核心盈利指标解读

营业收入：同比大幅下滑超三成

2024年公司实现营业收入66,341,007.26元，较2023年的109,228,055.25元同比下降39.26%。分季度来看，第四季度营收37,885,326.57元，占全年营收的57.11%，营收季节性特征显著。从业务结构看，数字医学产品营收63,483,824.42元，同比下降40.34%，是营收下滑的主要拖累项；交互智能一体机营收796,428.80元，同比下降28.24%；其他业务营收1,149,335.82元，同比增长12.46%。

净利润：由盈转亏，波动剧烈

2024年归属于上市公司股东的净利润为-4,159,237.26元，较2023年的12,419,923.28元同比下降133.49%，由盈利转为亏损。扣除非经常性损益后，净利润为-12,467,316.83元，同比大降244.44%，主业盈利能力大幅恶化。公司全年非经常性损益合计8,308,079.57元，其中计入当期损益的政府补助达8,539,065.88元，是支撑利润的主要外部因素。

每股收益：同步由正转负

2024年基本每股收益为-0.04元/股，较2023年的0.12元/股同比下降133.33%；扣非基本每股收益为-0.12元/股，上年同期为0.08元/股，业绩表现与盈利指标同步走弱。

费用结构深度分析

整体费用：研发投入占比大幅提升

2024年公司期间费用合计58,369,264.69元，占营业收入的比例达87.98%，较2023年的58,592,851.01元微降0.38%，但费用营收占比同比提升27.03个百分点，主要受营收大幅下滑影响。

销售费用：规模微降，占比攀升

2024年销售费用为21,974,079.51元，较2023年的22,791,821.34元同比下降3.59%，但占营业收入的比例从20.87%提升至33.12%。其中职工薪酬从15,073,953.70元降至12,525,015.50元，同比下降16.91%；宣传费从2,329,997.46元增至3,823,139.35元，同比增长64.1%，公司在营收下滑背景下加大了市场宣传投入。

管理费用：基本持平，结构稳定

2024年管理费用为14,607,909.20元，较2023年的14,632,630.14元同比微降0.17%，占营业收入的比例从13.40%提升至22.02%。职工薪酬、折旧费、中介费用等主要项目变动幅度均在10%以内，费用结构保持稳定。

财务费用：净收益规模微降

2024年财务费用为-1,681,451.52元，较2023年的-1,773,004.67元同比增长5.16%，即净收益规模有所减少。其中利息收入从1,911,198.27元降至1,663,215.32元，同比下降12.97%，利息费用从112,475.87元降至32,002.02元，同比下降71.56%。

研发费用：持续增长，占比超三成

2024年研发费用为23,468,733.50元，较2023年的22,941,404.20元同比增长2.30%，占营业收入的比例从21.00%大幅提升至35.38%。研发投入主要集中在职工薪酬（16,327,495.25元）和折旧费（4,055,579.00元），全年研发项目涵盖高清晰度数字人体研发、临床麻醉培训、生命科普沉浸式体验等16个项目，持续推进技术储备与产品创新。

研发团队与技术储备

研发人员：规模小幅扩张，结构优化

2024年末研发人员总计125人，较期初的122人增长2.46%，占员工总量的比例从50%提升至51.65%。其中硕士学历人数从9人增至12人，同比增长33.33%，本科及以上学历研发人员占比从65.57%提升至65.60%，研发团队学历结构进一步优化。

现金流状况分析

整体现金流：净增量同比收窄

2024年公司现金及现金等价物净增加额为13,576,368.81元，较2023年的23,498,324.32元同比下降42.22%，现金流整体增量有所收窄。

经营活动现金流：净流入规模小幅下滑

2024年经营活动产生的现金流量净额为28,859,827.45元，较2023年的32,050,406.98元同比下降9.95%。经营活动现金流入123,817,657.65元，其中收到的税费返还从6,433,052.27元降至3,089,974.52元，同比下降51.97%；经营活动现金流出94,957,830.20元，其中购买商品、接受劳务支付的现金从49,334,311.63元降至20,914,872.93元，同比下降57.61%，与营收下滑节奏匹配。

投资活动现金流：净流出规模略有扩大

2024年投资活动产生的现金流量净额为-7,127,227.25元，较2023年的-6,739,157.15元同比下降5.76%，净流出规模小幅增加。全年投资支付现金75,950,000.00元，主要为购买券商理财产品，收回投资收到现金75,950,000.00元，投资呈现滚动操作特征。

筹资活动现金流：净流出大幅飙升

2024年筹资活动产生的现金流量净额为-8,156,231.39元，较2023年的-1,812,925.51元同比下降349.89%，净流出规模大幅扩大，主要原因是报告期内完成权益分派，分配股利、利润支付现金6,370,944.00元。

风险因素提示

核心风险事项

1. 应收账款坏账风险：截至2024年末，公司应收账款账面价值22,823,840.43元，账龄超过1年的应收账款账面余额为37,862,009.18元，占应收账款账面余额的90.18%，其中对武汉金茂工程科技有限公司的9,482,407.20元应收账款已全额计提坏账准备，后续仍存在大额坏账损失风险。
2. 审计保留意见风险：信永中和会计师事务所对公司2024年度财务报表出具保留意见，无法对部分应收账款及相关交易获取充分审计证据，财务数据可信度存疑。
3. 退市风险警示风险：公司2024年度财务报告内部控制被出具否定意见，触及北交所股票上市规则中关于退市风险警示的情形，后续存在被实施退市风险警示的可能。
4. 行业竞争加剧风险：医学教育信息化行业吸引更多参与者，若公司不能持续创新满足客户需求，将影响营收增长与业绩提升。
5. 税收优惠变动风险：公司享受高新技术企业15%所得税优惠税率及软件产品增值税即征即退政策，若优惠政策调整，将对净利润产生不利影响。

董监高薪酬情况

董事长薪酬

董事长徐以发报告期内从公司获得的税前报酬总额为47.71万元。

总经理薪酬

总经理李庆柱报告期内从公司获得的税前报酬总额为47.71万元。

副总经理薪酬

副总经理李相东报告期内税前报酬总额为45.80万元，副总经理张娜税前报酬总额为35.00万元。

财务总监薪酬

财务总监孔祥惠报告期内税前报酬总额为33.04万元。

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