数读IPO系列：2025年沪深新股总结
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2025年沪深新股市场核心情况总结
2025年，受益于新“国九条”纵深推进及科创板“1+6”改革的深化，沪深新股发行节奏在严把入口关的前提下温和提速，市场整体呈现量质齐升的态势。
从发行募集情况来看，全年共有90只沪深新股挂牌上市，较2024年增加13只，其中主板38只、创业板33只、科创板19只。行业分布上，电子、汽车、电力设备等行业新股数量位居前列，与新质生产力发展导向高度契合，前三大行业集中度连续四年提升。募集资金规模显著增长，总额达1242.43亿元，同比增幅98.25%，下半年大型IPO项目密集发行成为主要驱动，占全年募资额的72%。平均首发募集资金升至13.80亿元，同比增长69.62%，其中科创板平均募资20.03亿元，近乎创业板的3倍；公用事业、计算机、电子行业平均募资规模居前。
一级市场表现方面，网下打新收益率与2024年基本持平，但5亿元及以上规模账户收益率明显抬升。新股发行定价平抑趋势延续，平均发行价格26.41元，平均首发市盈率29.16倍，全年实现“零破发”，平均首日收盘涨幅达227.90%。板块层面，科创板新股首日涨幅均值最高；行业方面，有色金属、社会服务等行业表现突出；时间维度上，七月至十二月打新赚钱效应显著，打新收益前十的个股多集中于十月至十二月上市，且部分具备发行价格低、行业稀缺性强等特征。
二级市场方面，“择时”仍是影响收益的关键因素，情绪低点或上行周期上市的新股表现更优。全年新股平均二级市场投资收益为14.53%，投资胜率33.33%，较2024年分别收窄和抬升。板块中，创业板在投资收益率和胜率上均居首位；行业方面，电子、社会服务等行业领跑；月份来看，六月新股二级市场表现尤为突出。二级市场收益前十的个股以创业板和科创板为主，上行周期前端上市、具备行业稀缺性或主题热度高的个股表现更为突出。
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