科创板IPO员工持股计划的设立需遵循法律法规（如《公司法》《证券法》）、中国证监会及上交所的监管要求（如《科创板股票发行上市审核问答》《上市公司员工持股计划管理暂行办法》），并结合企业实际情况设计。以下是核心流程及关键要点：

一、前期准备阶段

1. 明确激励目的与原则

• 目的：绑定核心员工与公司长期利益，吸引人才，推动IPO及上市后发展。
• 原则：合规性（避免利益输送）、公平性（覆盖核心岗位）、激励性（与业绩挂钩）。

2. 确定参与对象

• 范围：通常包括董事、高管、核心技术/业务骨干（需与公司签订劳动合同或服务协议）。
• 限制：避免包括外部顾问、供应商/客户关联方等非核心人员（易被问询利益输送）。

3. 可行性分析与论证

• 合规性：核查是否符合《科创板IPO审核问答》中“员工持股计划”的要求（如闭环原则、锁定期等）。
• 股份来源与定价：明确股份来自增资扩股还是老股转让，定价需公允（参考净资产、估值或市场询价），避免低价突击入股。
• 成本与税务：测算股份支付对财务报表的影响（如按公允价值确认费用）；评估员工个税（如股权激励所得）及持股平台的企业税负。

二、方案设计阶段

1. 持股方式选择

• 直接持股：员工直接持有发行人股权。
• 缺点：人数受限（IPO前股东不超200人），后续减持需遵守IPO锁定期及每年25%的限制，管理分散。
• 间接持股（主流）：
• 有限合伙企业：通过GP（通常为实际控制人或管理层）和LP（员工）设立，灵活性高，可集中投票权，避免股东人数超限。
• 公司制企业：设立有限责任公司作为持股平台，需双重征税（企业所得税+个人所得税），较少采用。
• 资产管理计划：通过券商/基金资管产品持股，适用于外部投资者参与的混合持股，但需穿透核查投资者。

2. 关键条款设计

• 股份来源与数量：
• 增资：新增股本由员工持股平台认购，需经股东会决议，定价不低于最近一轮估值或评估值。
• 老股转让：控股股东/实际控制人转让部分股权，需确保不影响控制权稳定。
• 定价依据：需在招股书中披露定价逻辑（如参考PE/VC入股价、评估报告），避免被认定为“利益输送”。
• 锁定期与退出机制：
• 若符合“闭环原则”（员工持股计划承诺上市后锁定12个月，且员工离职后由GP回购），可适用12个月锁定期；否则需锁定36个月（自上市起）。
• 退出情形：离职、退休、业绩不达标等，需约定回购价格（如净资产、估值折扣）。
• 管理模式：有限合伙企业需明确GP（管理权）、LP（收益权）的权利义务，制定合伙协议（含表决机制、入伙/退伙条件）。

三、内部决策与合规审查

1. 公司内部审议

• 董事会：审议员工持股计划草案（含目的、对象、方式、价格、锁定期等），独立董事需发表明确同意意见。
• 监事会：核查参与对象的资格、程序合规性，出具书面意见。
• 股东大会：审议通过持股计划（关联股东需回避表决，如实际控制人作为GP）。

2. 中介机构核查

• 保荐机构/律师：对持股计划的合规性发表核查意见，重点关注：
• 对象是否符合“核心员工”定义（需披露岗位重要性、入职年限、薪酬水平等）；
• 定价是否公允（是否损害其他股东利益）；
• 锁定期是否符合“闭环原则”或36个月要求；
• 是否存在代持、利益输送或规避股东人数限制的情形。
• 会计师：测算股份支付费用对财务报表的影响，确保会计处理合规（如按授予日公允价值分期计入费用）。

四、外部审批与实施设立

1. 工商登记/备案

• 若通过有限合伙平台持股，需完成合伙企业注册（经营范围含“股权投资”），并在基金业协会备案（若为私募基金）。
• 若涉及增资，需完成工商变更登记（更新股东名册、注册资本）。

2. 证监会及上交所审核关注

• 上交所重点问询：持股计划的必要性、对象合理性、定价公允性、锁定期安排、是否影响控制权稳定、股份支付会计处理等。
• 需在招股书中详细披露：持股计划的基本信息（对象、数量、比例）、定价依据、管理模式、锁定期及退出机制。

五、上市后后续管理

1. 日常管理

• 持股平台需建立持有人会议制度，定期核查员工任职状态（如离职需触发回购）。
• 若员工离职，按协议约定由GP回购份额（价格需公允，避免被认定为利益输送）。

2. 信息披露

• 每年定期报告中披露持股计划的变动（如份额转让、人员进出）、公允价值变动及对公司财务的影响。

关键注意事项

• 闭环原则：若员工持股计划承诺“上市后锁定12个月，且离职后由GP回购”，可豁免36个月锁定期，是科创板的核心优惠。
• 股东人数穿透：通过持股平台持股的，需穿透计算最终自然人人数，确保不超过200人（除非符合“依法设立的员工持股计划”豁免）。
• 税务优化：有限合伙平台可争取税收洼地（如海南、珠海横琴）降低个人所得税；公司制平台需注意双重征税。

综上，科创板员工持股计划的设立需兼顾激励效果与IPO合规性，重点关注锁定期、定价公允性及中介机构的核查意见，确保顺利通过上交所审核及证监会注册。

来源：锋行链盟