2026年3月2日，乖宝宠物在公司办公楼5楼会议室接待了特定对象调研，长江证券、华福证券、中泰证券、中信证券等4家机构参与。公司董事长秦华、董事兼总裁杜士芳、董事会秘书王鹏及证券事务代表袁伟中、陈雪姣出席，就品牌战略、产能建设、利润波动及股东减持等核心问题与机构展开交流。

调研基本信息

投资者活动关系类别为特定对象调研，时间为2026年3月2日，地点位于乖宝宠物办公楼5楼会议室。

上市公司接待人员包括：董事长秦华；董事、总裁杜士芳；董事会秘书王鹏；证券事务代表袁伟中、陈雪姣。

调研核心要点解读

自有品牌战略：不追短期流量，聚焦长期价值

针对行业线上竞争激烈的现状，公司明确表示不会盲目跟随其他品牌的营销策略，而是坚持以品牌建设为核心，通过科研创新构建核心竞争力，避免单纯的价格竞争。公司当前处于自有品牌市场开拓的关键阶段，将持续保持品牌投入力度，以推动自有品牌业务实现稳健增长。

新产能建设：支撑35亿规模持续增长，短期折旧影响长期利好

公司近期公告的新建产能项目聚焦智能化供应链体系，专为高端宠物食品生产需求设计。据披露，2024年公司自有品牌业务规模已达35亿元，若保持较高增速，每年新增收入绝对值可观，因此新增产能需求明确且迫切。尽管新产能投产后的固定资产折旧短期内可能对利润产生影响，但长期来看，此举将支撑自有品牌业务的规模扩张与结构升级，符合公司持续增长战略。

利润波动：出口承压不改国内战略，毛利率提升为关键

关于2025年下半年利润波动，公司解释主要受出口业务影响，因国际贸易环境变化及关税政策调整等外部系统性因素导致。公司强调，现阶段战略重点在于提升国内自有品牌市场占有率，而非执着于外贸业务短期表现，将资源聚焦于国内市场的品牌建设与渠道运营。公司指出，净利润易受临时性因素干扰，毛利率的稳步提升更能反映企业在产品定价、成本控制及价值链中的地位，是衡量公司健康度和可持续成长能力的关键指标。

股东减持：IPO前投资人资金需求，不影响公司治理

针对近期持股5%以上股东减持事项，公司称减持股东为IPO前投资人，已陪伴公司多年，减持系其出于自身资金需要的自主决策。相关信息已在2026年2月4日巨潮资讯网披露的《关于持股5%以上股东减持股份预披露公告》中说明，预计不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。

本次调研未涉及应披露重大信息，无附件清单。

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