本文来自微信公众号：亿邦动力 （ID：iebrun），编辑：石磊，作者：姜琪

8月27日，美团公布2025年二季度财报，实现营收918亿元，同比增长11.7%。尽管面临外卖和即时配送行业竞争加剧的挑战，业绩出现短期波动，但美团凭借十余年构建的运营能力，进一步巩固了市场领先地位。

美团二季度用户年均交易频次创历史新高，App月活突破5亿，7月即时零售日订单量峰值突破1.5亿单，平均配送时长仅34分钟。

美团CEO王兴表示，美团坚决反对内卷，因为行业进步并非源于大规模短期补贴所驱动的暂时性规模扩张。但无论市场和竞争如何变化，美团都将专注于做正确的事情，回归基础，即确保有品类持续丰富的优质商品选择，确保能提供快速可靠的配送服务，也确保价格始终实惠。

作为行业领跑者，美团始终聚焦长期生态建设，把重心放到提升用户体验、优化供给，以及对骑手商户等合作伙伴的价值创造上，并将竞争引回价值创造的轨道、推动健康的生态系统，释放更大的消费潜力。

核心本地商业：

基本盘稳固，闪购成新一代购物平台

2025年第二季度，美团核心本地商业收入同比增长7.7%至653亿元，但受非理性竞争的冲击，经营溢利下降至37亿元。

美团CFO陈少晖强调，美团核心本地生活服务业务的韧性已在多个周期中得到验证。每一次挑战最终都将增强美团的竞争地位，磨砺其执行力，并推动卓越运营。“放眼短期波动之外，我们对自身长期维持健康高质量增长的能力充满信心。”

本季度，美团闪购实现强劲增长，消费场景从食杂向3C数码、美妆母婴等品类全面延伸。“闪购下单，30分钟到家”已成为用户确定性生活方式和商户的确定性增量。

618期间，美团帮助近百万实体店服务了超过1亿名用户。平台上包括手机、白酒、奶粉、大小家电等在内的高客单价商品成交额增长2倍。

除此之外，为把握即时零售的发展机遇，美团持续推动供给侧能力建设。截至二季度，美团联合各类零售商和品牌商在全国建设超5万家闪电仓，帮助大量本地小店进行数字化转型，扩大其服务半径并实现经营提效。头部品牌安踏（超千家门店）、茅台（首批超千家门店）等也在加速入驻，印证了平台价值。

美团对闪购业务前景乐观，将在市场扩张中捕捉更多增量需求，持续投入资源巩固消费者心智，保障稳定的用户体验，保持市场领先地位。

生态投入：

商户、骑手与食品安全三重加固

回顾美团二季度的种种动作，可以看出，尽管市场竞争格局激烈，但美团依旧坚持履行其构建健康生态的承诺。

在商户侧，美团积极推行“反内卷”策略，通过现金补贴与模式创新双管齐下，帮助商户实现健康、可持续经营。截至今年7月，美团“助力金”已覆盖全国30余万家餐饮商家。据反馈，近半数商家表示小店订单量实现显著增长，约四成商户的收入水平获得明显提升。预计到今年年底，“助力金”将新增覆盖超过10万家餐饮小店，单店助力金额度最高可达5万元。

与此同时，美团持续加码骑手保障体系。自7月1日起，美团已在17个省市实现为全体骑手全额缴纳“工伤险”；同时稳步推进骑手养老保险补贴，预计将于今年年底覆盖全国。在医疗关怀方面，美团进一步扩大“骑手大病关怀计划”的疾病报销范围，并将覆盖对象延伸至兼职众包骑手的未成年子女。

不仅如此，美团还通过与商家协作推动供给侧创新，持续引领行业在质量标准和用户体验方面的进步。今年2月以来，已有11.7万家商户在美团开通了“明厨亮灶直播”，全面覆盖了商场连锁餐厅、社区夫妻店及外卖店。预计到2025年底，将有超20万家商家加入“明厨亮灶”。

未来三年，美团还将在全国各地投资建设1200家“浣熊食堂”，帮助上万家餐饮商家的外卖品质升级，为消费者打造全链路可追溯的放心外卖模式。

新业务与国际化：

科技驱动，全球布局稳步推进

美团新业务板块二季度收入同比增长22.8%至265亿元，收入同比加速增长主要得益于生鲜零售业务的快速扩张以及海外业务的发展。新业务亏损环比收窄至19亿元，经营亏损率环比改善3.1%至7.1%。

本季度，美团国际化步伐扎实推进。Keeta本季度的订单量和GTV继续强劲增长。在香港市场，Keeta进一步巩固了领先地位，推动行业整体扩容；在中东市场，Keeta在7月底进一步覆盖至沙特20个城市，并于近日正式在卡塔尔上线服务。预计Keeta在10年内将实现1000亿美元的年化交易总额。

事实上，美团国际市场之所以能取得如此快速进展，是因为他们专注于做正确的事情，即回归基础：丰富的商品选择、快速可靠的配送服务以及始终实惠的价格。

美团在国内积累的大规模运营经验和强大的IT基础设施，使美团能够快速适应不同市场，高效实现规模化发展。

与此同时，美团持续加大在科技研发方面的投入，积极以技术创新驱动零售行业进化。本季度研发支出达到63亿元，同比增长17.2%。截至2025年6月底，美团无人机配送网络已覆盖深圳、北京、上海、广州、香港及迪拜等城市，开通航线64条，累计完成订单量突破60万单。

尽管竞争加剧带来利润波动和财务压力，美团依然保持战略定力，持续加码生态建设、技术创新和全球布局，巩固在本地商业与即时零售的优势。

实际上，短期补贴塑造不了真正的护城河，美团的优势在于多年积累的运营能力、可持续的商户与骑手生态，以及始终坚持用户价值的长期主义。