《四大AMC的26载蜕变：迈向专业深耕新篇章》

从1999年到2025年，中国的四大资产管理公司（AMC）经历了从政策性金融机构到商业化、市场化的重大转变。这26年的历程中，它们不仅逐步完成了政策性不良资产的处置任务，还逐渐成长为具有国际竞争力的现代金融企业。

在转型过程中，四大AMC不断深化业务结构改革，强化自身的核心竞争力。通过探索和实践，四大AMC逐渐形成了以不良资产经营为核心，涵盖投资银行、资产管理、证券、保险等多元化业务体系。同时，四大AMC也积极拥抱数字化转型，利用大数据、云计算等技术手段，提升运营效率和服务质量，为客户提供更加精准、高效的服务。

如今，四大AMC正站在新的历史起点上，继续深化市场化改革，推进专业化深耕，向着成为全球领先的综合金融服务商的目标迈进。

三大金融资产管理公司（AMC）股权划转工作最终确定，财政部将通过无偿划转方式将其持有的中国信达、中国东方资产和中国长城资产的股份全部转移至中央汇金。这一变动后，中央汇金将成为这三家公司的控股股东，而财政部则不再持有其股份。目前，股权变更尚需取得金融监管机构的批准。此次股权划转是深化金融改革的重要举措之一。根据《党和国家机构改革方案》的要求，旨在完善国有金融资本管理体制，明确金融监管部门、履行国有金融资本出资人职责的机构和国有金融机构之间的权责关系，推进管办分离、政企分开。行业资深人士认为，中央汇金作为专业机构能够提高AMC的经营效率。

2025年2月14日，中国信达、中国东方资产和中国长城资产几乎同时发布公告确认了这一消息。中国信达称，财政部拟将其持有的全部221.37亿股公司内资股无偿划转给中央汇金；中国东方资产表示，财政部拟将所持488.30亿股公司股份全部划转至中央汇金；中国长城资产也宣布，财政部拟将其持有的376.70亿股公司股份全部划转给中央汇金。

实际上，关于四大AMC的改革讨论已持续多年。2021年中国华融引入中信集团等战略投资者，2022年中信集团成为中国华融第一大股东。2024年底，中投完成了对中国信达、中国东方资产和中国长城资产的尽调工作，为股权划转做准备。随着股权划转完成，财政部回归本位，中央汇金专职行使出资人权利，有助于推动政企分开，提升运营效率。

中央汇金是一家由国家出资设立的国有独资公司，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。近年来，AMC进入了主业整顿与回归阶段，调整业务偏差，停止非主责主业，压缩清理子公司平台，从粗放扩张转向专业深耕发展。政策上也进行了相应引导，如2024年11月发布的《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》，拓宽了不良资产收购范围，并细化了操作规范。

回顾历史，四大AMC起始于上世纪90年代，主要负责处理国有银行累积的巨额不良资产。在完成政策性任务后，这些机构开始商业化转型，但过度追求规模导致了一些风险隐患。如今，面对新的经济环境，AMC被赋予逆周期调节使命，需要专注不良资产经营的核心业务，解决当前社会面临的有效需求不足、产能过剩等问题，成为经济下行风险化解的缓冲器。