近日，招商银行宣布调整其黄金账户的年化利率，这一举措引发了市场关注。黄金作为一种传统避险资产，通常被视为无息资产，因为不像股票或债券那样能产生定期收益。然而，一些银行和金融机构曾推出过与黄金挂钩的产品，承诺一定的持有收益，以吸引投资者。

此次招行调整黄金账户利率，意味着该行可能不再对黄金账户提供固定的利息收益。这并不意味着黄金本身变成了“不生息”的资产，而是反映了当前市场环境下，银行策略的调整。对于投资者而言，这意味着需要重新评估黄金在投资组合中的角色，更多地考虑其作为避险工具的功能，而非仅仅基于潜在的利息收入。

总的来说，这一变化可能促使投资者更加重视黄金的长期价值储存功能以及对冲通胀风险的作用，而不仅仅是追求短期的利息回报。

在国际金价屡创新高的背景下，一些商业银行下调了黄金账户对客利率，其中活期利率已趋近于零。2月7日晚，招商银行宣布自2月12日起调整黄金账户业务相关的利率：活期年化利率调整为0.01%，三个月期产品年化利率调整为0.1%，六个月期产品年化利率调整为0.1%，九个月期产品年化利率调整为0.2%，一年期产品年化利率调整为0.3%。

分析人士认为，由于黄金投资收益主要来自价格涨跌而非利息，客户可能对利率下调并不敏感，银行借此降低资金成本。也有观点认为，此举旨在降低购买热度以抵御金价波动风险。

历史上，黄金被视为一种“不生息”资产，在经济系统中充当交换媒介。然而，随着黄金账户、黄金ETF和黄金期货等金融产品的出现，尽管没有产生现金流，市场仍为其分配了一定的利率，赋予其金融资本属性。例如，大部分国有银行和股份制银行都有黄金积存金业务，并设置了相应的利率。

通过招行APP查询发现，当前黄金账户活期年化利率为0.1%，三个月期为0.3%，六个月期为0.4%，九个月期为0.5%，一年期为0.6%。对比来看，本次调整后各期限的黄金账户利率均大幅下降，且产品期限越短，降幅越大。例如，一年期利率从0.6%降至0.3%，降幅达50%；而活期利率从0.1%降至0.01%，降幅达90%，几乎接近零利率。

一位招行客户经理表示，投资黄金的客户通常交易频繁，一般只买黄金活期，持有时间基本不超过一年。分析人士指出，近期购买黄金的投资者激增，如果下调利率，客户对此可能并不敏感，银行可借此降低资金成本。

这并非招行首次大幅下调该利率。2018年8月，招行也曾下调黄金账户业务利率，各期限利率与本次下调幅度基本一致。例如，黄金账户活期利率也下调至0.01%，后在2022年上调至当前水平并维持至今。