“周一刚抄完3800点的底，盘后又来俩重磅消息！

黄金直接冲破4100美元创历史新高，6F（六氟磷酸锂）也开始涨价缺货——这哪是熊市？

分明是牛市里的‘福利加餐’！ ” 十年等一回的3900点突破背后，竟是全球央行疯狂囤金、美联储降息周期启动、锂电原料库存见底三大硬逻辑的叠加。

但更反常识的是，指数狂欢下仅有10%的个股涨幅超3%，多数人赚了指数却没赚钱——这场牛市，从来不是普涨的盛宴，而是主线的狂欢。

2025年10月9日，A股收盘定格在3933.97点，创下2015年8月以来的十年新高。 时隔十年重返3900点，市场情绪被瞬间点燃，两市成交额放大至2.67万亿元，北向资金单日净流入180亿元，创下年内纪录。 但细看盘面，这场突破远非普涨：贵金属板块暴涨8.3%，稀土、核聚变概念紧随其后，而影视、旅游消费板块却逆势跌停。 指数繁荣背后，结构性分化的真相赤裸裸摆在眼前。

推动指数冲关的核心动力，来自黄金与大宗商品的爆发。 伦敦现货黄金在10月13日盘中突破4080美元/盎司，COMEX黄金期货更是首度站上4100美元。 今年以来，金价累计涨幅超过56%，白银飙涨70%。 这轮上涨并非短期炒作，而是全球避险情绪、美联储降息预期、各国央行连续增持黄金的共同结果。 世界黄金协会调查显示，95%的央行计划未来一年继续增持黄金，高盛甚至将2026年金价目标上调至4900美元。

与此同时，锂电池关键材料六氟磷酸锂（6F）悄然开启涨价通道。 截至10月10日，6F价格已涨至6.95万元/吨，部分散单报价触及7.3万元。 三天内涨幅达9%，超过整个9月的涨幅。

供需缺口是硬支撑：库存见底、2026年前无新增产能，产业链预测价格将冲上8-10万元/吨。

这一变化直接拉动锂电储能板块异动，天赐材料、多氟多等电解液企业成为资金焦点。

板块轮动的节奏同样清晰。

10月13日，稀土永磁板块掀起涨停潮，中国稀土、北方稀土等十余只股票封板。

商务部对稀土物项及技术实施出口管制的公告，进一步强化了资源自主可控的逻辑。 半导体板块则呈现分化：华虹公司“20CM”涨停，中芯国际大涨6.66%，但午后部分个股冲高回落，资金分歧明显。

这场牛市与2007年的“周期牛”、2015年的“改革牛”截然不同。 当前行情由政策超预期、科技转型和国家战略三重动力驱动，被市场称为“信心牛”。 政策面上，去年9月24日启动的“924行情”彻底扭转悲观预期；科技层面上，人工智能、半导体等新质生产力领域成为主线；战略上，资本市场正承担为科技企业输血、对冲房地产下行、激活内需的三重使命。

资金动向暴露了机构的偏好。 节后首日，央行开展1.1万亿元买断式逆回购，净投放3000亿元流动性。 北向资金年内净买入额已超3000亿元，主力资金则聚焦“大而美”的蓝筹股，中证500指数收出光头阳线，显示中大盘股性价比凸显。 但风险信号也在积累：KDJ指标进入超买区间，部分半导体股市盈率超200倍，科创50出现短期超买。

投资者策略明显分化。

激进派紧盯高景气赛道，黄金、核聚变、半导体设备被长期持有；稳健派则选择落袋为安，等待回调；灵活型资金在科技应用端、低估值蓝筹和周期股之间轮动。 券商板块成为埋伏重点——指数冲关3900点乃至4000点需要金融股搭台，且三季报业绩预期强劲（9月成交额连续超2万亿元）。

10月14日的市场面临关键考验。

黄金破4100美元和6F涨价的消息仍在发酵，但指数突破3900点后尚未经历回踩确认。 若30分钟级别回调不破支撑位，突破有效性将得到强化；若成交额无法维持2.5万亿元以上，则需警惕假突破风险。

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