A股三大股指11月5日集体大幅低开后走高，沪指和创指午盘均成功收涨。午后两市继续走高，创指更是涨超1%。

从盘面上看，储能、新能源方向领涨，电工电网题材掀涨停潮，光伏、锂电池概念股爆发；海南自贸区、免税店、离境退税指数携手走强。

至收盘，上证综指涨0.23%，报3969.25点；科创50指数涨0.23%，报1390.39点；深证成指涨0.37%，报13223.56点；创业板指涨1.03%，报3166.23点。

Wind统计显示，两市及北交所共3376只股票上涨，1902只股票下跌，平盘有161只股票。

沪深两市成交总额18723亿元，较前一交易日的19157亿元减少434亿元。其中，沪市成交8271亿元，比上一交易日8529亿元减少258亿元，深市成交10452亿元。

两市及北交所共有96只股票涨幅在9%以上，5只股票跌幅在9%以上。

电力设备掀起涨停潮，非银金融逆市下挫

在板块方面，电工电网概念股掀涨停潮，带动电力设备板块大幅飙涨，双杰电气（300444）、阿特斯（688472）、众智科技（301361）、金冠电气（688517）、中能电气（300062）、金盘科技（688676）等近30股涨停或涨超10%。

煤炭股继续走高，安泰集团（600408）、宝泰隆（601011）等涨停，大有能源（600403）涨超6%，晋控煤业（601001）、江钨装备（600397）、中煤能源（601898）等涨超3%。

商贸零售涨幅居前，东百集团（600693）涨停，中信金属（601061）、怡亚通（002183）、赫美集团（002356）、友阿股份（002277）、全新好（000007）等涨超3%。

计算机板块领跌两市，科大国创（300520）、格尔软件（603232）等跌超6%，福昕软件（688095）、天融信（002212）、信息发展（300469）、鼎捷数智（300378）等跌超4%。

酒类股下挫，食品饮料表现不佳，古井贡酒（000596）、万辰集团（300972）、承德露露（000848）、酒鬼酒（000799）等跌超1%。

非银金融逆市下挫，中油资本（000617）、浙江东方（600120）、方正证券（601901）、拉卡拉（300773）等跌超1%。

A股市场仍存在继续走强的基础

东吴证券认为，目前的风格转换来看，三季度科技成长股行情极致演绎后，小盘成长相对大盘价值的超额收益已达历史高位，市场从高波动成长向低估值、高股息价值板块切换。近期政策真空期的特征显著，加上技术性获利回吐压力的出现；外部方面，亚太市场周二的走弱在一定程度上引起情绪传导，这也让整个市场全天出现震荡格局。从技术面上看，10月底上涨的缺口已经逐步回补，短期技术面的调整或已接近尾声，耐心等待市场的自我修复。

财信证券认为，短期内，在市场重新放量走强或者形成新的主线方向之前，大盘可能维持指数震荡、题材板块快速轮动的局面。中期来看，在全球科技投资热情不减、“反内卷”政策、居民储蓄入市等因素支撑下，本轮慢牛行情的根基并未动摇，后续，A股市场仍存在继续走强的基础。

东莞证券认为，海外方面，美国供应管理协会公布的数据显示，美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，不及预期，美国制造业普遍面临低迷情绪，企业仍在应对与贸易政策相关的不确定性。当前上证指数一度站上4000点关口后，A股市场博弈开始加剧，资金分歧逐步显现，部分获利盘了结导致短期市场出现技术性震荡调整，需警惕资金转向稳健审慎，建议灵活控制仓位，避免盲目追高，并结合景气度与估值积极优化持仓结构。

光大证券认为，历史来看，牛市中市场回调的情况较为常见。牛市震荡上行阶段通常在开启后的第60～80个交易日里的走势较为震荡。此外，从历史来看，牛市震荡上行阶段开启后形成阶段性高点后的回调，通常在震荡上行的涨幅收窄至6%～7%后，重新开启上涨。从时点上来看，牛市震荡上行阶段开启后形成阶段性高点后的回调低点，通常出现在震荡上行开启后的第90个交易日附近。当前市场开启回调的时间点在一定程度上符合历史规律。市场大方向或仍处在牛市中，不过短期或进入宽幅震荡阶段。

浙商证券认为，上周上证升破4000点后有所回落，不同宽基指数明显分化。展望后市，若上证指数保持在趋势线上方且不跌破前期平台顶部3936点，则上升趋势得以保留；双创指数目前处于震荡偏弱格局，是否企稳取决于权重指数和核心成分股表现；对于前期涨幅落后、补涨空间较大的券商板块，其短期方向选择仍待观察。配置方面，基于“市场走势并不明晰，两个信号仍需观察”的判断，浙商证券建议：择时方面，战略层面坚持系统性“慢”牛思维，战术层面保持当前持仓、不做增减。

申万宏源证券近日指出，9月初以来上证综指总体窄幅震荡，原因是科技成长行情来到了长期性价比并不具备显著吸引力的区域，市场对本轮科技引领行情的后续持续时间和幅度预期不高。但成长相对价值和周期短期仍处于高性价比状态，A股有效反弹行情需以科技成长领涨的特征不变。2026年春季可能是阶段性高点，但大概率不是2026年全年高点。随着时间的推移，全面牛市演绎的条件会越来越充分。随着供给出清，2026年中A股“政策底、市场底、经济底”依次出现框架的有效性回归，国内加码宽松的时刻可能就是新一轮行情启动的时刻。四季度提前反映2026年改善的行情已经在演绎，2026年PPI回升可能由负转正，是重要的输入变量。短期需求侧率先走出亮点的存在短期弹性机会，科技成长同样是明年好于今年的方向。