2025年的基金市场，真是把咱们普通投资者搞懵了。一边是主动基金爆出233%的年度涨幅，直接把公募基金的历史收益纪录给刷新了；

另一边ETF更离谱，一年时间规模就暴涨2万多亿，直接超过日本，成了亚洲ETF市场的头把交椅。

不少人对着手机里的收益榜犯嘀咕：到底跟着基金经理搏一把高收益，还是买ETF安稳躺平？其实这事根本不用非此即彼，找对方法比选边站重要多了。

收益够炸，资金却认稳当

你发现没，2025年就是基金界的丰收年，A股走的是科技股带头的结构性牛市，能赚到钱的机会是真不少。单说主动偏股基金，平均收益就有32%，这比咱们大多数人起早贪黑上班一年挣的工资还多。

其中有75只主动基金直接翻倍，冠军永赢科技智选更是疯涨233%，排名前二十的主动基金，没一个走偏的，全扎堆在AI、算力、半导体这些热门科技赛道里。看着这一串串惊人的数字，不管懂不懂投资的人，都想凑上去分一杯羹。

ETF这边也没拉胯，表现一点不比主动基金差。就拿通信板块来说，国泰中证全指通信设备ETF一年涨了126%，富国的同类型ETF也涨了121%，涨幅都相当可观。不光通信板块，AI、矿业、有色这些热门方向里，还有6只ETF实现了年度翻倍，涨幅前十的被动产品几乎全被通信相关ETF包揽。

就算你胆子小，不敢追这些热门赛道，买的是沪深300、中证500这类宽基ETF，一年下来赚三四十个点也不成问题。收益虽然算不上顶尖，但胜在安稳，不用每天开盘收盘都盯着，晚上也能睡个踏实觉。

说句实在话，账面收益再好看都是虚的，资金往哪流才是最真实的态度。2025年一整年，ETF市场规模从年初的3.73万亿飙升到6.02万亿，涨幅高达61%，股票型、债券型ETF全品类都在涨。这背后不光有散户资金，还有大资金在推动，像汇金这类国家级资金，2025年市场震荡的时候还在加码ETF，不少散户也跟着机构资金往里冲。

反观主动权益基金，就算年度收益亮眼，份额反倒降了十几个百分点。说白了，很多基民都是见好就收，赚了点就跑，新入场的资金大多都奔着ETF去了，这个趋势明眼人一看就懂。这也得益于政策推动，去年出台的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，给ETF市场扩容提供了不少支撑。

风光背后，全是隐藏风险

我跟你讲，主动基金看着风光无限，背后的压力可不是一般人能扛的。2025年公募基金行业称得上是“人事大震荡”，全年高管变动434人次，离职的基金经理就超过300人，不少行业老将要么跳槽换东家，要么干脆自己做私募单干。

更值得留意的是，2025年业绩前二十的主动基金，基金经理平均任职年限才4年多，而且大多是高学历、理工科出身。这说明基金公司都在押注年轻人，靠他们对科技赛道的敏感度博高收益，整个行业的投研模式也在往数据化、产业化转型，老将的那套打法越来越不吃香了。

从另一个角度看，把时间线拉长，主动基金的“无敌神话”就不攻自破了。招商证券的数据显示，2019到2024这五年，能连续跑赢沪深300的主动权益基金只有51只，占比才2.24%，而且还都集中在制造、科技、新能源、消费这几个赛道。

海外市场更夸张，标普SPIVA报告显示，截至2024年底，过去15年里87%的美国大型股主动基金跑不赢标普500；要是把时间拉到20年，能长期赢过指数的基金连5%都不到。这也是为啥海外投资者都爱买指数基金，实在是长期跑赢指数太难了，与其赌基金经理的能力，不如踏实跟着指数走。

成本更是主动基金绕不开的硬坎。2025年底证监会落地了基金销售费用新规，2026年1月1日正式实施，全行业费用整体降幅达34%，预计每年能帮投资者省300亿成本，这算是实打实的福利。但即便如此，主动偏股基金的管理费加托管费，一年下来仍在1.2%左右，部分产品甚至高达1.5%。

混搭布局，才是稳赢之道

咱们普通人买基金，别钻“非主动即ETF”的死胡同，主被动混搭才是最实在的玩法。毕竟两者的定位本就不一样：主动基金靠基金经理的能力挖超额收益，ETF靠跟踪指数稳拿市场平均收益，把两者搭配起来，既能稳得住本金，又能搏点高收益，兼顾安全性和收益性。

具体该怎么配？先拿50%仓位打基础，选那些能跟踪整个市场或大板块走势的产品，持仓透明，每天都披露申购赎回清单，你的钱投去哪了一目了然。

再拿20%仓位做进攻，挑1到3个你真正懂的赛道。比如你看好通信设备、AI应用或者高端制造，就买对应的行业主题ETF。这类ETF能精准踩中赛道行情，行情来了能放大收益，但波动也比宽基ETF大很多，所以一定要选自己能看懂的领域，别跟风追热点。去年就有不少人盲目追高新能源ETF，结果全年亏了40%，跟风投资的下场大多都不好。

剩下30%仓位再配主动基金，最多选2到3只就行，别买太多，不然根本顾不过来。选主动基金有个硬标准：必须经历过一轮完整的牛熊周期，基金经理风格不能飘，回撤要可控，持仓方向你得能看明白，最好和你看好的赛道重合。

这样就算基金短期下跌，你知道背后的逻辑，也能沉住气持有，不会慌慌张张割肉离场。要是选那些没经历过市场检验的基金经理，一旦市场变脸，很容易亏得血本无归。

结语

基金投资哪有绝对的好坏之分？2025年主动基金和ETF的较量早就说明，两者是队友不是对手。普通人别贪主动基金的翻倍诱惑，也别嫌ETF涨得慢，按自己的能力搭仓位、抠成本、长期持有，比瞎选边站靠谱多了。投资拼的从来不是一时的快慢，而是长期的稳定，那些能稳稳揣进兜里的钱，才是真正属于你的钱，别被短期收益冲昏了头脑。