小马智行招股说明书
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小马智行招股说明书核心内容总结
小马智行（Pony AI Inc.）是一家于开曼群岛注册成立、采用不同投票权架构的L4级自动驾驶科技公司，其美国存托股份已在纳斯达克上市（代码“PONY”），现拟在香港联交所进行双重主要上市，股份代号为2026。
本次全球发售包含香港公开发售和国际发售，总计发行41,955,700股发售股份，其中香港公开发售4,195,600股，国际发售37,760,100股，最高公开发售价为每股180.00港元，每股面值0.0005美元。香港公开发售采用全电子化申请流程，投资者可通过白表eIPO服务或香港结算EIPO渠道申请，最低认购100股，且需按指定倍数认购。全球发售预计所得款项净额约71.936亿港元，将主要用于L4自动驾驶技术大规模商业化、研发投入及营运资金补充。
公司核心业务涵盖自动驾驶出行服务、自动驾驶卡车服务及技术授权与应用三大板块。作为行业领先者，其是唯一一家在四座一线城市获得面向公众的自动驾驶出行服务全部所需监管许可的公司，截至最后可行日期，运营超过720辆自动驾驶出租车及170辆自动驾驶卡车，累计自动驾驶里程显著。2024年总营收达7502.5万美元，其中自动驾驶卡车服务收入占比最高，达53.8%。
技术方面，公司拥有专有“虚拟司机”技术，融合世界模型、端到端系统及博弈论等前沿技术，可应对恶劣天气及复杂交通场景，截至2025年6月30日，拥有全球552项专利及185项中国软件著作权。公司构建了多元合作生态，与OEM、物流平台、科技企业等建立战略合作，推动技术商业化落地。
公司采用不同投票权架构，A类普通股每股一票，B类普通股每股十票，彭博士及楼博士作为不同投票权受益人，合计拥有显著投票权。公司治理方面，将遵守香港上市规则相关要求，完善组织章程细则。本次上市相关时间节点中，香港公开发售于2025年10月28日启动，预计定价日为11月4日，上市日期为11月6日。
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