周五（10月3日），现货黄金交投于3855.30美元/盎司附近，金价周四再度刷新历史新高至3896.60美元/盎司，但因达拉斯联储主席洛根呼吁对进一步降息保持谨慎，金价最终收低；美原油交投于60.68美元/桶附近，油价周四下跌近2%，创四个月新低，连续第四个交易日走低，因市场在OPEC+周末会议前对供应过剩感到担忧。

这次的“惊魂一跳”，或许并非牛市终结的号角，而更像是一次健康的回调与压力的释放。它为后续的上涨夯实了基础，也让投资者有机会更冷静地审视市场的真实面貌。在通往4000美元的道路上，震荡与回调将是常态，但只要支撑其牛市的核心逻辑——宽松的货币预期与动荡的全球环境——没有根本性逆转，黄金的熠熠金光便不会轻易黯淡。尽管短期出现回调，但支撑黄金的长期利好因素并未消失。

高盛在最近的报告中再次强调，黄金仍是其“最具信心的做多商品推荐”，并认为其设定的2026年中期4000美元及2026年年底4300美元的目标价，存在上行风险。这家华尔街巨头的看多立场，代表了市场中对黄金结构性牛市深信不疑的一派力量。

综合来看，黄金市场正处在一个微妙的十字路口。短期而言，美联储官员的“鹰派”警告和数据真空引发的谨慎情绪，确实可能抑制金价的快速上涨，甚至引发更多的高位震荡和获利回吐。然而，放眼长远，美联储的降息周期已然开启，全球政治经济不确定性高企，黄金作为避险资产和抗通胀工具的配置价值依然闪耀。

迄今为止的就业数据乏善可陈，促使交易员们普遍押注美联储今年将再降息两次，包括在10月底降息一次。不过，由于政府停摆，劳工部不得不推迟发布9月非农就业报告。Baird称，虽然政府停摆并不令人震惊，投资者也因知道过去政府停摆通常不会对市场造成伤害而感到宽慰，但这仍然令人担忧。鉴于两党目前的两极分化程度，而且双方似乎都在坚持各自的立场，如果这次停摆的时间拖得更长一些，也不足为奇。

金价周四下跌近1%，从盘中创下的纪录高位回落，此前达拉斯联储主席洛根呼吁对进一步降息保持谨慎。现货金下跌0.5%，至每盎司3845.78美元。美国12月期金结算价下跌0.8%，报每盎司3868.1美元。美联储上月降息是为防范就业市场状况突然恶化的“保险”措施，但对未来进一步降息仍需“谨慎”。

金价在洛根讲话后走低。虽然一位联储官员的言论未必能决定整个联储的政策基调，但这为市场对联储将在下次会议上激进降息的预期增添了一丝谨慎情绪。交易员目前预计美联储在10月会议进一步降息的可能性为99%。黄金作为不确定时期的避险资产，在低利率环境中表现良好，今年迄今已上涨47%。现货金盘中一度触及纪录高位3896.49美元，美国政府停摆进入第二天。

政府停摆可能导致关键经济数据延迟发布，包括原定周五公布的备受关注的非农就业报告。原定周四公布的周度初请失业金人数报告也未能发布，该数据是衡量劳动力市场健康状况的重要指标。

高盛在周三的一份报告中称，黄金仍是该行最具信心的做多商品推荐，并表示对于其2026年中期每盎司4000美元及2026年12月每盎司4300美元的金价预测，上行风险正在加剧。其他贵金属方面，现货银下跌1.4%，至每盎司46.67美元；铂金持稳于每盎司1558.55美元；钯金下跌1%，至每盎司1231.94美元。