行情回顾：

国际黄金周四（12月18日）冲高回落维持震荡，开盘价4330.37美元/盎司，最高价4346.37美元/盎司，最低价4308.83美元/盎司，收盘价4338.15美元/盎司。

消息面：

美国11月未季调核心CPI年率录得2.6%，低于市场预期3%；美国11月未季调CPI年率为2.7%，低于市场预期3.1%。

根据美国劳工部周四发布的数据，截至12月13日当周初请失业金人数减少1.3万人，至22.4万人，低于预期的22.5万人。续请失业金人数升至近190万人。假期相关因素常常导致周度申请失业金数据出现波动，这种波动很可能将持续到年底。但周四的数据表明，在经济前景不确定的情况下，雇主总体上仍在尽力留住员工。不过，包括威瑞森通信公司和百事公司在内的多家大型雇主近期已宣布裁员计划。本周早些时候政府发布的最新就业报告显示，从9月到11月，失业率已升至4.6%。报告还表明招聘活动疲软，对于失业的美国人而言，找到新工作仍然面临持续挑战。

美联储古尔斯比：最新的通胀数据表现良好。若能明确通胀正在消退，利率便可下调。对提前大幅降息感到不安。需要看到通胀降温取得更持久的进展。就业市场的大多数指标都显示出相当稳定的降温。只要明确通胀正在回归2%的目标，利率就有相当大的下调空间。

美国白宫国家经济委员会主任哈塞特对11月CPI报告表示欢迎，称美国经济正呈现出高增长且通胀下降的态势。他称："我并不是说我们要宣布在价格问题上取得了胜利，但这是一份好得令人吃惊的CPI报告。"哈塞特称，工资增长快于物价增长，美国纳税人明年将看到大笔退税，政府将帮助降低抵押贷款利率。他称：“美联储有很大的降息空间。”哈塞特是接替鲍威尔出任美联储下一任主席的热门人选，他还表示，美联储未来应该更加透明。“我认为美联储必须把透明度提高一倍。不管谁领导美联储，都应该把所有底牌摊在桌面上，这样我们才能弄清楚那家机构到底在发生什么。”

花旗：预计美联储将于2026年9月再降息25个基点；同时维持此前将在1月和3月各降息25个基点的预测。、

美国利率策略师Jersey指出，许多人都在强调住房成本是导致CPI数据不及预期的主要原因。然而，核心服务业中的许多部分也有所贡献。与9月相比，交通服务、医疗服务、娱乐服务和家政服务的同比涨幅均有所下降。自疫情以来，整个服务业一直是通胀的关键，因此核心服务业价格涨幅持续放缓，也可能导致服务业薪资增长放缓。总体而言，这些数据证实了我们的观点，即经济可能会继续放缓，但不会陷入衰退。

据三位消息人士透露，欧洲央行决策者预计明年将维持利率不变，但由于经济前景仍高度不确定，尚未准备好完全排除进一步降息的可能性。欧洲央行周四维持利率不变，并上调了部分经济增长和通胀预测，投资者普遍将这一举动解读为关闭了进一步降息的大门。然而，消息人士表示，会议上决策者并无意愿宣布结束宽松周期，因为不确定性依然高企。尽管如此，三位消息人士均表示，最可能的结果是2026年全年利率保持不变，这与市场预期一致。消息人士称，大多数政策制定者认为经济增长前景的风险大体平衡，尽管有少数人认为实际增长可能低于欧洲央行自身预测水平。通胀方面分歧更小，多数官员认为通胀风险也处于均衡状态。

英国央行行长贝利周四表示，英国通胀有望在明年4月或5月回到接近2%的目标水平，这比此前预期提前了约一年。贝利表示，他对今年年中以来通胀的回落“非常鼓舞”。“我认为，目前我们可能在未来几个月维持在这一水平左右。但我们预计，到了春季，大约4月或5月，将出现又一次明显下降，并希望届时通胀能回到目标附近。”他指出，今年4月推高通胀的一次性因素将在明年春季退出年度同比计算，同时财政大臣里夫斯在预算案中推出的措施也可能暂时压低通胀最多0.5个百分点。值得注意的是，英国央行在11月初的预测还显示，通胀将持续高于2%目标直至2027年第二季度。“我们将比原先预计更早回到目标，这令人鼓舞。所有这些都非常积极。对我而言，这无疑是今天降息的有力依据，”贝利表示。他还表示，利率正逐步接近“中性水平”，未来降息步伐可能会放缓。

据CME“美联储观察”：美联储明年1月降息25个基点的概率为26.6%，维持利率不变的概率为73.4%。到明年3月累计降息25个基点的概率为46.8%，维持利率不变的概率为41.8%，累计降息50个基点的概率为11.5%。

今日重点关注：

14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会

15:00 德国1月Gfk消费者信心指数

15:00 德国11月PPI月率

15:00 英国11月公共部门净借款

15:00 英国11月季调后零售销售月率

17:00 欧元区10月季调后经常帐

19:00 英国12月CBI零售销售差值

21:30 加拿大10月零售销售月率

21:30 美联储威廉姆斯接受CNBC的采访

23:00 欧元区12月消费者信心指数初值

23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数终值

23:00 美国12月一年期通胀率预期终值

23:00 美国11月成屋销售总数年化

技术面：

国际黄金周四冲高回落维持震荡走势，周四早间金价最高上探4342一线后短线震荡走低，亚盘时段金价最低下探4324一线后小幅反弹企稳于4329-4337区间震荡。进入下午盘金价扩大短线跌幅逐步企稳于4321区间震荡，美盘初期金价小幅下探4314一线后触底反弹，美盘金价加剧短线震荡走势最低下探4309、最高上探4374一线后快速回落，周五凌晨金价最低下探4322一线后小幅反弹回踩4341后逐步企稳收盘于4332一线。日线录得影线交长小幅阴线，整体日线移动平均线维持较为规整向上分散排列，维持日线级别多头趋势指引参考，短线冲高回落逐步带来日线RSI自超买回落。小时级别显示，短期金价冲高回落企稳于小时级别60日均线支撑位一线，短期支撑位整理走势或继续加剧短线见顶走势，小时级别移动平均线呈粘合收窄表现，维持震荡趋势指引参考，小时级别RSI自超买回落维持均值整理。四小时级别冲高回落形成较长上影线见顶K线组合，短线企稳于四小时20日均线支撑位一线，整理走势横盘周期的延长破位下行风险预期逐步上升。短期金价冲高回落破坏原有高位整理多头持续，加剧短线见顶表现，谨慎下调短线支撑预期维持逢低多交易思路。

日内操作区间：

多单：

激进4298一线参与，止损3-5个点，获利目标4315上方

稳健4271一线参与，止损3-5个点，获利目标4295上方

空单：

激进4365一线参与，止损3-5个点，获利目标4350下方

美CPI数据低于市场预期，金价冲高回落加剧震荡，谨慎下调短线支撑预期维持逢低多交易思路。

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