杉杉“闪崩”背后 高负债经营代价显现
杉杉股份作为一家大型的锂电池材料制造商，在近期遭遇了股价的突然下跌，也就是所谓的"闪崩"。这一现象的背后，反映了该公司高负债经营的严重后果。近年来，杉杉股份为了扩大生产规模和市场份额，大量举债，导致公司财务压力巨大。然而，由于市场环境变化以及企业内部管理问题，公司的盈利能力并未如预期般提升，这使得公司的债务负担愈发沉重。
在当前经济形势下，高负债经营的企业面临着更大的风险。一旦资金链断裂，将可能引发一系列连锁反应，包括但不限于股价下跌、信贷评级下调等。因此，对于杉杉股份来说，如何有效降低负债水平，优化资本结构，提高自身盈利能力，成为了亟待解决的问题。此次“闪崩”事件无疑给公司敲响了警钟，提醒其必须正视并妥善处理高负债经营带来的潜在危机。
杉杉闪崩背后！2025年2月7日16时许，宁波鄞州区气温接近零度。杉杉股份实控人周婷独自从鄞州区法院走出。面对记者的询问，她在寒风中哽咽道：“杉杉走到今天，我真的也很遗憾，我已经尽全力了。”这位41岁的前电视台财经主播、传奇浙商郑永强的遗孀，在丈夫去世647天后，终于从丈夫前妻的儿子手中夺到了杉杉的控制权。
然而，现实的残酷并没有让她喜悦太久。仅仅两个月之后，杉杉股份的控股公司杉杉集团就收到宁波市鄞州区法院的通知书，因无力偿还相关债务，已有多个银行联合申请对其进行重整。这种近乎于闪崩的局面让外界大感意外。杉杉股份发布的2024年业绩预告显示，公司极有可能遭遇上市28年来的首次亏损。
杉杉股份在经历多年的多元化、重资产转型后，开始面对内忧外患的连环劫，并终于要为持续多年的高负债式经营买单。历史总有惊人的巧合，杉杉仿佛又回到了企业发展的起点。杉杉股份前身是1989年成立的宁波甬港服装厂，当年因经营不善导致负债数百万，濒临破产。临危受命的郑永刚借款3万元，在中央电视台投下广告，“杉杉西服，不要太潇洒”的广告语迅速让杉杉成为全国知名品牌。出色的营销不仅解决了业绩危机，还使公司在1996年在A股上市，成为国内服装行业首家上市公司。
郑永刚没有选择在服装领域深耕下去。1999年，杉杉股份介入锂电池材料生产，逐步布局锂电池三大核心材料。2013年，锂电材料收入首次超过服装业务，成为公司主营业务。2020年，杉杉斥资11亿美元收购LG化学偏光片业务，成为全球最大偏光片供应商。至此，杉杉股份确立了以锂电材料和偏光片两大板块为主的业务体系。