本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦、赵雨荷，原文标题：《甲骨文暴涨42%，市值9500亿美元，创始人埃里森超马斯克成全球首富 》，题图来自：视觉中国

周三，甲骨文美股盘初涨幅一度扩大至42%，创1992年以来最大盘中涨幅，该公司盘中市值达到9500亿美元，超越摩根大通、沃尔玛、礼来和Visa，成为标普500指数中第10大市值公司，直追巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦。

媒体数据显示，如果能维持40%以上的涨幅，这将是甲骨文自1992年以来最大单日涨幅，市值增长将超过230亿美元，也是该公司历史上单日市值增长最多的一次。

此次市值增长本身就已超过Intuit公司或Booking Holdings公司的整体市值。截至周二收盘，甲骨文股价今年以来已上涨45%，市值增长约2120亿美元。随着甲骨文周二大涨，甲骨文创始人兼董事长埃里森（Larry Ellison）超越马斯克，成为全球首富，净值3930亿美元。

分析称，甲骨文此次之所以大涨，是因为其对云业务给出了激进的增长预期，并签下了多项利润丰厚的合同，使“剩余履约义务”（RPO，remaining performance obligations）指标大幅跃升。

9月9日，在最新的财报电话会上，甲骨文披露其剩余履约义务（RPO）已飙升至4550亿美元，同比增长359%，其中仅第一季度就新增了3170亿美元。这一爆炸性增长主要源于公司与OpenAI、xAI、Meta等一系列顶尖AI公司签订了大规模云合同，使其成为AI模型训练的关键基础设施提供商。首席执行官Safra Catz直言：“甲骨文已成为AI工作负载的首选之地。”

杰富瑞（Jefferies）分析师Brent Thill领导的团队在报告中写道：

“本季度的主角是RPO。进一步增强了市场对甲骨文加速增长的信心。”

不过，并非所有分析师都完全相信这份增长预期。有分析师指出，RPO的大幅增长“可能会引发外界关注，在目前产能受限的环境下，甲骨文如何兑现这些订单。”

“为扩大产能所需的资本，可能将成为接下来讨论的重点。”

一些基金经理也表达了类似的担忧。La Financière de l’Echiquier的基金经理Enguerrand Artaz表示，“我不确定他们的业绩指引是否现实，但市场正在全盘接受。这很典型地反映出市场在面对AI等主题时毫不犹豫地全力投入。”

为应对井喷的需求，Safra Catz宣布将本财年资本支出指引上调至约350亿美元，并给出了惊人的长期预测：预计甲骨文云基础设施（OCI）本财年将增长77%，并在未来四年内持续高速增长，目标规模超千亿美元。

公司董事长兼首席技术官埃里森在会上明确指出，AI正在从根本上改变甲骨文，并强调AI推理市场将“远大于”AI训练市场。他详细阐述了公司通过其新的“AI数据库”抢占推理市场高地的核心战略，试图向投资者证明，甲骨文的AI故事才刚刚开始，其更大的野心在于企业数据的智能化应用。

本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦、赵雨荷