北京时间2月28日凌晨，美股周五午盘维持下跌趋势。英伟达公布财报后，其股价连续第二个交易日下跌。知名软件股普跌。最新生产者价格指数数据远超预期，显示美国通胀仍具粘性，加重了引发市场动荡的担忧情绪。瑞银下调美国股票市场评级。

　　道指跌579.56点，跌幅为1.17%，报48919.64点；纳指跌187.32点，跌幅为0.82%，报22691.06点；标普500指数跌39.24点，跌幅为0.57%，报6869.62点。

　　随着科技股下跌和通胀数据高企给市场带来压力，标普500指数重新跌破其备受关注的50日移动均线这一技术指标。该基准指数也跌破斐波那契回撤位6850.62点。收盘若低于这些水平，可能会进一步给市场带来压力。

　　瑞银下调美国股票市场评级

　　瑞银全球股票策略主管Andrew Garthwaite将一个已满仓的全球股票投资组合中的美国股票评级下调至“基准”，理由是美元走弱、估值过高以及华盛顿政策动荡带来的风险不断上升。

　　加思韦特写道，美元风险是核心关切。瑞银预计，到第一季度末，欧元将攀升至1欧元兑1.22美元，并认为美元面临“不对称的结构性下行风险”。该银行表示，从历史来看，当美元贸易加权指数下跌10%时，按非对冲基础计算，美国股市的表现大约会落后4%。

　　今年，由于美元走弱和估值更低吸引资本流向海外，外国市场的表现远超美国。MSCI世界不含美国指数在2026年内上涨了约8%，而标普500指数的表现几乎持平。

　　周五经济数据面，美国劳工统计局周五报告称，1月份美国批发价格指数以快于预期的速度上涨，这给通胀正在缓解的希望泼了冷水。

　　更令人担忧的是剔除食品和能源价格的核心PPI指数。

　　剔除波动较大的食品和能源价格后，核心生产者价格指数（PPI）经季节性调整后环比上涨0.8%，高于12月份0.6%的涨幅，也远超道琼斯普遍预测的0.3%的涨幅。

　　包含所有项目的整体PPI环比上涨0.5%，同样高于0.3%的预测值，且比前一个月高出0.1个百分点。

　　从全年来看，核心批发价格同比上涨3.6%，整体指数同比上涨2.9%。这两个数字都远高于美联储2%的通胀目标，表明物价上涨仍是美国经济面临的一个不利因素。

　　科技股周五再次承压，延续本月的疲软走势，英伟达在公布财报后继续下滑。

　　前一个交易日，英伟达收盘下跌超过5%，令许多投资者感到意外。

　　鉴于这家芯片制造商第四季度业绩强劲且即将迎来产品周期，这些投资者仍对其持看涨态度。市场参与者将股价下跌归因于对英伟达与OpenAI交易的疑虑、对人工智能交易的情绪疲软，以及对超大规模企业高昂的AI资本支出是否可持续的担忧。

　　这家AI芯片宠儿在OpenAI最新一轮融资中投资了300亿美元，该轮融资总额达1100亿美元。亚马逊的股价——该公司在该轮融资中投资了500亿美元——与英伟达股价一同走低。在此前的牛市中，此类公告通常会提振相关科技股。

　　知名软件股周五也遭受损失，为本月的糟糕表现画上句号。Salesforce下跌逾3%，微软下跌约1%，拖累道指期货。网络安全公司Zscaler在第二财季递延收入和账单未达预期后，股价下跌9%。CoreWeave因令人失望的指引下跌11%。

　　由于担心AI对劳动力市场和整体经济构成威胁，金融板块及其他市场领域的股票也出现回调。

　　在Block周四宣布裁员4000多人（占其员工总数近一半）后，这些担忧进一步加剧。

　　富国银行投资研究所全球股票和实物资产主管Sameer Samana表示：“由于不确定性水平上升，投资者正在放缓建仓步伐。”萨马纳仍然相信，经济和公司盈利的增长将引领标普500指数克服短期问题，并从当前水平突破上行。

　　周五是二月份最后一个交易日，这个月动荡不安，软件股因担心AI颠覆而受到震动。为此，纳斯达克综合指数有望下跌2.5%，创下自去年三月以来的最差月度表现。iShares扩展技术与软件板块ETF本月下跌9%，使其今年迄今的跌幅达到21%。

　　标准普尔500指数二月有望下跌0.4%，而道指有望上涨1.2%。