比黄金更升值，比稀土更稀缺，9月降息的最大赢家居然是它，

它就是金属铟！

如果你错过了从5.66涨至13.57的洛阳钼业，也错过了24元涨至58元的北方稀土，

接下来这家AI算力革命催生的“金属新贵”，直接受益于1.6T光模块渗透率提升！

当市场还在惊叹稀土、黄金价格的涨幅时，金属铟已经悄然完成了更惊人的价值跃迁！

要知道，全球已探明的金属铟储量仅1.6万吨，稀土储量则高达1.2亿吨，换句话说，铟的稀缺程度是稀土的100倍以上

过去五年铟价从1200元/千克飙升至2025年的4000元/千克，累计涨幅高达233%，远超同期黄金33%的收益率，

成为这轮科技革命浪潮中最耀眼的"金属新贵"。

可以说，这场价格狂飙的背后，是AI算力爆发催生的战略性短缺与全球供应链重构的深刻变革。

首先，英伟达Quantum-X交换机的量产引发"铟需求海啸"，单台设备需配备18个硅光引擎，单个1.6T光引擎对磷化铟衬底面积需求较800G模块提升300%以上，

其次，技术壁垒加剧了稀缺性，全球72.7%的铟资源集中在中国，国内头部企业产能仅15万片/年，远低于全球200万片的年需求，毫不夸张地说，与稀土相比，铟的稀缺性无疑更具战略威慑力！

它对于光通信和AI芯片来说都是"不可替代元素"，美国几乎100%依赖进口，正是因此，我国才会选择在今年2月限制金属铟的出口，以此来对冲美的关税制裁！

国内这四家金属铟头部企业，值得大家高度重视：

第四家，株冶集团

全球最大的铟生产商，年产能达60吨；

第三家，中金岭南

铅锌采选一体化企业，铟作为伴生金属年产约20吨，铟资源储量丰富；

第二家，锡业股份

作为全球锡铟双龙头，通过控股华联锌铟掌控全球最大铟资源库；

第一家：（芝晓莱炂忠耗:小胡论，緦“芝”淋取）

算力革命催生的“金属新贵”，直接受益于1.6T光模块渗透率提升！

技术重大突破：公司与九峰山实验室联合开发的6英寸磷化铟衬底技术，实现了标准差小于1.5纳米，性能全面超越国际同类产品；

这项突破使国产光芯片成本降低40%，让中国首次掌握大尺寸衬底的自主可控技术；

产能红利释放：6 英寸工艺使单片晶圆产能较3英寸提升4倍，材料利用率提高30%，

按当前2万元/片的市场价测算，仅该业务板块就能贡献超16亿元营收，毛利率高达60%以上。

当1.6T光模块成为算力基建的标配，当6英寸磷化铟打破国外垄断，公司将成为一家掌握算力革命核心环节的“隐形冠军”，后续表现丝毫不亚于20年的锂矿、25年初的稀土。

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