云南锡业接待多家机构现场调研 2025年前三季度业绩稳健增长

2026年2月25日，云南锡业股份有限公司（以下简称“锡业股份”）在云南省昆明市官渡区民航路471号公司会议室举办现场调研活动，接待了包括中信建投、富国基金、泉果基金、汇添富基金等在内的12家机构投资者。公司董事会秘书杨佳炜及证券事务代表杨媛出席，就2025年前三季度生产经营情况、战略发展规划及行业发展趋势等核心议题与机构展开深入交流。

投资者关系活动基本信息

2025年前三季度业绩表现：营收净利双增长 持续分红回馈股东

据交流信息，锡业股份是集锡、铟、锌、铜等有色金属资源探采、选冶、深加工及新材料研发、贸易于一体的全产业链企业，主要产品包括锡锭、阴极铜、锌锭、铟锭，重要参股企业云锡新材料有限公司则布局锡材及锡化工产品。

2025年前三季度，公司生产经营质效稳健向好，实现营业收入344.17亿元，同比增长17.81%；归属于上市公司股东的净利润17.45亿元，同比增长35.99%。同时，公司持续践行“与股东共享发展成果”理念，于2026年1月向全体股东派发现金股利合计1.81亿元，系连续第二年在春节前向股东派发“现金红包”。

互动交流核心要点：聚焦资源、市场与业务布局

资源保障及拓展：强化勘探与产能释放

公司将资源拓展作为长期战略核心，未来将统筹区域矿山建设，优化生产布局，系统配置采选资源以释放产能、实现采选协同。同时，公司计划加大资金投入，开展矿区地质综合研究、矿产勘查及深边部找探矿工作，推进资源加密升级与接替采场建设。此外，公司将持续关注行业优质资源项目，多措并举提升以锡为主的矿产资源储备，为可持续发展及国家战略金属资源安全提供支撑。

全球锡市场供需：供给收缩与需求增长交织

供给端方面，东南亚锡矿主产国政策收紧趋势明显，新兴产区虽有潜力但规模有限，叠加地缘风险等因素，全球锡矿生产或延续小幅收缩态势。长期看，环保要求强化、地缘冲突及勘探投资不足等因素导致新增大型矿山项目较少，供给增长偏弱势头或持续，不排除结构性短期风险，尤其是上游集中度较高可能引发供给扰动外溢。

需求端方面，锡作为新能源及电子通讯领域不可替代的金属，其需求将受益于新兴技术发展，为中长期需求提供主要增长动能。整体而言，全球锡市场或延续供需紧平衡与宏观波动交织的震荡格局。

尾矿资源利用：打造“十五五”原料补充基地

公司计划在现有基础上，综合论证尾矿开发的经济效益、资源品位及回收率、再选工艺技术、固定资产投入、产能规模等因素，逐步建成三个尾矿资源利用基地，力争成为“十五五”期间生产原料的有效补充。

铟业务：全球储量领先 价格上涨正面影响业绩

公司铟生产基地都龙矿区铟资源储量全球第一，是全国最大的原生铟生产基地。截至2024年12月31日，公司铟金属保有资源储量4821吨；2025年前三季度，公司生产铟产品101.62吨。铟作为公司主要产品之一，在实现销售的情况下，市场价格上涨预计将对公司业绩产生正面影响。

应对冶炼加工费低位：聚焦降本增效与资源回收

尽管2026年以来锡冶炼加工费小幅上调，但结合当前锡价及行业平均冶炼回收率，加工费仍处较低水平。公司将通过三方面应对：一是利用冶炼规模优势，提升精益生产指标；二是合理调控原料结构、中间品及产成品库存；三是聚焦精细管理及降本增效，同时致力于冶炼有价金属回收，以弥补加工费持续下降的影响。

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