A股申购 | 高端电声品牌商海菲曼(920183.BJ)开启申购 主营业务毛利率约70%
2月24日，海菲曼(920183.BJ)开启申购，发行价格为19.71元/股，申购上限为47.37万股，市盈率14.99倍，属于北交所，申港证券为其保荐机构。
招股书披露，海菲曼是国内少数拥有全球影响力的高端电声品牌商，主要从事自主品牌“HIFIMAN”终端电声产品的设计、研发、生产和销售，公司产品包括头戴式耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机、播放设备等。HIFIMAN品牌通过自建官网商城与京东、天猫、抖音、亚马逊等主流电商平台覆盖全球市场，并与国内四十余家、国外百余家经销商合作满足高端产品线下体验需求。
报告期各期，公司境外收入占主营业务收入的比重分别为70.30%、66.22%、66.44%和65.59%，主要销往美国、欧洲、日韩等经济发达、消费市场成熟的国家和地区。
根据中国电子音响协会报告，2023年亚马逊、天猫平台销售数据显示海菲曼产品与森海塞尔、索尼、铁三角、歌德、AKG等全球传统HiFi高端品牌直接竞争，在HiFi头戴式耳机中高端价位各区间均有市占率前5的型号，是细分市场上少数具有全球影响力的国内厂商。
耳机市场来看，根据Statista数据，全球耳机市场规模从2013年的84亿美元增长至2022年的583亿美元，年均复合增长率(CAGR)24.02%。根据Grand View Research数据，预计全球耳机市场规模从2023年的715亿美元增长至2030年的1,638亿美元，预期CAGR达到12.6%。自2016年苹果公司发布第一代Airpods，由于其连接稳定、低时延及无线化等优点，获得良好的市场反应，TWS耳机行业从萌芽期进入快速成长阶段，成为全球耳机市场重要增长点。
财务方面，于2022年、2023年及2024年，公司实现营业收入分别约为1.54亿元、2.03亿元、2.27亿元人民币；同期净利润分别约为3611.29万元、5517.11万元、6652.36万元人民币。报告期内，公司主营业务毛利率保持约70%，达到全球知名电声品牌商水平。