近期，江淮汽车的业绩出现了明显的下滑，这在一定程度上反映了其在市场竞争中的压力和挑战。尽管如此，江淮汽车的股价却并未随之下跌，反而呈现出一定的上升趋势，这种现象可以理解为股价与业绩的背离。

从行业背景来看，中国汽车市场正在经历深刻的变革，新能源汽车和智能网联技术的发展对传统汽车制造商提出了更高的要求。江淮汽车可能在这一转型过程中遇到了一些困难，导致其传统业务板块的表现不尽如人意。

然而，投资者对于江淮汽车的未来仍抱有期待。这可能基于该公司在新能源汽车领域的布局、技术创新以及潜在的政策支持等因素。投资者认为，随着公司战略调整和技术升级，江淮汽车有望在未来实现业绩的反弹和提升。

总之，江淮汽车目前面临的业绩压力与股价的相对稳定甚至上涨形成了鲜明对比，这背后反映出市场对其未来发展潜力的信心。但同时，江淮汽车也需要进一步加强自身竞争力，以应对行业变化带来的挑战。

最近一年，江淮汽车股价涨幅达到196.55%。在东财－汽车整车板块的25只个股中，江淮汽车近一年股价涨幅位居第一，比排在第二的宇通客车高出近80%。尽管在二级市场上表现亮眼，江淮汽车的业绩却未能跟上股价的步伐。近期，江淮汽车披露了最新的业绩预告，预计2024年实现净利润约为-17.7亿，扣非净利润约为-27.4亿。与上年同期相比，2024年江淮汽车由盈转亏，扣非净利润的亏损程度明显扩大。去年前三季度，江淮汽车累计净利润为6.251亿，扣非净利润亏损2.312亿。这意味着去年四季度江淮汽车单季度净利润亏损近24亿，扣非净利润亏损近15亿，亏损程度显著增加。

对于亏损的原因，江淮汽车解释称，公司联营企业大众安徽经营业绩出现亏损，导致公司确认对大众安徽的投资收益亏损约13.5亿元，以及部分资产发生减值，计提资产减值准备约11亿元。大众安徽是大众和江淮的联营企业，2024年其经营状况不佳，仅上线了一款车型“ID.与众”，三季度累计销量仅373辆。截至去年三季度，江淮的长期股权投资高达66.92亿，结合大众安徽的经营状况，未来江淮汽车在该部分投资面临巨大压力。

即便没有大众安徽的拖累，江淮汽车自身的经营状况也不理想。2024年江淮汽车全年合计销售汽车共40.31万辆，同比减少7.42%。其中，乘用车业务下滑幅度较大，运动型多用途乘用车（SUV）、多功能乘用车（MPV）和基本型乘用车（轿车）分别实现销量85332辆、15472辆和65959辆，同比下滑19.22%、19.98%和12.02%。受此影响，江淮汽车的债务状况也恶化。截至去年三季度，江淮汽车的资产负债率为70.42%，负债总额为354.2亿，流动性负债为284.9亿，其中应付票据及应付账款达199.6亿，一年内到期的非流动负债为24.76亿。而同期，江淮汽车的货币现金为132.6亿，交易性金融资产为38.06亿，两者合计不足200亿，不足以覆盖应付票据及应付账款。