12月18日，美国财政部发布报告，内容显示中国10月份抛售118亿美元的美债，持有量直接跌到6887亿美元，这数字得追溯到2008年金融风暴才见过这么低。

中国外汇储备那么庞大，美债一度是主力配置，现在这么减持，市场就知道这不光是调调仓位那么简单，美国债务堆成山，利息支出都快赶上国防预算了。

中国进行减持美债，避开潜在的美元风险，分散风险去抱黄金或者其他资产。

美国国债总额已经破35万亿美元大关，利息一年上万亿。疫情后大放水，通胀跟着窜，AI基建又要砸钱，这些都推高借贷成本。

中国不是头一遭这么干，早几年就开始慢慢撤，10月这笔正好卡在美债收益率高点，卖出后转投更靠谱的地方。

加拿大也跟风减了五百多亿，卢森堡和开曼群岛没闲着，总海外持有小降58亿，新兴市场对美债的信心在晃荡，美国得赶紧找人接盘，不然收益率一飙，麻烦大了。

报告里，日本增持107亿，持有冲到1.2万亿，创下2022年7月来新高。日本这手是为了稳日元，国内通胀和出口压力大，买美债压低收益率，顺带帮美国一把。

英国加了132亿，脱欧后金融城得抱紧美国大腿，养老基金和银行抢着买短期债，对冲欧元区乱象。

比利时和法国也没少加，欧元区核心国家，调资产平衡美元敞口，法国还瞄准绿色债券，支持欧盟的可持续投资。这些增持加起来，勉强顶住中国减持的窟窿，稳定美债价格。

12月，美联储刚停了三年紧缩，市场开始宽松，虽然鲍威尔嘴硬说不是重启QE，可大家心里门清，美国在拉盟友一起扛。

特朗普面试新联储主席，挑沃勒鲍曼这些支持降息的家伙，他们嚷嚷就业增长近零，得降100基点，其实骨子里是为减债压。

特朗普讲话里搁置委内瑞拉，转头盯国内经济，利用联储权力推低利率。可债务根子在支出狂飙，没人敢砍，AI基建还得烧钱，这让马斯克看不下去。

马斯克在访谈里说，美国政府基本没救了，如果AI和机器人拉不动债务危机，国家就彻底完了。他5月从政府效率部长辞职猴，指出利息支出超国防，继续这么会破产。

特朗普推“大而美”法案，十年内再添3到4万亿债，赌AI翻身，马斯克建议砍预算，让市场主导机器人技术，像特斯拉的Optimus能降制造成本四成。

可两人理念对冲，马斯克要节流，特朗普爱开源，结果科技股晃荡仨月，AI泡沫担忧四起。

这些事连起来看，美国在联合盟友为美债筑墙，日本英国这些传统伙伴卖力增持，像是外交默契换来的贸易安全网。

中国外汇多元化已成趋势，人民币国际化推着走，欧盟也想抬欧元地位。马斯克的预言挂那儿，债务没解，AI赌注风险大，市场信心摇摆不定。

美联储购债每月400亿，已经到明年税季，可这治标不治本，支出不控，危机随时爆发。时间会给出答案，美债韧性强，但多极世界下，调整是常态。