继2026年首个交易日，保险板块以6.17%的涨幅问鼎A股申万二级所有行业的首位之后，1月6日，保险股再度集体“暴走”。截至午间收盘，中国平安（601318.SH）、新华保险（601336.SH）、中国太保（601601.SH）均已创下历史新高。

第一财经注意到，不少机构预言2026年保险股将代替银行股，成为长期稳健资金入市最重要的方向。

支撑股价上涨的原因，是行业基本面的切实改善。金融监管总局发布的数据显示，2025年前11个月，保险业累计实现原保险保费收入5.76万亿元，可比口径下同比增长7.56%。细分来看，人身险公司保费收入增长9.1%，财产险公司保费收入增长3.9%，行业保持着稳健的发展步伐。

政策面上，2025年12月，国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，调整了保险公司部分业务的风险因子；2025年12月19日，国家金融监督管理总局发布关于《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，有利于行业严控利差和久期缺口风险。

其中，中国平安6日午间收盘报74.16元/股，涨2.49%，盘中最高价为74.88元/股。值得注意的是，中国平安的后复权盘中最高价达到234.59元，超越了2020年11月30日的盘中高点234.05元，创下历史新高。

所谓后复权，是指保持当前价格不变，将之前的价格进行复权处理，可以看到一只股票从上市以来，包括分红、送股等因素在内的总体收益表现。

新华保险6日午盘报收81.66元/股，大涨了7.62%；中国太保报收47.85元/股，涨6.19%，两只保险股均于2026年连续2个交易日创历史新高。

另外，中国人保（601319.SH）报收9.89元/股，涨4.88%，距离2019年3月8日的历史高点仅一步之遥；中国人寿（601628.SH）报收49.90元/股，涨3.38%，盘中最高触及50.20元，创2007年11月以来的高点。

截至目前，五家保险巨头总市值合计34454.67亿元，其中，中国平安、中国人寿的总市值均在1.2万亿元左右，且均为上证指数的前十大权重股。

东吴证券认为，十年期国债收益率处于低位，保险公司普遍面临“资产荒”。伴随国内稳增长政策持续落地，新增固收类投资收益率压力或将有所缓解。保险业经营具有显著顺周期特性，近期长债利率已持续上行，未来负债端和投资端都将显著改善。

国金证券表示，负债端高景气带来估值切换行情，后续保险股行情的接力在于负债端高景气度的持续(预计银保渠道会有较高增长)与春季躁动行情对资产端的驱动。在资产端股市、利率处于稳定或向好的情况下，负债端增长带来大保险公司扩表是本轮保险行情强化的重要支撑。