长江商报消息 被称为“非洲手机之王”的传音控股（688036.SH），盈利能力大幅下降。

2月25日晚间，传音控股发布的业绩快报显示，公司2025年实现营业收入656.23亿元，同比下降4.5%；归母净利润25.84亿元，同比下降53.43%；扣非净利润19.68亿元，同比下降56.66%。

传音控股介绍，2025年，受市场竞争及供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，公司营业收入和毛利率有所下降。

长江商报记者发现，结合三季报业绩表现，2025年第四季度，传音控股实现营业收入160.8亿元，同比下降约7.9%；归母净利润4.36亿元，同比下降约73%。

不仅如此，长江商报记者还发现，2025年前三季度，传音控股毛利率达19.47%，为公司近10年来同期首次低于20%。

扣非净利降56.66%

传音控股是全球新兴市场手机市场龙头企业，被称为“非洲手机之王”。

市场研究咨询机构Omdia的数据显示，2023年和2024年，传音控股在非洲智能手机市场的份额分别为50%和51%。2025年第一至第三季度，公司在非洲智能手机市场的出货量分别为900万部、970万部和1160万部，对应市场份额为47%、51%和51%。

不过，出货量持续上涨之下，传音控股的业绩却在下滑。

2月25日晚间，传音控股发布的业绩快报显示，公司2025年实现营业收入656.23亿元，同比下降4.5%；归母净利润25.84亿元，同比下降53.43%；扣非净利润19.68亿元，同比下降56.66%。

对于影响经营业绩的主要因素，传音控股介绍，2025年，受市场竞争及供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，公司营业收入和毛利率有所下降；公司持续科技创新、加大产品等研发投入，提升手机用户的终端体验及产品竞争力，研发费用较上年同期增加。

分季度来看，2025年第一季度至第三季度，传音控股营业收入分别为130.04亿元、160.74亿元和204.66亿元，同比分别增长-25.45%、-6.09%和22.60%；归母净利润分别为4.90亿元、7.23亿元和9.35亿元，同比分别增长-69.87%、-41.03%和-11.06%。

综合来看，2025年前三季度，传音控股实现营业收入495.43亿元，同比下降3.33%；归母净利润21.48亿元，同比下降44.97%。

可见，2025年第三季度，传音控股营业收入恢复正增长，盈利能力下滑速度也大幅收窄。

不过，结合业绩快报，2025年第四季度，传音控股实现营业收入160.8亿元，同比下降约7.9%；归母净利润4.36亿元，同比下降约73%。

值得一提的是，行业内，不止传音控股一家受到内存涨价的影响。近日，有消息称，魅族手机业务已经实质性停摆，将于2026年3月正式退市。2026年1月，星纪魅族集团中国区CMO万志强在一场活动上表示，内存的大幅上涨对手机商业计划是巨大的冲击，魅族22 Air将取消上市计划。

毛利率降至19.47%

实际上，从2024年开始，传音控股业绩下滑已有苗头。

2022年，传音控股实现营业收入465.96亿元，同比下降5.70%；归母净利润24.84亿元，同比下降36.46%；扣非净利润22.10亿元，同比下降28.99%。2022年业绩打破了公司此前三大主要经营数据持续三年增长的势头。

2023年，传音控股实现营业收入622.95亿元，同比增长33.69%，首次超过600亿元；归母净利润55.37亿元，同比增长122.93%；扣非净利润51.34亿元，同比增长132.32%。

2024年，传音控股实现营业收入687.15亿元，同比增长10.31%；归母净利润55.49亿元，同比增长0.22%，双双创下新高。不过，同期，公司实现扣非净利润45.41亿元，同比下降11.54%，而且公司营业收入和归母净利润增幅已大幅回落。

彼时，传音控股表示，受市场竞争以及供应链成本综合影响，毛利率有所下降，公司扣非净利润有所减少。

根据IDC数据统计，2024年，传音控股在全球手机市场的占有率为14%，在全球手机品牌厂商中排名第三，其中智能机在全球智能机市场的占有率为8.7%，排名第四。

数据显示，2021年至2024年，传音控股毛利率分别为21.30%、21.32%、24.45%和21.28%。

长江商报记者发现，2025年前三季度，传音控股毛利率达19.47%，为公司2016年有可查数据以来同期首次低于20%。

2023年末和2024年末，传音控股总资产分别为461.21亿元和450.62亿元。而业绩快报显示，公司2025年末总资产达443.63亿元。这也意味着，两年间，公司总资产减少17.58亿元。

境外销售额占比常年超98%

业绩下滑之下，传音控股正积极赴港IPO。

2025年12月2日晚间，传音控股发布的公告显示，已于当日向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市外资股（H股），并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。

长江商报记者发现，传音控股境外销售额占比常年超过98%。

目前，传音控股主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。

2025年半年报中，传音控股介绍，在非洲市场，公司智能机市场的占有率排名第一。

2025年上半年，传音控股境外销售额占比达到99.78%。

2025年第三季度，传音智能手机出货量达2920万部，同比增长13.6%，以9%的市场份额强势回归全球第四。

2025年半年报中，传音控股表示，基于在新兴市场积累的领先优势，公司积极实施多元化战略布局，在新兴市场开展了数码配件、家用电器等扩品类业务以及提供移动互联网产品及服务。

●长江商报记者 黄聪

责编：ZB