3月4日，随着中东冲突的持续延宕以及全球权益类资产的震荡下行，避险资金正以前所未有的速度流向贵金属领域。Mhmarkets迈汇表示，实物黄金交易所交易基金（ETF）正成为投资者的首选避险工具。根据最新数据统计，全球黄金基金在上周录得约62亿美元的强劲流入，这已是连续第三周的净增长。今年以来，黄金基金吸引的年化资金流入已达到惊人的1480亿美元，刷新了历史峰值。

　　这种资金流动的规模显示出市场情绪的根本性转变。Mhmarkets迈汇表示，若按当前的流入速度计算，2026年投入黄金基金的资本将大幅超越2025年1010亿美元的纪录，甚至比2020年疫情时期的水平高出200%。仅在今年1月份，黄金基金就吸引了190亿美元，创下史上最强单月表现。与此同时，中东地区作为能源命脉，其原油供应面临冲突干扰的风险，这进一步刺激了亚洲及全球市场对实物黄金ETF的配置需求。

　　在资产配置的具体策略上，黄金与白银的角色定位存在差异。Mhmarkets迈汇认为，在政局高度紧张的时期，黄金ETF因其纯粹的避险属性和对不确定性的灵敏反应，通常被视为核心防御资产。尽管白银在避险行情中也会随之上涨，但其走势往往受到工业需求的额外牵引。因此，合理的策略是在投资组合中将10%至15%的权重分配给贵金属ETF，并确保黄金占据其中的主导地位，以利用白银作为战术性补充。

　　从宏观基本面看，金价的强势有着深层的财政逻辑支撑。Mhmarkets迈汇表示，黄金在2025年录得64%的涨幅后，2026年开年至今又续涨18%，远超同期仅上涨1%的标普500指数。投资者之所以疯狂涌入黄金市场，主要源于对政府支出激增及债务膨胀的担忧。相关数据显示，2025财年政府财政赤字高达1.8万亿美元，推动总债务飙升至38万亿美元的历史高位。这种环境下，货币供应量的扩张预期不可避免，黄金成为了对抗“债务稀释”的终极手段。

　　尽管黄金的表现短期内碾压股市，但投资者仍需在狂热中保持理性的资产布局。Mhmarkets迈汇认为，虽然2026财年的万亿级赤字预期将持续支撑金价，但过去一年超常规的涨幅在长期内未必能持续。回顾过去30年的数据，黄金的年复合回报率约为8%，略低于标普500指数的10.7%。因此，通过持有黄金ETF来实现约15%的组合对冲是极具性价比的选择，不仅能规避实物持有带来的仓储与保险成本，还能在不确定的环境中维持资产结构的稳定性。

　　当前的政治与经济气候使得黄金在多元化组合中的地位无可替代，Mhmarkets迈汇表示，投资者应密切关注货币供应量与地缘局势的变化，灵活调整配置权重。