Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月12日，奇德新材发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为3.75亿元，同比增长8.33%；归母净利润为1963.14万元，同比增长125.99%；扣非归母净利润为1836.72万元，同比增长112.37%；基本每股收益0.2349元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8075.91万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奇德新材2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.75亿元，同比增长8.33%；净利润为1963.04万元，同比增长122.63%；经营活动净现金流为4996.34万元，同比增长94.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为3.7亿元，同比增长8.33%，去年同期增速为22.2%，较上一年有所放缓。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为31.38%、31.44%、32.29%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为25.68%，同比增长12.66%；净利率为5.24%，同比增长105.51%；净资产收益率（加权）为3.12%，同比增长126.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为26.65%、22.8%、25.68%，同比变动分别为14.03%、-14.46%、12.66%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.8%增长至25.68%，应收账款周转率由去年同期3.5次下降至3.26次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.03%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-483万元，同比下降82.94%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为27.15%，同比增长14.85%；流动比率为2.11，速动比率为1.65；总债务为1.31亿元，其中短期债务为5927.76万元，短期债务占总债务比为45.33%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.65、0.64、0.57，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.34%、11.36%、16.95%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.87，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.3、1.28、0.87，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为306.4万元，较期初变动率为61.34%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长61.34%，营业成本同比增长4.28%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、0.3亿元、0.5亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.26，同比下降6.84%；存货周转率为4.17，同比增长3.07%；总资产周转率为0.44，同比增长3.92%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.08%、13.27%、13.9%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长212.12%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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