各位好啊，10月11日，澳大利亚铁矿巨头必和必拓（BHP）宣布，将分阶段接受，以人民币结算铁矿石现货交易，预计从今年的第四季度开始，必和必拓至少30%的铁矿石现货，以人民币交易。至此，全球四大铁矿石巨头，全部接受了人民币结算，成为人民币国际化道路上的一大里程碑。

必和必拓总部

为什么呢？这场斗争从几年前就开始了，大家都知道，作为基建狂魔，我国需要大量的铁矿石，而我国的铁矿储量，虽然位居全球第五，但几乎都是贫铁矿，含铁量连国际平均水平也不到，而且开采难度很高，这导致在国内开采铁矿很不划算。

必和必拓官网截图

而澳大利亚就很离谱了，铁矿石储量高达530亿吨，占全球四分之一以上，而且含铁量能到70%，品质极佳。这也就罢了，关键是开采难度还低，大部分只需要铲掉一层覆土，然后直接拿车拉走就行。这都不是老天爷赏饭了，是老天爷强行喂饭了。

那么结果就是我国大量进口澳大利亚铁矿，2024年，我国进口铁矿石总量超过12亿吨，几乎人均一吨，这还只是一年的量，其中澳大利亚铁矿占6成，是最大的供应商，不愧是“坐在矿车上的国家”，但最大的问题是，这个供应商它并不便宜。

按理说我国采购了全球七成以上的铁矿石，是最大的买家，应该议价能力极强，毕竟你的矿除了卖给我，根本没人要。但实际上，我国在定价上吃亏很大，主要因为我国发展速度太快，导致即便澳大利亚铲子都抡冒烟了，依然无法满足需求，供不应求，那自然就得涨价。

第二个原因是买家集中度很低，卖家却集中度很高。我国有超过600家钢铁企业，都在四处买矿。而全球的铁矿石供应商，早已通过不断兼并整合，成了四大矿山：澳大利亚的力拓，巴西的淡水河谷，澳大利亚的必和必拓，还有澳大利亚的FMG。铁矿石四分天下，澳大利亚独占三席。这就导致你很难压价，这你嫌贵，那我还嫌贵呢，这都是露天的矿，除了我哪儿还有人卖，我一卖矿的，还能卖给你生铁蛋子啊？

这“四大矿山”的年产量，总计超过10亿吨，他们拉个线上会议，就能结成价格同盟，这导致我国炼钢企业的利润率只有一两个点，但澳大利亚矿企的利润一度能达到79%（EBITDA Margin）。为了解决这个问题，2022年，我国成立了中国矿产资源集团（CMRG），把国有炼钢企业的原料采购全收到一起，跟医保谈判似的，进行集采，开始逐步掌握话语权。再加上国内供需关系的调整，铁矿石的需求也没那么紧迫了，腰杆自然越来越硬。

2025年，中矿要求卖方接受人民币结算，此外，还要以目前的市场价作为长期协议价，锁定合同金额。四大矿山中的其他三家，早都签署了相关协议，只有必和必拓坚决拒绝，挺到了现在，不但拒绝人民币结算，还想涨价15%。

在必和必拓看来，2024年，中国从它这里买了3亿吨铁矿，这么大的缺口没人能补。但没成想，9月30日，中矿正式宣布停止购买必和必拓的铁矿，咱看看你这3亿吨铁矿，准备卖给谁？必和必拓坚持了9天，投降了，接受分阶段实施人民币结算，并设立人民币计价的观察期。至此，可以说整个铁矿石行业的渡江战役打完了，作为全球第二的大宗商品，铁矿石的贸易量仅次于原油，人民币拿下了铁矿石，毫无疑问代表着国际化进展大幅推进。

这时候有人要说了，人家外媒报道了，人民币国际化已经失败了，崩溃了，为什么呢，在国际结算系统 SWIFT中，人民币的占比连年下跌，2024年的时候，还接近5%，排名全球第四，现在占比已经下跌到2.8%，连日元和加元都不如，还搁这儿吹呢？

咱就是说有没有一种可能，人民币国际化可以不走SWIFT？因为不光美元可以被替代，SWIFT也可以被替代。

跨境支付需要的基础设施，就像高速公路一样，一部分叫信息流，就是我们抬眼看到的各种路标，路牌，指示了前方的出口，或者更远的一个出口，还有限速，收费站等等信息，这块在全球仍然在使用SWIFT，它规定了一系列报文标准，比如限速使用圆形的牌子，出口使用矩形的牌子，休息区放在牌子的哪个位置。而上了高速的车，就是资金流，它会按照指示牌走到自己该去的地方去。去哪里呢？不是直接从一家银行到另外一家银行，而是中间还要经过清算行，然后才能下出口，到达目标的银行。这还算是好的，还有一种代理行模式，连高速都上不了，只能走国道或者省道，效率非常低。

CIPS官网截图

对于这种人民币支付碰到的碎片化和低效率的问题，中国人民银行从2012年开始，就启动了CIPS系统的建设，人民币跨境支付系统，专做跨境的人民币支付的清算和结算。以前不是没有专门针对人民币的高速公路嘛，那我自己建一条，路牌完全兼容SWIFT，并且现在正在使用的也是SWIFT标准的路牌，但是在每张路牌后面，都隐藏了一套CIPS格式的路牌。假如真的出现极端情况，SWIFT标准的路牌一夜之间变黑，那也没关系，使用人民币的支付，仍然在我们自己控制的高速公路上，路牌也可以秒变CIPS标准的路牌。上面的汽车，不仅不会找不到路，还可以平稳地开到相应的出口，再抵达目的地。

现在CIPS这条高速，已经覆盖全球189个国家和地区，连接了全球1700家银行，占全球7成跨境人民币结算，今年上半年，处理结算金额高达90万亿人民币。

中国自建的这条“人民币高速公路”，不仅制定规则，自己使用，还决定着谁可以使用，并且对系统的未来发展有完全的控制权。那么它服务的对象，就是我们近些年常看到的那个词：人民币国际化。

当前人民币国际化的真实进展如何呢？有许多数据可以反映，首先，截止今年二季度，我国企业在跨境交易中，人民币结算的金额首次超越美元，有研究机构（IMI）对上千家企业的跟踪调查，最近一年，已有超60%的外贸企业，使用了人民币结算，这项调查的对象，不止是中国企业，外资企业也有数百家，尤其是在欧洲、美洲、澳大利亚注册的企业，过去一年中的人民币使用率，从40%，提升到了67%。

约70%的企业表示，愿意接受人民币交易，主要因为考虑到“资产安全性”，相比于其他主流货币，人民币的通胀率最低。还可以看到，在俄罗斯被踢出SWIFT，禁止美元交易后，人民币结算的安全性，显然已经高于美元，毕竟，谁也不想一觉醒来，存在银行里的美元变成别人的了。

越来越多的外资企业、第三国企业，开始主动要求以人民币结算。比如九月份，某上海汽车零件出口商，在完成一笔对南非客户的订单时，全程使用人民币报价、结算、收款，原因并非政策或补贴，而是南非客户主动要求。还有所谓的第三国企业交易，指的是我作为一个外企，在和中国、母国无关的第三国企业交易时，用人民币进行结算时，这个使用率也达到了40%。

此外，离岸融资、财富管理等跨境人民币业务，也实现了零的突破，今年7月，匈牙利发行了约50亿元人民币的“熊猫债”，成为其史上最大规模的单一主权债券。俄罗斯、巴西也都已获准发行人民币计价的债券。在金融市场方面，截至2025年8月末，已有1170家境外机构入市，持债规模约4万亿元，9月末，外资单日流入股市资金超一百亿元。

从数量上来说，的确不多，在考量人民币国际化的时候，咱们需要区分两个概念，那就是货物交易和金融交易，在金融交易这块儿，人民币确实弱，所以在国际交易占比中，人民币结算比例看起来比较小，全球每年的货物贸易总额，在25万亿美元左右，但金融方面，单日的外汇交易额就能超过7万亿美元，三四天的额度就能超过实体货物全年的交易量。

这些交易绝大多数都是为了投机、套利和风险管理，也就是钱钱交易，用钱生钱。而不是贸易这种钱物交易。毕竟，只需要在软件上点击几下，你就能用美元在某国买入几十亿股票，过几天觉得赚够了，再点几下，又能跑去其他国家买，你要换成实物贸易，那可就麻烦和辛苦得多了，得运输多少商品才能比得上呢。目前美元的国际交易中，金融交易占比超过80%，货物交易占比仅有10%多些，剩下一点的是服贸、利息、侨汇、援助之类的。

论货物交易，目前人民币仅次于美元，货物交易也是国际化的第一步，基础中的基础，就像美元的国际化，也是从绑定石油开始的，世界毕竟是物质的，只有货物交易，才和大多数人的生活相关。那么其他国家手里的人民币，从哪儿来呢？毕竟我国对多数国家都是贸易顺差，除了资源国，其他人想从咱们这儿赚点钱还真不容易。

也有渠道，主要方式就是借贷，美联储的研究，从2022年俄乌冲突后，中国的银行几乎所有海外贷款，都从美元切换成了人民币，人民币贷款总额翻了三倍，这些国家借走人民币后，就可以购买中国货物，然后再用原材料、矿产等资源进行还贷，安全性比美元债务高了许多，彻底躲开了美元潮汐的收割。肯尼亚等国尝到了甜头，已经开始将欠中国的美元债务，全部转换为人民币债务。

一个典型的过程就是，海外国家借人民币，然后签署协议，由中国企业建设基础设施，以人民币付款，基础设施完善后，再将开发出来的矿产、资源运送出来，抵给中国还债，这经济一下就盘活了，中国推广了人民币，中国企业赚到了钱，海外国家获得了基建，海外民众获得了采矿、种植等工作机会，四赢，哦对了，还能看到不少人大骂这些国家落入了债务陷阱，为此急得跳脚，还能让我们乐呵乐呵，五赢。

此外，中国已经向全球32家央行，提供了4.5万亿元人民币的货币互换额度，这我之前介绍过，其实就是中国给外国准备的人民币授信额度，你可以不用，但是急用钱的时候，就可以从这个授信额度里取出人民币来，从中国企业买东西。要是还不够，直接带着黄金到上海黄金交易所来，一样可以换取大量人民币。当然，直接接受中国企业用人民币付款，增加人民币作为外汇的储备量，这是最合理、最正统的方式。

以上整个过程，也勾勒出了人民币国际化的具体路径：首先拿下“结算货币”，成了结算货币，持有方自然会产生投资需求，那么就可以跃迁为“投资货币”，随着收益越来越多，那么人民币就会成为持有方的“储备货币”，最终推动人民币成为的必需品、硬通货。

在这个过程中，还需要不断地进行创新，才能更快更好的挖墙脚啊不是，健全我们的人民币体系。比如数字化、区块链化，其中最值得一提的，还是我国在国际金融领域的一个开创性项目：mBridge，全称：多边央行数字货币桥项目，也就是每个国家都将自己的货币数字化，变成各国央行数字货币（CBDC），然后使用分布式账本技术（DLT），放到同一个网络平台上，进行点对点的交易与货币互换，绕开一切中间商、中间货币，干嘛要换成美元呢，大家都使用本币，按汇率直接变成对方的货币不就行了。

美国联邦政府债备总额已超过37万亿美元

在这个过程中，天然就消解了“美元”的核心作用：国际交易的中间货币，人民币想要直接替代美元，这很难，因为除非你比美元强得多，否则没有人有动力去更换储备，但如果我直接把美元的需求干掉了呢？

美国联邦政府债务占GDP比重已达12%

世界之所以需要美元，是因为大家的货币不互通，我如果收了你的货币，没法到别国那里买东西，那不成了废纸，所以需要一个货币之间的“中间等价物”，一个交易货币的“货币”，美国依靠其强势的国际地位，让“美元”成为了这个“等价物”，而mBridge，则是让大家可以非常方便的，按照实时汇率以“货币”易“货币”，通过数字化账本，转换为你的本币，这样就消除了“变废纸”的担忧，大家就可以愉快的花自己的钱，买别人的东西，这波啊，直接带着全球所有货币一起“国际化”了。

这样做有许多好处，首先是快，传统的跨境支付，需要通过代理行、清算行等一道道手续，耗时好几天，mBridge几十秒就可以搞定。其次是便宜，从本币到美元，再到货物，对方拿到钱后再结汇，中间环节繁琐，每一层都要收手续费、转账费，成本高昂，mBridge上可没有中间商赚差价。

最后，就是可以避免给美国交铸币税。以前美国可以随便印钞，靠的就是既是主权货币，也是结算货币和储备货币，所有国家都攥着美元，都怕它变成没有购买力的废纸，所以只得承受它缓慢持续的贬值。这就让美国能从容地转嫁本国危机，让全球一起承担它本国的通胀后果。那么假如有一个新的机制，只要市场化的汇率足够精准，那么你单方面印再多钱，也换不到更多东西，唯一的作用就是贬值。

人民币的国际化，追求的是消除“美元霸权”，但并不追求成为另一个“美元霸权”，把美元从别人头上拉下来，自己骑到别人头上去，那格局也太小了，让这个世界上，不再有人能骑到别人头上，才是对“美元霸权”的降维打击。大家觉得呢？好了，本期就介绍到这里，咱们下期见~