍价短期走势趋势

3月19-20日镍价前瞻：多空交织下震荡为主，需重点关注美联储决议后续影响、印尼镍矿政策落地细节及全球镍库存变化；短期镍价将维持12.8万-13.6万元/吨区间震荡，多头依托印尼RKAB配额骤降30%的供给收缩逻辑及成本支撑，空头受高库存、需求淡季、宏观风险低迷压制，操作上建议区间震荡思路，逢高做空、逢低轻仓做多，重点跟踪美元、库存及印尼政策动态。

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