沪深京三市成交额高达31770亿元，创历史第二高纪录，AI硬件、稀土、卫星互联网板块集体狂飙，寒武纪-U单日成交超200亿元股价突破1380元。

8月25日下午3点，“31770亿元”！这个数字被永久定格在A股历史记录中。这是A股历史上第二次单日成交额突破3万亿元大关，仅次于去年10月8日的3.49万亿元。

历史瞬间，A股成交额再破三万亿

周一（8月25日）开盘不足半小时，A股成交额已较前一交易日同期放量超3200亿元。到下午收盘时，全日成交额达到31770亿元，较上一交易日增量5981亿元。

这已是A股连续第63个交易日突破1万亿元，连续9个交易日成交额突破2万亿元，刷新了历史纪录。

截至收盘，上证指数报3883.56点，涨1.51%；深证成指报12441.07点，涨2.26%；创业板指报2762.99点，涨3.00%。科创50指数表现尤为抢眼，涨幅达3.2%。

科技主导，寒武纪成交人气夺冠

增量资金涌入科技板块成为最大亮点。衡量科创板龙头企业表现的科创50指数，成交额达到了创纪录的1300亿元，刷新该指数设立以来的单日成交历史新高。

盘面上，光纤、光模块、光通信、稀土永磁、卫星互联网等涨幅居前。算力基础设施概念股成为全场最耀眼的明星。

午后算力硬件股涨势扩大，胜宏科技与生益电子股价双双飙升超过10%，并创下历史新高。罗博特科、强瑞技术、景旺电子、剑桥科技、长飞光纤涨停。

个股方面，多只热门股成交活跃，成交额超过百亿元的股票频现。截至收盘，已有10多只股票成交额超过百亿元，其中东方财富、寒武纪-U、北方稀土、海光信息等股票成交额超过200亿元。

稀土永磁板块中，航泰达30CM涨停领涨，金力永磁20CM涨停跟涨，惠城环保、方邦股份、大地熊等多股涨超10%，北方稀土涨停。

白酒股同样表现强劲，舍得酒业涨停领涨，水井坊、迎驾贡酒涨超7%跟涨，泸州老窖、酒鬼酒涨超6%，贵州茅台涨1.80%。

产业格局，AI与卫星互联网领跑

科技AI+、消费修复、低估红利构成了三大投资主线。

天风证券认为，根据经济复苏与市场流动性，投资主线可以降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。

卫星互联网板块午后拉升，中国卫星、长江通信涨停，上海瀚讯、天银机电领涨。消息面上，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。

午后大消费板块持续活跃，食品饮料、零售方向领涨，紫燕食品午后涨停，此前舍得酒业、会稽山、全聚德涨停。消息面上，8月22日召开的国常会提出系列促消费、扩内需政策。

资金动向，储蓄搬家初现端倪

中金公司研报指出，市场活跃度提升、增量资金入市的来源之一是居民存款搬家的初步显现。

近期宏观流动性相对宽松，10年期国债收益率持续走低，当前低于1.8%，1年期LPR降至3%，国有大行1年期存款利率低于1%。低利率环境对存款搬家有直接促进作用。

中金公司研究部银行组测算，居民存款潜在入市的资金规模约为5万亿元至7万亿元，但实际入市情况取决于宏观经济、政策预期、外部环境等多种因素。

国际资金也在加速布局中国市场。野村最新研报显示，资金正急剧转向估值更具吸引力的A股和H股，港股和A股配置比例分别提升0.8和0.7个百分点。

历史对比，本次突破的特殊意义

A股历史上单日成交额超2万亿元的天数共35天，其中2024年占18天，2025年占12天，2015年占5天。这一数据反映出近期市场活跃度的显著提升。

本次成交放量与2015年相比有明显区别。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，本轮牛市是十年一遇的特大牛市，级别可以与07年和15年两轮牛市相媲美。

从估值角度看，目前沪深300市盈率约为14倍，而历史平均在18倍左右，意味着还有一定上升空间。

杨德龙也指出，本轮牛市与此前牛市的不同点在于基本面难以支撑盈利大幅增长，而资金流入热情高涨，因缺乏其他投资出口，大量资金选择股市，因此也被部分券商称为“水牛”。

未来展望，理性看待市场热度

面对如此大规模的资金涌入，投资者仍需保持理性态度，谨慎评估风险与机遇。

虽然市场前景看好，但任何投资都存在不确定性。因此，投资者应充分了解市场动态，合理配置资产，避免盲目跟风，确保在享受市场繁荣的同时，也能有效控制风险。

知名经济学家盘和林认为，短期内继续看高，但也提示牛市周期通常不超过一年，需理性看待上涨节奏。

开源证券则认为，自9月24日以来，本轮行情整体节奏相对平缓，政策强化对“慢牛”格局的引导效果逐步显现。

随着三季度起PPI有望触底回升，分子端盈利边际修复的动力逐步增强；同时，流动性与政策预期继续支撑估值扩张，市场有望迎来盈利与估值的“双击”。

狂热中更需要冷静，一位股民的观点耐人寻味：牛市里赚钱很重要，但活下去更重要。

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