想象一下，你家的主要收入来源，突然被家里超过四分之三的成员集体表态“拒绝买单”，会是什么景象？ 这一幕正在美国上演。 截至2025年12月，全美多达44个州已通过立法或决议，明确拒绝为联邦政府高达38.5万亿美元的巨额债务承担偿还责任，甚至开始将黄金和白银提升到与美元同等的法定货币地位。 这意味着，美元作为价值尺度的根基，在其诞生之地正遭遇一场前所未有的“信任危机”。

与此同时，远在南美的乌拉圭，其央行行长吉列尔莫·托洛萨公开将美元比作“安抚奶嘴”，呼吁国民彻底戒掉对美元的依赖。 他直言，在过去20年里，美元活期账户的实际购买力已经缩水一半，此时继续投资美元无异于走进赌场赌博。 一个地理上被视为美国“后花园”的国家，正艰难地推行去美元化政策，尽管其国内超过三分之二的银行存款都以美元形式存在。

美国联邦政府的债务雪球已滚至38.5万亿美元，距离40万亿美元大关仅一步之遥。 为缓解财政压力，美联储被迫提前结束量化紧缩，重新开始每月购买约400亿美元的国债， essentially 重启“印钞机”模式。 2025年，美国国债的利息支出达到了惊人的1.1万亿美元，历史上首次超过了国防预算。 这意味着，美国政府借钱来偿还旧债利息的开销，比维持其全球军事存在的花费还要大。

国际评级机构穆迪在2025年做出了一个历史性决定，剥夺了美国保持了108年的最高信用评级。 而在华盛顿特区，白宫与国会之间、民主党与共和党之间，互相指责对方应为财政恶化负责，这种政治内耗使得任何实质性的结构性改革都寸步难行。 有分析指出，当一国债务与GDP之比突破120%后，政策调整的黄金窗口期通常不足两年。

美国内部的裂痕不仅体现在联邦与州政府之间，也体现在政策的内在矛盾上。 特朗普政府于2025年7月签署了总额高达4.5万亿美元的《“大而美”法案》，旨在通过减税刺激经济。 然而，根据美国国会预算办公室的分析，该法案未来10年预计将净增赤字超过3.8万亿美元。 法案通过后，美国30年期国债收益率应声升至5.1%，反映出市场对债务前景的担忧。

特朗普政府的贸易政策同样加剧了不确定性。 2025年4月推出的“对等关税”政策，引发了全球金融市场的异常波动。 美国股市、债市和汇市出现了罕见的同步下跌的“三杀”局面。 这表明，投资者传统的避险逻辑，即在美股下跌时转向美债或美元，正在失效，美元资产的整体安全性受到质疑。

这股不信任感不仅在国际市场弥漫，更从美国地方政治的土壤中破土而出。 2025年1月，南达科他州的州参议院推进了一项决议，核心目的就是呼吁召开一次“州制宪会议”，以修正美国宪法，核心诉求之一就是给联邦政府的开支戴上“紧箍咒”。 截至目前，全美已有19个州通过了类似的呼吁。 根据美国宪法第五条，若34个州一致要求，就必须召开全国性的制宪会议。 尽管美国历史上还从未成功召开过这样的会议，但这股从地方涌起的、试图从宪法层面约束联邦财政的力量，本身就是一个强烈的信号。

在国际舞台上，去美元化的行动更为具体和多样。 乌拉圭央行推出了一系列措施，包括提高银行发放美元贷款所需的资本金要求，同时取消部分本国比索存款的准备金规定，以激励银行增加本币放贷。 此外，当局还考虑强制要求所有以外币标价的商品必须同时标注本地货币比索的价格，旨在提升本币在日常经济生活中的能见度和使用频率。

乌拉圭的邻国阿根廷则走向了另一个极端。 总统米莱推进劳工改革，允许工人选择以美元或阿根廷比索领取薪资，甚至考虑彻底废除比索、关闭央行并全面采用美元。 两国截然相反的货币策略，成为拉美地区在经济政策上分化的一个缩影。

巴西作为拉丁美洲的重要经济体，与美国的贸易摩擦清晰地展现了去美元化议题的地缘政治色彩。 2025年7月，特朗普政府宣布，自8月1日起将对所有从巴西进口的商品征收高达50%的关税。 这一决定的背景是巴西总统卢拉在当年举行的金砖国家峰会上公开表示“世界不需要皇帝”，被广泛视为对美元霸权和美国贸易政策的批评。

面对美国的关税大棒，卢拉政府态度强硬，决定启用《经济互惠法案》，依据对等原则对美国进行反制。 巴西的底气部分来源于其贸易结构的多元化。 到2024年，中国已占据巴西贸易总额的28%，成为其最大贸易伙伴，而美国份额降至约12%。 此外，在过去15年间，美国在与巴西的商品与服务贸易中累计顺差超过4100亿美元，这使得美国以“贸易不公平”为由的关税威胁缺乏事实支撑。

深受美国制裁影响的委内瑞拉，则探索了一套独特的生存策略。 面对石油出口被封锁的困境，委内瑞拉采取了去美元化策略，转而使用人民币、卢布等货币与中国、俄罗斯等国进行石油贸易。 同时，它改变了运输模式，采用小批量、多点运输的“游击”方式，借助第三国油轮旗帜进行中转，到2025年，其石油出口量从最低谷的不足每天40万桶恢复到了每天80万桶。

根据国际货币基金组织的最新报告，美元在全球央行外汇储备中的占比，在2025年第三季度已跌至56.92%。 这个数字在本世纪之初还在71%左右。 二十多年的时间，份额掉了十几个百分点，这种趋势表明美元的全球影响力正在收缩。

特朗普总统在应对经济困局时，公开表示想要一个“更听话的美联储主席”。 这一表态被市场解读为意图干预美联储的货币政策独立性。 他曾多次批评美联储主席鲍威尔降息太慢，甚至威胁要将其解雇，并开始通过各种方式向美联储内部安排自己的亲信。

特朗普政府试图通过关税收入来弥补财政缺口，甚至曾提出用关税收入给美国民众发放每人至少2000美元红利的计划，但财政部长贝森特随即出面“灭火”，称该计划的具体实现方式还有待观察。 然而，这些关税政策的合法性本身也正受到质疑，等待美国最高法院的最终裁决。