募资规模至多可达约23亿港元。

据IPO早知道消息，InSilico Medicine Cayman TopCo（以下简称“英矽智能”）今起招股、至23日结束，并计划于2025年12月30日正式以“3696”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

英矽智能计划在本次IPO中全球发行94,690,500股。其中，香港公开发售9,469,500股，国际发售85,221,000 股。以每股24.05港元的发行价计算，英矽智能将通过本次IPO募集至多约23亿港元，IPO市值则将达134.06亿港元。

这意味着，英矽智能将成为今年港股市场最大Biotech IPO。

15家顶级投资机构共认购1.15亿美元

在本次IPO发行中，英矽智能共引入15家顶级投资机构累计认购1.15亿美元，涵盖全球制药企业、互联网龙头企业、国际主权基金、大型资产管理公司、全球主题基金、国内龙头公募和险资。

具体而言：橡树资本（Oaktree）、施罗德（Schroders）、淡马锡和瑞银资产管理分别认购1500万美元；礼来公司（Eli Lilly and Company）、腾讯、华夏基金、中国太平洋保险、富国基金、嘉实基金和泰康人寿分别认购500万美元，易方达认购400万美元；另有RTW、Exome、Infini三家国际医疗健康主题基金分别认购400万美元、200万美元和1000万美元。

值得注意的是，礼来首次参与生物医药企业的基石投资，加之腾讯的入局，两者共同出手一家横跨AI+制药交叉领域的前沿公司，展现出行业对于英矽智能商业模式和技术进展的高度信心。

另外需要注意的一点是，英矽智能的基石投资者全部具备明显国际化属性，如瑞银资产管理、施罗德、橡树资本等全球资管巨头，分别来自瑞士、英国、美国，不仅资金实力雄厚，更以“长线持有、价值成长”著称。

其中，橡树资本同样首次以医药基石身份出场，而新加坡主权基金淡马锡则不仅在本轮IPO中担任基石投资者，更是长期跟踪英矽智能，B轮、C轮等多轮融资名单中都有其旗下兰亭资本的身影。

此前，英矽智能还已获得启明创投、礼来亚洲基金、Bold Capital Partners、Pavilion Capital、创新工场、BV百度风投、斯道资本、华平投资、红杉中国、B Capital、Prosperity 7、Deerfield Partners、Mirae Asset、清池资本、CPE源峰、高瓴、OrbiMed、Maison Capital、Capital Group、复星医药、中国生物医药、惠理集团旗下私募股权基金、浦东创投和浦发集团、锡创投、宜兴国控等一众知名机构的投资。

整体而言，英矽智能拥有一个堪称全明星的投资方阵容。

手握全球进展最快AI药物

回到业务层面。

成立于2014年的英矽智能作为一家业务遍布全球的AI驱动生物科技公司，其商业模式以Pharma.AI平台为基础，聚焦通过人工智能进行内部药物研发，并逐步将Pharma.AI的应用范围扩展至先进材料、农业、营养产品、兽医药物等多个行业。

这里不妨补充一点，基于前沿AI与自动化技术，英矽智能大幅提升了药物早期研发效率。通常而言，英矽智能的候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认需时12至18个月，远短于平均需时4.5年的传统方法。

迄今为止，英矽智能高效搭建涵盖超过30个创新项目的管线组合，在需求广泛的肿瘤、免疫、纤维化、代谢等领域都有涉及。

值得一提的是，英矽智能现手握全球进展最快AI药物——Rentosertib（ISM001-055）。作为英矽智能的核心资产，这是一款AI发现和设计的、用于特发性肺纤维化（IPF）的“全球首创”（First-in-Class）候选药物。

在监管进展方面，根据英矽智能ISM001-055于2025年4月获得药品审评中心（CDE）建议授予突破性治疗药物资格，用于治疗IPF。突破性治疗药物资格（BTD）是监管机构在审阅早期临床数据后，针对在早期临床阶段显示出潜在疗效改善的创新药物所授予的资格，有望加快后续临床开发和审评流程。

另据披露，根据2025年7月与药品审评中心的沟通，药品审评中心确认英矽智能可在完成的IIa期研究取得良好结果后，开展III期临床试验。而一旦英矽智能决定推进该核心管线的III期临床试验，那么其将成为全球首款经AI赋能发现并进入III期临床的候选药物。

在商业化方面。全球收入最高的20家药企中13家和英矽智能有软件平台合作；此外，英矽智能与Exelixis、美纳里尼等全球制药企业达成了3项管线授权合作，为公司带来20亿美元的潜在收入；同时，包括赛诺菲、礼来、复星医药等在内的多家全球知名制药企业与英矽智能达成了药物研发合作。

反映在财务数据上。2022年至2024年，英矽智能的营收分别为3015万美元、5118万美元和8583万美元；毛利率分别为63.4%、75.4%和90.4%，呈逐年提升趋势；净亏损则从2022年的2.22亿美元大幅收窄至2024年的1710万美元。

可以说，收入增长与亏损收窄同时发生，反映了英矽智能“AI平台授权+内部管线开发”双引擎商业模式的价值与潜力。

截至2025年6月30日，英矽智能持有的现金及等价物由2024年末的约1.26亿美元增至约2.13亿美元。增长主要来源于英矽智能于2025年上半年完成的E轮融资。

英矽智能表示，IPO募集所得资金净额将主要用于为关键临床阶段管线候选药物的进一步临床研发提供资金；开发新的生成式AI模型和相关的验证研究工作；进一步开发并扩展自动化实验室；为早期药物发现及开发的研发提供资金；以及用作营运资金及其他一般企业用途。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin