瑞银:监管发函意在「提醒」,瑞银增加人手「不怕IPO多,最怕无IPO」
创始人
2025-12-12 16:36:19
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香港新股市场畅旺,IPO融资超过2700亿港元,位列全球第一;同时目前还有逾300间企业(不包括秘密递表的)正在排队上市。

港媒消息, 瑞银全球投资银行部副主席及亚洲企业客户部联席主管 李镇国表示,看好恒生指数明年可重上30,000点水平,并进一步推动新股再创近年新高,预计全年IPO数量将有150200宗,募资总额逾3,000亿港元,有望蝉联全球IPO募资榜首。

监管机构信函属「提醒」性质

至于香港证监会及 香港交易所联合发函予IPO保荐人,表示关注申请文件质量。

李镇国认为,信函并非警告,只是「提醒」,「告诉我们要维持整体质量,不要因为工作多就敷衍了事,或偷工减料。」,而发行人亦是提醒的对象,释出「我们香港的的标准必须保持相当高的水平」的信息。

他指出,香港对上市把关严谨,相信监管机构会维持上市项目的质量,而中介机构亦要有足够资源应付工作。

只有1家被「退表」,占比相当低

不过,市场传闻已有上市申请个案被联交所「打回头」。

他指,据其了解,暂时仅一家上市申请遭「退表」,而对上一次退表已是2023年。

总体而言,退表比例(目前逾300宗申请)仍相当低,直言不太担心。

瑞银增人手,不怕「IPO多」

瑞银自身已因应市场转旺而增加人手,前线保荐人员外,还包括后勤部门(如法律等),笑言「我不怕多IPO,最怕无IPO」。

他又表示,目前市场畅旺,企业自然希望尽快趁机上市,整体融资需求、投行的项目处理数量有所增加,因此瑞银增加了相关资源。

新股上市后股价回软,只是周期性现象

尽管近期新股上市后股价表现回软,但李镇国认为只是周期性现象,年尾向来交投较为淡静,加上今年港股表现向好,部分资金已收炉,不代表情况会持续。

他认为,目前港股市盈率不足20倍,较美股约28倍的市盈率有折让,故港股及大中华区项目的估值有较大增长空间,而且资金目前配置大中华区项目比重仍低,相信资金会加重区内配置,留意到已有美资基金回流,但比例很少,相信来年会有更多外资加注港股及大中华区市场。

此外,息口持续下调,将利好股票市场,加上内地经济持续复苏,将为市场提供支持。

港明年IPO集资将逾3000亿

他认为,香港明年有望再次坐稳新股市场集资额冠军的宝座,预计将迎接介乎150200只新股,募资有望突破3000亿港元。

据其观察,明年1月将有几个大型项目,且机构投资者反应热烈。

他又指,不排除明年有如 宁德时代(03750.HK)募资400亿港元的大型新股,整体新股市场将以消费、高科技、人工智(AI)等为主题,亦续有企业分拆上市。

同时透露,有与数间中东企业洽谈中。

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