国际金价再次站上历史高位，纽约黄金期货突破3500美元大关，背后是美联储降息预期、地缘政治紧张与全球央行持续购金的多重力量博弈。

8月29日，美国纽约商品交易所黄金期货价格一度触及3518.5美元/盎司。国内金价也随之水涨船高，中国黄金投资金条报价已达820元/克。

这是2025年以来金价第三次挑战3500美元关键点位。此前4月22日曾触及3509.9美元/盎司，8月8日因美国海关“乌龙”信息达到3534美元/盎司，但前两次均在站上3500美元后迅速回调。

01 金价新高点，三因素驱动市场

本周黄金市场表现强劲。金价在周一微幅下跌后，连续四个交易日上涨，本周累计涨幅达到约2.86%。整个8月，国际金价累计上涨幅度达到5.002%，创下今年4月以来的最佳单月表现。

美联储降息预期是推动金价上涨的首要因素。美联储理事沃勒表示将支持美国9月降息25个基点。市场普遍预测9月份美联储降息概率接近90%。

地缘政治局势的不稳定性也是推动金价上涨的关键因素。乌克兰危机态势升级，俄罗斯与乌克兰之间的冲突加剧，促使投资者寻求安全资产。

美元表现偏弱同样支撑了黄金上涨。美元汇率和金价多数情况下呈跷跷板关系，美元走弱为黄金价格上涨提供了空间。

02 央行购金热，机构看好未来走势

全球央行持续增持黄金，成为推动金价上涨的重要力量。包括中国、土耳其在内的许多央行都在增持黄金，这不仅体现对黄金保值功能的认可，也向市场传递了积极信号。

多家国际金融机构继续看涨金价。瑞士银行已将2026年上半年国际金价目标价上调至每盎司3700美元。美国银行的分析师更是预计，到2026年上半年国际金价将触及每盎司4000美元高位。

对美联储独立性受到威胁的担忧日益加剧，也推动了黄金价格的上涨。此前，特朗普已采取行动试图罢免美联储理事莉萨·库克。

03 成功投资案例，长期主义获胜

在黄金投资领域，一些成功案例展现了长期投资的价值。

雪球用户james_nj投资中国黄金国际的故事，堪称价值投资与长期主义的经典案例。他从2018年开始布局，历经股价暴跌、行业周期波动，最终在2025年迎来超过30倍的回报。

2018年，james_nj以12-14港元的价格首次买入中国黄金国际。当时，公司核心资产甲玛铜金矿尚未完全释放产能，而长山壕金矿的地下矿开发计划也未被市场充分认知。

2023年3月，甲玛矿因尾矿库事故停产，股价暴跌至3港元附近，市值缩水超80%。然而，james_nj不仅未抛售，反而大幅增持。

他的坚定在2024年迎来回报：甲玛矿复产，2025年上半年铜产量同比激增169%至3.49万吨。随着金价上涨，公司2025年Q2净利润达1.16亿美元，创单季度历史新高。

04 资产配置中，黄金作用凸显

黄金在资产配置中有着不可替代的作用。它可以在市场动荡时提供避险功能，对冲风险，同时在一定程度上保障资产的稳定性和流动性。

李先生经历了2008年金融危机，当时全球股市暴跌，他持有的股票资产大幅缩水。但由于他在资产配置中一直持有约10%的黄金，在金融危机期间，黄金价格却逆势上涨。

李先生通过持有黄金，在一定程度上弥补了股票资产的损失，稳定了自己的资产组合。

某大型企业集团在进行跨国业务时，面临着汇率波动的风险。为了应对汇率风险，集团决定配置一部分黄金资产，将约15%的流动资金投资于黄金。

在一次美元贬值期间，集团持有的黄金资产价值上升，抵消了因美元贬值导致的海外资产价值缩水。

05 投资策略多样，适合不同人群

不同的黄金投资策略适用于不同的投资者和市场情况。投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和投资经验，选择适合自己的投资策略。

长期投资策略适合风险承受能力较低、追求资产长期稳定增值的投资者。这种策略无需频繁操作，可避免短期波动影响，长期收益可观，但资金占用时间长，可能错过短期投资机会。

波段操作策略适合有丰富投资经验、能够准确分析市场的投资者。这种策略能够充分利用市场短期波动获取收益，但对投资者能力要求高，操作不当容易亏损。

套期保值策略则适合黄金生产、加工和贸易企业。这种策略可有效锁定成本，降低价格波动风险，但可能错过价格有利变动带来的额外收益。

06 风险依然存在，投资需理性

尽管金价持续上涨，但潜在风险不容忽视。

汇管信息研究院副院长赵庆明指出，若地缘政治风险走向和平，则过去三年刺激黄金上涨的最大地缘政治风险因素消除，金价至少会跌去乌克兰危机以来上涨部分的三分之二。

当前金价已经处在高位，市场已在一定程度上消化了降息的影响。即便真正到美联储降息落地时，对黄金上涨的驱动力反而有可能会减弱。

黄金作为投资品，当其价格相对过高时，会导致投资者的担忧，进而采取避险式卖出，最终形成压力促使金价下跌。

投资黄金的失败案例也屡见不鲜。2013年，国际金价在经历了多年的牛市后开始下跌。当时受“中国大妈抢金潮”的影响，很多人盲目跟风买入黄金，结果金价持续下跌，导致资产大幅缩水。

还有一些投资者在黄金期货市场中，由于过度使用杠杆而遭受巨大损失。有人使用了高达20倍的杠杆进行交易，一次市场的反向波动就导致账户爆仓，不仅将之前的盈利全部亏光，还损失了大量本金。

07 投资黄金如何把握机会

面对当前金价趋势，投资者应如何决策？

王红英认为，目前是投资黄金的较好时机，基于对黄金价格未来上涨趋势的判断，投资者可适时入场。

赵庆明则指出，目前黄金处于“箱体”震荡格局。若地缘政治风险缓和，黄金价格可能下跌，可等待更低价格入场；若风险持续，黄金价格可能维持高位震荡或反弹，可结合技术分析，在价格回调至箱体下沿时适当买入。

短期交易中，投资者要学习和掌握技术分析手段，如趋势线、压力位支撑位、移动平均线等判断市场牛熊，学习震荡技术指标获取准确买卖点，以此控制风险、选取性价比高的买卖点位。

同时，掌握一定基本面知识也必不可少，如涉及经济周期、美联储政策、国际政治军事经济冲突等问题。

投资者在做出投资决策时，应保持理性，充分了解市场动态和各种影响因素。既不能盲目跟风追涨，最好也不要因过度担忧风险而错失投资机会，需结合自身的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略。

金价未来走向何方？工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为，这波金价上行趋势很可能会延续几周，未来还是要看美联储降息能否在9月真正落地。

现阶段，宏观经济上还没有显著利空黄金的因素，近段时间暂时没有大幅下跌的可能。

华尔街巨头们已经纷纷上调目标价，瑞士银行将2026年上半年金价目标上调至3700美元，美国银行甚至看到了4000美元。

但历史告诉我们，市场永远不会只朝着一个方向前进。