容诚会计师事务所近日就深圳通业科技股份有限公司（以下简称“通业科技”）重大资产购买事项涉及的财务会计问题出具专项说明，对重组问询函中关于标的公司客户依赖、应收账款、存货及偿债能力等核心问题进行了详细回复。会计师认为，标的公司客户结构变动具有合理性，应收账款及存货跌价准备计提充分，资产负债结构符合行业特征。

客户集中度较高但依赖风险可控，终端用户以电网公司为主

根据公告，标的公司报告期内电网业务核心产品收入占比分别为94.67%、91.75%和89.78%，前五大客户营收占比分别为88.51%、70.57%和75.14%，客户集中度较高。其中国家电网及其下属公司为第一大客户，报告期内收入占比分别为47.00%、45.70%和37.23%，占比虽呈下降趋势但仍为主要收入来源。

会计师核查显示，标的公司主要客户包括国家电网、深圳市均方根科技、华立科技等，均与标的公司无关联关系，合作历史普遍超过3年。销售内容以通信芯片和模块为主，与客户经营范围及电网公司智能电网建设需求匹配。尽管对电网公司存在一定依赖性，但除国家电网外，单一客户销售占比未超过30%，且标的公司正通过参与南方电网招投标、拓展海外市场等方式优化客户结构。

报告期内主要客户变动具有合理性，如北京铁路信号有限公司2025年1-7月未进入前五大客户，主要受国家电网招投标节奏影响；深圳智微电子、江苏林洋能源等客户因项目需求变化减少采购。同行业可比公司力合微亦存在类似客户变动情况，符合电力设备行业招投标特点。

应收账款周转率下降属行业常态，坏账准备计提充分

标的公司应收账款周转率报告期内分别为4.29次、3.33次和2.67次，呈下降趋势但仍高于力合微、东软载波等可比公司。会计师指出，周转率下降主要因应收账款增长幅度高于营业收入，且收入季节性特征导致上半年周转率偏低。由于终端客户主要为信用等级较高的国家电网，回款情况良好，2024年末及2025年7月末应收账款期后回款比例达84.82%。

针对部分客户应收账款余额与当期销售额接近的情况，公告解释称，标的公司收入集中在下半年尤其是四季度，且合同约定"收到最终用户货款后同比例付款"，导致年末应收账款余额较高。以深圳市均方根科技为例，2025年1-7月销售额2681.69万元，应收账款余额2224.28万元，期后已回款1747.30万元，不存在突击确认收入或虚增收入情形。

坏账准备方面，标的公司采用迁徙模型测算历史损失率并结合前瞻性信息调整，1年以内应收账款计提比例5%，高于按模型计算的0.66%预期信用损失率，计提充分。2024年末1年以内应收账款占比93.65%，高于同行业平均水平，实际坏账计提比例5.69%，低于可比公司但具备合理性。

存货结构合理无积压，芯片产销率波动符合业务特性

截至2025年7月末，标的公司存货净额6829.18万元，其中原材料5114.65万元，库存商品576.78万元。报告期内存货跌价准备计提比例分别为5.96%、6.11%和14.02%，虽低于行业平均值，但主要因库存商品占比低（8.44%）且期后结转比例高达95%以上。2025年7月末跌价比例上升主要因剥离光伏业务后对相关原材料计提减值。

模块产销率保持稳定（88.61%、100.18%、118.77%），芯片产销率波动较大（2024年53.80%、2025年1-7月32.12%），主要因芯片需提前4-7个月备货以应对模块生产需求。截至2025年7月末，芯片库存686.77万个，其中88.48%已在期后结转，不存在积压风险。晶圆采购单价2024年降至14455.97元/片，较2023年下降24.2%，主要因直接采购比例提升降低成本。

资产负债结构符合Fabless模式，偿债能力整体可控

标的公司流动资产占比79.75%、流动负债占比92.10%，高于行业平均水平，符合Fabless（无晶圆厂）轻资产运营模式特征。资产负债率59.69%、短期借款占总负债66.28%，虽高于可比公司，但主要因未上市融资导致货币资金占比仅8.66%（行业平均21.99%）。利息保障倍数3.69倍，仍具备利息覆盖能力。

会计师认为，随着资产剥离完成聚焦主业、应收账款回收及上市公司资源整合，标的公司偿债能力将逐步改善。本次交易完成后，通业科技与标的公司有望实现技术协同，通过供应链优化及市场拓展提升盈利能力，降低财务杠杆。

容诚会计师事务所通过实地走访客户、核查合同及回款凭证、对比同行业数据等程序，确认标的公司收入真实性、财务指标合理性及内部控制有效性，为通业科技重大资产购买事项提供了专业财务支持。

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