Citadel，这家成立于1990年的对冲基金公司，在过去不到四年的时间里创造了惊人的财富增值。根据公开数据和市场分析，Citadel在这段时间内的收益超过了4100亿元人民币，这一成绩令人瞩目。Citadel以其多元化的投资策略而闻名，涵盖了股票、债券、外汇以及商品等多个市场领域。此外，该基金还擅长利用先进的技术和算法进行交易，这为其带来了显著的竞争优势。在复杂多变的金融市场中，Citadel能够抓住各种投资机会，并有效管理风险，从而实现了如此惊人的回报率。这一成就不仅彰显了其强大的投资能力，也进一步巩固了其在全球金融市场的领先地位。

Citadel多策略基金的业绩近日曝光。2月7日，根据Citadel近期10亿美元债券发行招股书，这家由Ken Griffin创立的对冲基金巨头披露了其旗舰多策略基金的业绩数据。从2021年初至2023年9月，Citadel的三只主要基金Wellington、Kensington和Kensington II合计创造了568亿美元的收益，初始资产规模为236亿美元。

在这不到四年的时间里，即使支付了75亿美元管理费和绩效费以及170亿美元所谓的“转嫁费用”（其中约90%为员工薪酬），投资者仍净赚300亿美元。自2018年以来，Citadel已向投资者分红了180亿美元。截至今年年初，这三只基金的资产规模约占Citadel 650亿美元总管理资产的80%。

招股书还显示，Citadel多策略基金的主要投资者构成包括主权财富基金、养老金和捐赠基金等机构投资者，占资金总额的约61%。高管和员工持有18%的份额，与其他投资者支付相同的费用。家族办公室和基金中的基金分别占12%和9%。

尽管2023年前九个月的净收入同比有所下降，但Citadel表示所有策略仍实现了正的净交易收入，主要得益于股票、天然气和电力商品交易，以及基本面信用和可转债投资。

Citadel的成功推动了多策略基金的发展。自2017年以来，以Ken Griffin创建的Citadel为代表的多策略基金凭借较小的回撤、低波动性和高夏普比率成为对冲基金行业的新风向标。在过去五年中，多经理对冲基金相比广泛对冲基金和多策略（非多经理）基金产生了更高的回报，且波动性和股票相关性明显较低。

Citadel的核心优势在于严格的风控。它在平台中对因子的控制非常严格，并通过高杠杆实现高收益。拆分来看，平台基金实际上是由多个单一策略组成，包括股票多空、固收、系统化（量化）和商品。

此外，招股书还提到Citadel的短期接班计划。如果56岁的Griffin突然离世或离职，管理委员会将在独立董事会的监督下接管日常运营。同时，Citadel的高管及相关方拥有Citadel Securities的“绝大多数”股权，这可能会激励他们偏向做市业务而非对冲基金业务。