布米普特拉北京投资基金管理有限公司：行业分化下的美国劳动力市场现状
最新公布的ADP就业数据显示，美国八月私营部门就业人数增加五点四万人，低于市场预期的六点五万人，较上月修正后的十点六万出现明显放缓。这一被称为"小非农"的数据再度表明美国劳动力市场正在遭遇阻力，也进一步强化了市场对美联储降息的预期。
ADP首席经济学家内拉·理查森对此分析认为，今年年初美国就业增长势头强劲，但这一动能已被不确定性反复冲击。她特别指出，消费者信心下滑、劳动力短缺以及与人工智能相关的行业扰动，可能是导致就业增长放缓的主要原因。
从行业分布来看，美国就业市场呈现明显分化态势。贸易、运输及公用事业领域表现最为疲软，合计净减少一点七万个岗位；教育及医疗服务行业紧随其后，减少一点二万个岗位。与此形成对比的是，休闲与酒店业则逆势大增五万个岗位，部分抵消了其他领域的损失。
薪资方面保持稳定态势。八月留任员工的薪资同比上百分之四点四，而跳槽者的薪资增幅达到百分之七点一，这一数据与上月基本持平。
在ADP报告发布前，美国劳动力市场已显现疲软迹象。周四稍早公布的初请失业金人数升至二十三点七万人，创下今年六月二十一日当周以来新高。尽管该数据仍在历史低位区间徘徊，表明美国就业市场总体健康，但上升趋势值得关注。
经济学家指出，当前美国劳动力市场呈现出"只出不进"的特点。虽然裁员数量有限，但招聘活动已经明显放缓。这种状况使得失业率得以维持在百分之四点二的历史低位水平。
近日发布的七月JOLTS职位空缺数据创下二零二零年以来最差表现，反映出在贸易政策不确定性影响下，美国企业管理层在招聘问题上持观望态度。今年上半年美国经济年化增速仅为百分之一点三，显著低于去年的百分之二点五，许多企业因此缩减了扩张计划。
市场目光现已聚焦于周五即将公布的官方非农就业报告。经济学家预计八月美国非农新增就业人数约为七点五万，与上月持平，失业率可能从百分之四点二微升至四点三。
受劳动力市场担忧情绪影响，交易员加大了对美联储九月降息的押注。根据芝商所利率观察工具显示，九月降息概率已升至百分之九十七点四，较前一日的百分之九十六点六进一步升高，显示出市场对货币政策宽松的强烈预期。