广州业务“拖后腿”，思考乐教育上半年增收不增利，毛利率跌至34%_资讯

广州业务“拖后腿”，思考乐教育上半年增收不增利，毛利率跌至34%

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2025-09-22 03:29:35

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9月19日晚间，思考乐教育（港股代码：01769）发布2025年中期报告。数据显示，该公司报告期内实现收入4.39亿元，同比增长10.1%；公司拥有人应占溢利6293.3万元，同比下滑23.9%。

思考乐教育表示，上半年收入增加得益于入读学生总人次、辅导课时数及每课时学费增加。

与此同时，思考乐教育透露，由于广州业务正处于提速爬坡阶段，该等新学习中心提供较多比常规课程学费更低的体验课程，成功吸引了大量对本集团的教育服务感兴趣的学生，通过课程体验机会的方式，转化为后续相同科目付费课程的入读学生。因此，今年上半年从该等新学习中心获取的收入相对较低，而日常业务中产生的相关成本（如租金开支以及薪金及福利）较去年同期相比大幅增加，对本集团的毛利及净溢利产生短期负面影响。撇除广州短期的战略性亏损，本集团今年上半年的净溢利与去年同期略有增加。

财报显示，思考乐教育毛利由2024年上半年的1.77亿元减少15%至2025年上半年的1.51亿元，对应的毛利率由44.4%减少至34.3%。

据公开资料，思考乐教育于2019年在港交所上市，业务包括素养课程、国际教育、高中和文旅服务等。

思考乐教育表示，本集团自2023年7月起推出教育旅游业务及国际课程。本集团认为，该等业务举措已并将继续扩阔本集团的收益基础，为长远发展带来贡献。此外，本集团将进一步加强本集团旗下“乐学”品牌的业务发展，为学生提供优质的服务。

二级市场上，截至19日收盘，思考乐教育跌3.27%，报2.37港元/股，总市值13.39亿港元。

来源：读创财经

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