机构投资者正在上演一场惊心动魄的"乾坤大挪移"——2025年四季度，他们集体抛售新能源拥抱AI算力，光模块龙头中际旭创更是以784亿元持仓规模强势登顶基金头号重仓股宝座。

最新披露的基金四季报显示，主动偏股型基金整体仓位微降0.83个百分点至86.62%，但行业配置出现剧烈洗牌。有色金属、通信、非银金融三大板块吸金效应显著，分别获得2.26%、1.85%和0.87%的增持；而曾经的热门赛道电子、医药生物、传媒则遭遇机构无情抛售，减仓幅度均超1%。

这场调仓风暴中最引人注目的，莫过于中际旭创取代宁德时代成为新晋"基金一哥"。这家光模块企业去年净利润暴涨137.93%，机构预测未来两年仍将保持90%以上的增速。与其产业链相关的新易盛、东山精密同样跻身加仓前五，完整勾勒出资金从新能源向AI算力硬件迁徙的路线图。

基金经理们的操作堪称教科书级的攻守兼备。他们一边豪赌全球AI算力需求爆发——中信证券预测2030年推理算力规模可能是2025年的65-220倍，通信设备和工业金属持仓因此水涨船高；另一边却悄悄减持消费医药等防御板块，仅保留中国平安、紫金矿业这类低估值标的作为组合稳定器。

分歧在AI产业链内部同样明显。部分基金开始对短期暴涨的"易中天"组合（中际旭创、新易盛、天孚通信）进行获利了结，永赢科技智选A更是直接将仓位砍去14个百分点。但生益科技、沪电股份等算力配套企业又获得增持，这种"边打边撤"的操作，暴露出机构对AI硬件发展阶段截然不同的判断。

展望2026年，商业航天与AI医疗正成为新的风口。超捷股份、航天宏图等航天企业开年就吸引超50家公募调研，火箭结构件、卫星核心部件等细分赛道热度飙升。半导体领域同样暗流涌动，精测电子7nm检测设备已完成交付，更先进制程产品进入验证阶段，与"十五五"科技自立自强的国家战略完美契合。

但狂欢背后暗藏危机。电子、医药生物等减仓行业可能持续承压，部分创新药主题基金季度亏损已超23%。对于高仓位运行的基金来说，这些行业的流动性风险犹如定时炸弹。

对普通投资者而言，2026年需要更精妙的资产配置艺术。成长型组合可押注算力、商业航天等赛道，但切忌孤注一掷；稳健型资金则应增配红利低波资产对冲风险。除了紧盯美联储动向，算力需求增速、半导体设备订单这些产业数据将成为预判机构下一步动作的密码。

这场始于2025年末的调仓大戏，本质上是全球技术竞赛在资本市场的投影。当商业航天、量子计算等黑科技逐步产业化，2026年的投资战场必将呈现更加多元化的格局。但无论如何变幻，估值与业绩的匹配度始终是投资者不能遗忘的底线。