中国房地产市场从2021年下半年开始滑坡，到现在2025年12月，好多城市从历史高点算起，跌幅已经超过50%。

国家统计局数据显示，11月份70个大中城市二手住宅价格同比下降5.8%，一线城市二手房环比下跌了1.1%。

这跌势持续四年多，经济放缓加上人口变化，让买房的人越来越少，库存堆积，去化周期拉长到28个月以上。

房价这么跌，本来大家以为会有一大波人还不起贷款，直接断供，银行跟着受影响。实际上，到现在还没看到大规模断供潮。

银行数据显示，2025年上半年六大国有银行个人住房贷款不良率都挺低，工商银行0.86%，农业银行0.77%，其他几家也都在0.7%到0.8%之间。

整个商业银行不良贷款率也就1.49%，拨备覆盖率高达211.97%。法拍房市场也前11个月全国挂拍64.9万套，比去年同期降了6.5%，成交15.2万套，也同比下滑。

市场没出现集体断供的危机，主要因为大多数房子是自家住的，而不是投资品。很多人就一套房，就算房价跌了30%，首付亏光了，但收入没断的话，月供还能顶住。

房产对家庭来说是根基，断了供，房子被收走，生活就乱套。更何况，一旦成老赖的话，会影响信用，以后贷款买车、坐高铁都麻烦。

中国人爱存钱，储蓄率高，这也给了缓冲空间，不至于一下就崩溃。

银行也不想看到断供太多，如果客户还不起，他们会先谈心，延长还款期，或者先还利息，利率也降了点，现在平均3%左右。

2025年抵押贷款利率下调10个基点，虽然开发商违约多，但个人贷款还稳定。金融监管总局数据，二季度末正常贷款余额226.8万亿元，不良率低。

国际机构像惠誉说，银行资本充足，能扛住压力。财产贷款不良率预计峰值6.4%，但没到危机边缘。

房价跌成这样，银行也没倒闭，这跟系统稳健有关。中国银行2025年中期业绩，不良率1.24%，下降0.01个百分点。资本充足率18.66%，风险抵补够用。

房地产行业不良贷款率高点在5.38%，但整体控制住了。居民财务习惯保守，存钱多，危机时有垫底。

银行优先化解问题，而不是急着起诉拍卖。法拍房成交率低，主要来自企业债务，不是个人断供。2025年前三季度成交12.2万套，同比降了点。

历史上，日本1991年泡沫破了，东京房价跌到一半，低迷22年。经济停滞，消费投资都熄火，大家忙着存钱还债。

中国才跌四年，机构预测调整还长，受人口和经济基本面影响。一线城市租金回报1.5%到1.8%，低于贷款利率，房价里有水分要挤。

过去十年买房的很多人亏本，改变了房价只涨不跌的信念。未来挑战大，但现在没断供潮和银行倒闭潮。

市场在慢慢让房价回到持有不亏的水平。这个过程缓慢，但有政策托底。

黄奇帆说，2025年止跌回稳，至少不拖经济后腿。可房价跌了，财富缩水18万亿美元，建筑业萎缩，影响增长。地方政府财政紧，土地收入少，但整体没崩。

断供没潮涌，因为自住刚需强，银行灵活，居民缓冲足。瑞银警告，房价再跌可能推高违约，但目前法拍房没激增。

房价暴跌对中产打击大，11个城市跌破50%，25个破40%。如果再跌30%，半数家庭资产腰斩。可人们还在扛，宁愿还贷保房，也不愿双重损失。

企业融资难，失业增加，但个人房贷稳定。2025年青年失业17.1%，加剧买房观望。楼市分化，一线抗跌，三四线惨。法拍房量价双降，挂拍减少，成交均价跌10.8%。

银行坏账地产和个贷高发，但对公不良贷款下降了。断供潮传闻多，实际少见。房价难再大跌，系统风险大，政府不会坐视不管。