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《商业航天+太空算力，产业链最新热门公司名单》

2025年，中国商业航天产业正站在一个关键的发展路口，与过去依靠国家重大工程牵引的模式不同，这一轮增长由企业主动推进、市场竞争驱动，并获得了国家层面持续且有力的政策支持。近两年，“商业航天”连续被写入政府工作报告，“航天强国”更是首次成为官方文件的核心词汇，标志着该行业已上升到国家战略的高度。去年11月，国家航天局专门成立了“商业航天司”，对发射许可、频率轨道、经营资质等关键环节实施统一管理，为企业大规模、规范化参与产业链建设奠定了制度基础。

如今的商业航天是一条覆盖火箭卫星研发制造、发射服务、星座组网，以及下游各类应用场景的完整产业链。过去十年间，中国航天在基础设施、技术路线和市场准入等方面发生了根本性变化，涌现出一大批专注于卫星制造、测控运营与数据服务的新兴企业。

一、频率与轨位

随着全球卫星互联网建设进入白热化阶段，有限的轨道位置和通信频率已成为各国争相抢占的战略资源。国际通行的规则是“先到先得”，谁先发射卫星并实际使用，谁就拥有优先权。美国太空探索技术公司（SpaceX）主导的“星链”计划，三期总共规划了4.2万颗卫星，到2025年已成功发射超过1万颗，可谓是遥遥领先。

相比之下，中国正在推进的星网工程（GW星座）、上海垣信的G60千帆星座以及鸿擎科技的鸿鹄-3星座，当前进度与最终目标之间仍有不小差距。截至2025年底，千帆星座累计发射108颗，星网发射127颗，而要在2029年前完成1300颗卫星的组网，任务十分紧迫。卫星组网的快慢直接决定频轨资源的归属，因此未来几年将是中国商业航天集中发力、快速补课的关键“窗口期”，整个产业链都必须跟上节奏。

二、目前面临的问题

1. 发射成本居高不下，是行业普及的主要障碍

目前，国内商业卫星发射的费用仍然很高，主流报价在每公斤5万到10万元人民币，一些特殊轨道甚至达到15万元/公斤，远高于SpaceX通过火箭复用实现的成本水平。以一颗500公斤的卫星为例，仅发射费最高就可能花费7500万元。目前同类卫星的制造成本已能控制在5000万至6000万元。相比之下，SpaceX的猎鹰9号火箭通过回收并重复使用一级箭体，已将每公斤发射成本降至约1500美元，并朝着百美元级的目标迈进，极大地降低了太空活动的门槛。高昂的发射费用严重挤压了卫星组网、运营乃至最终提供服务的利润空间。

2. 发射次数跟不上需求，星座建设进度延迟

2024年，中国全年完成了68次航天发射，创下历史新高，但距离年初设定的“百次”目标仍有差距。承担国家重大任务的长征系列火箭日程繁忙，难以完全满足商业发射需求，导致部分商业星座的组网进度比原计划慢了15%-20%。尽管民营火箭公司开始崛起，但其运载能力和发射可靠性尚未完全达到大规模组网的要求。反观美国SpaceX，其年发射次数自2010年以来持续增长，2025年全年实施了169次发射，仅一家公司的发射量就已超过中国全国的总和。

3. 最大运载能力存在短板，重型火箭亟待突破

目前，中国运载能力最强的火箭是长征五号，其近地轨道运力约为25吨。而SpaceX的猎鹰9号运力为22.8吨，重型猎鹰可达63.8吨，正在测试的“星舰”目标更是100到250吨。重型火箭的技术水平与产能，直接决定了巨型星座的组建速度以及大型空间设施的建设可行性。中国正在研制长征九号重型运载火箭，预计在2035年前实现150吨级的近地轨道运力，但这仍需时间。面对密集的组网需求，当前的运力天花板已成为产业进一步扩张的明显制约。

三、破局之道

1. 火箭可重复使用，是降低成本的根本路径

SpaceX用十年时间，实现了一级火箭、整流罩的回收与多次复用，将单次发射成本从全新的约5000万美元大幅降至复用后的约1500万美元。发动机和箭体结构的重复使用是降本的核心。2025年，国内企业如蓝箭航天的“朱雀三号”火箭，已成功实现二子级入轨并尝试一子级回收，为未来可复用火箭的规模化应用积累了重要经验。2026年预计将成为中国可回收火箭的密集首飞年，天兵科技的天龙三号、东方空间的引力二号、中科宇航的力箭二号等多款新型火箭将陆续亮相，一条由商业航天企业主导的、通过工程实践不断降低成本的路径正变得清晰。

2. 卫星制造进入“工业化生产”时代

采用批量化、模块化的方式制造卫星，已成为降本增效的关键。行业领先企业正在将汽车产业的流水线理念引入卫星工厂，通过标准化平台来支持高频发射与大规模组网。2025年，设计年产能力达1000颗的海南文昌卫星超级工厂，将成为国内最大的卫星制造基地。目前全国已投产和在建的卫星工厂总计超过50家，规模化生产将显著摊薄单星成本，极大提升星座组网和技術迭代的效率。

3. 新建商业发射场，保障高频次发射需求

海南商业航天发射场是中国首个专业商业发射场，于2024年底成功完成首次发射，标志着民营火箭首次在“国家队”体系外的专用场地实现常态化发射。此外，山东海阳的东方航天港等新基地也陆续投入使用，为商业卫星的高频率组网提供了坚实保障。随着星座建设需求激增，沿海与内陆的新发射场不断扩容，正形成一个布局更合理、能力互补的发射网络，为产业未来的爆发式增长扫清了基础设施障碍。

四、太空算力，打开产业价值新空间

1. 当AI算力走向太空：“天数地算”迈向“天地一体”

地面数据中心的能耗和散热问题日益突出。太空算力作为一种终极形态的“边缘智能”，展现出三大独特物理优势：其一，电力来源近乎无限，太空太阳能利用率极高，而全球数据中心用电量占比持续攀升，预计2030年将达到3%。其二，散热成本极低，太空接近绝对零度的背景为设备提供了天然的冷却环境，被动散热即可，而地面数据中心制冷能耗可能占总耗电的30%-40%。其三，数据实时处理能力强，卫星在轨即可处理原始数据，节省超过90%的下行带宽，将处理后的关键信息传回地面仅需数秒到几分钟，能有效支持气象预报、灾害监测等高实时性应用。

2. 产业化进程：全球竞速，中国跟进

2025年11月，美国英伟达已将H100 GPU送入太空，测试轨道数据中心原型；SpaceX的星链V3卫星、谷歌的“太阳捕手”计划都瞄准在近年内大规模部署太空计算能力。在国内，轨道辰光、之江实验室、国星宇航等机构相继提出了“晨昏轨道星座”“三体计算星座”“星算计划”等构想。2025年5月，之江实验室与国星宇航合作，在酒泉成功将12颗承载计算任务的卫星送入轨道，标志着中国太空算力基础设施建设进入工程实施阶段，预计2030年前将向百星甚至千星规模迈进。

3. 成本与经济性测算

目前，建设一个太空算力中心的初始资本投入大约是地面数据中心的1.3到2倍，但随着火箭发射成本快速下降，这一差距正在迅速缩小。以一座40兆瓦的算力中心为例，其在轨运营成本可能仅为地面同等规模数据中心的15%左右，因为它主要依靠太阳能供电，并能利用宇宙冷源免费散热，无需负担昂贵的地面土地、水电和冷却费用。按十年运营周期计算，太空算力的总成本有望低于地面数据中心的一半。商业化进程的加速，意味着A股市场中与“太空算力”相关的产业链，可能迎来价值重估的机会。

五、值得关注的公司与投资主线

有两条核心投资主线，一是商业航天产业链；二是太空算力产业链。

商业航天产业链公司：星图测控、中科星图、航天宏图、超图软件、霍莱沃、盛邦安全、索辰科技、上海瀚讯、上海港湾、亚信安全、电科网安、航天动力、斯瑞新材、超捷股份、中国卫星、航天电子、复旦微电、臻镭科技、中国卫通。

太空算力产业链公司：顺灏股份、普天科技、星图测控、中科星图、优刻得、上海港湾、电科数字、佳缘科技。

这些公司在卫星制造、测控运维、火箭研发、算力中心建设、数据服务等关键环节均有明确的产品布局和项目进展。