3月4日，A股市场整体调整，但电网设备板块逆势拉升。通光线缆录得20cm涨停，安靠智电涨停。在市场震荡中，电网设备为何成为资金避风港？投资者又该如何借道基金布局？

　　电网设备为何逆势走强？三大逻辑支撑

　　AI算力引爆电力需求。 亚马逊、Meta、微软、谷歌等科技巨头近期出席白宫活动，承诺将为新的人工智能数据中心自行建设或引入电力供应。国际能源署指出，近五年平均每年电力需求增长将超1000太瓦时，要满足2030年电力需求，电网年度投资需增加50%。全球AI算力建设已进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。我国广东、江苏等地变压器工厂已满产，部分面向数据中心的业务订单排到了2027年。

　　政策红利持续释放。 2月28日，国家电网发布服务新能源高质量发展“十项硬核举措”，明确“十五五”期间跨省区输电能力提升35%、配电网容量新增9亿千伏安以上。国金证券认为，随着新能源装机占比提升及AIDC等新型高耗能负荷爆发，电网基础设施升级面临迫切需求，整体投资重心将向“跨区互济+灵活承载+柔性调度”结构性升级转变。

　　全球供需缺口扩大。 据伍德麦肯兹估算，目前电力变压器和配电变压器的供应缺口分别达30%和6%。美国变压器交付周期已从50周延长至120周以上。国际能源署指出，近五年平均每年电力需求增长将超1000太瓦时。要满足2030年的电力需求，电网年度投资需增加50%。同时，电网系统的安全性与韧性也需得到高度重视。长城证券表示，海外电网设备供应限制为中国企业提供出海机遇，中国企业在交付时间、技术、成本等方面具备相对优势，出口订单有望持续受益。

　　资金疯狂涌入，电网设备ETF规模暴增

　　截至发稿，华夏基金管理的电网设备ETF涨幅2.96%，N电网设备ETF易方达涨幅2.54%，电网设备ETF广发涨幅2.48%，国泰基金管理的电网ETF涨2.25%。资金正加速涌入电网设备赛道。截至3月3日，电网设备主题净流入192.8亿元，排在净流入主题板块第四位。其中，华夏电网设备ET获资金净流入193.33亿元，是年内净流入最多的单只ETF产品。

　　公募基金密集布局电网设备主题。1月15日以来，已有9只电网设备主题ETF集中上报，包括鹏华、富国、博时、汇添富、易方达、招商等头部公司。3月4日，易方达恒生A股电网设备ETF（560390）正式上市交易。

　　平安基金经理林清源指出，全球算力基建对能源供应的极致需求，使变压器等电力设备从传统制造业产品转变为“算力基础设施”的关键环节。变压器与高压开关是出海主力军，受益于全球供需缺口，量价齐升逻辑最为清晰。

　　买电网设备基金，四大平台怎么选？

　　从费率角度看，电网设备ETF的管理费率通常为0.50%/年，托管费率0.10%/年，各平台一致。差异主要在交易佣金和申购费优惠，投资者可关注各平台费率活动。

　　Hehson财经仓石基金代销平台核心优势在资讯速度0.03秒级、每日200+条快讯领先15分钟、AI工具“芝麻AI助手”、独家基金经理直播与博主观点。比较适合在专业资讯辅助下独立决策、追求效率的初级及资深投资者。

　　蚂蚁基金核心场景融合、低门槛、金选体系、产品相对较全，适合初级散户投资者。天天基金核心优势在于数据全、工具多、基金吧社区、超额收益专区，对于数据控、钻研型投资者比较适合。而金融界基金资讯积累相对丰富，适合资讯补充需求者。

　　中金公司研究表示，电网是新能源投资的“后周期”，仍有较大投资缺口有待补齐，行业景气有望延续。高盛最新研报指出，有形生产能力成为稀缺资源，市场开始奖励难以复制的产能、网络和基础设施，中国在电力、基础设施和实体AI领域具备显著的全球比较优势。相关产品：投资者可通过电网设备ETF一键布局该赛道。目前主要产品包括华夏中证电网设备主题ETF（159326）、国泰恒生A股电网设备ETF（561380）、广发恒生A股电网设备ETF（159320）、易方达恒生A股电网设备ETF（560390）。无股票账户的投资者也可通过联接基金参与。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。电网设备ETF属于股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基