3月2日铜期货市场动态：今日沪期铜早盘高开后窄幅波动，午后震荡高走。主力月2604合约开盘价报104230元/吨，最高104540元/吨，最低102360元/吨，昨结102820元/吨，今日收盘价报103850元/吨，涨1030元，涨幅1.00%。沪铜主力2604合约全天成交量175311手增加17830手，持仓量199587手减少4211手。亚盘时段，伦铜触底后反弹走强，北京时间14：57最新报价13400美元/吨，涨104美元/吨，涨幅0.78%。

长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格小跌，长江现货1#铜价报102200元/吨，跌70元，贴水120-贴水80，涨20元；长江综合1#铜价报102135元/吨，跌80元，贴水220-贴水110，涨10元；广东现货1#铜价报102120元/吨，跌120元，贴水280-贴水80，跌30元；上海地区1#铜价报102080元/吨，跌60元，贴水260-贴水180，跌10元。

长江铜市分析：

宏观层面，中东局势骤然升级：周日以色列对德黑兰发动新一轮空袭，伊朗随即以导弹反击。此前一天，伊朗最高领袖哈梅内伊遇刺身亡，引发该国自1979年伊斯兰革命以来最严重的领导层危机，并触发地区多国连锁反应，国际油价应声飙升。周一亚市时段，美原油一度涨超12%至近九个月高点75.33美元/桶，后部分回落，现报71.30美元/桶，日内涨幅约6.4%。全球金融市场避险情绪升温，黄金或迎上涨契机。

国内政策与数据窗口开启：本周，全国政协十四届四次会议与十四届全国人大四次会议将分别于3月4日、5日在北京开幕，市场关注政策利好指引。同时，中国官方制造业PMI及美国非农就业数据将于本周公布。

基本面扰动加剧：春节后中国铜库存达十年峰值，上期所（ShFE）库存激增44%至391,529吨，连续11周增长，可交割完税铜库存增至290,594吨，现货维持贴水格局。需求端，贸易商交易节奏未完全恢复，企业复工复产但终端需求分化，实质性消费有限，备货以刚需为主，订单集中于头部企业，整体产销仍处于恢复阶段。当前供应缺口与成本支撑并存：摩根大通预测，2026年全球铜市场将出现13万吨供应缺口，且矿端扰动频发。周末美以军事行动引发能源危机，霍尔木兹海峡运输受阻，海运费及油价飙升推高铜运输成本。长期来看，AI数据中心成为铜需求核心增长点，Berkeley Lab报告显示，至2028年其电力消耗或达580TWh，未来五年年均拉动铜需求增量24万吨。供需错配持续加剧，业内预计2026年铜价将维持高位。

短期展望：宏观因素主导近期有色市场情绪，美伊地缘冲突与国内两会政策预期叠加，铜价或开启新一轮涨势。

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