本周（8月18日-22日）暂无企业首发上会。

近期，随着市场情绪逐步回暖与政策层面释放积极信号，港股IPO市场再度引发投资者关注。多家企业密集递交上市申请，预备赴港融资，为市场注入新的活力。从医疗科技到消费服务，从新能源到人工智能，此轮冲刺港股IPO的企业覆盖多个热门赛道，折射出中国经济结构转型的新趋势。

IPO企业排队情况方面，截至 8月22日，主板IPO企业中，沪市主板28家，深市主板 25 家，创业板29家，科创板37家，北交所177家。

一、新增上市企业情况

1、宏远股份

8月20日，宏远股份今日上市 ，公司本次发行价9.17元/股，对应市盈率（TTM）13.62倍、动态市盈率约在9.57~11.23倍。按发行价计算，公司上市后总市值预计达11.68亿元，流通市值达2.67亿元。

公司是一家具有成熟研发、生产能力的高压、超高压、特高压变压器用电磁线产品制造商，在特高压领域优势尤其突出，有望在“十四五”电网投资加速的进程中深度受益。2020—2024年公司的营业收入和归母净利润的复合增长率分别为29.02%和39.07%，总体呈现稳步增长态势。

2、天岳先进

8月20日，天岳先进（2631.HK）正式在香港联交所主板挂牌上市。上市首日，天岳先进开盘价为45.60港元/股，较发行价上涨6.54%；截至收盘，报45.54港元/股。公开资料显示，山东天岳先进科技股份有限公司成立于2010年11月，是一家专注于碳化硅单晶衬底材料研发、生产和销售的科技型企业。产品包括半绝缘型碳化硅衬底、导电型碳化硅衬底，可应用于微波电子、电力电子等领域。2022年1月12日在上交所科创板上市，本次港股上市后，也成为了两市唯一“A+H”上市的碳化硅衬底公司。

3、能之光

8月22日，宁波能之光新材料科技股份有限公司（证券简称：“能之光”，证券代码：“920056”）正式在北京证券交易所上市交易。公司发行价为7.21元/股，发行市盈率为11.28倍。能之光股价大涨409.02%，报36.70元/股，总市值达到29.17亿元。

据招股说明书披露，能之光的客户既有金发科技、普利特、万马股份、会通股份、中天科技、中广核技等国内知名企业，亦包括了LG、博禄、巴斯夫和沙比克等全球龙头。2022年-2024年，能之光实现营业收入5.56亿元、5.69亿元、6.11亿元，归母净利润2186万元、4981万元、5594万元。收入结构中，高分子助剂占比稳定保持在95%以上。

二、本周递表企业

1、立讯精密

8月18日晚间，立讯精密公告称，已于当日向港交所递交主板挂牌上市申请，并同步刊登发行申请材料。根据立讯精密披露的发行申请材料，本次赴港上市由中信证券、高盛及中金公司担任联席保荐人。募集资金将重点投向五大领域：一是生产基地扩建与智能化升级；二是核心技术研发与智能制造能力提升；三是产业链上下游优质标的投资；四是优化财务结构，偿还部分银行借款；五是补充营运资金及一般企业用途。

2022—2024年，立讯精密营业收入从2140.28亿元增长至2687.95亿元，年均复合增长率超过10%；同期归母净利润由91.63亿元提升至133.66亿元，增幅达45.8%。2025年一季度，其营业收入为617.88亿元，同比增长17.90%；归母净利润为30.44亿元，同比增长23.17%。

2、斑马智行

8月20日，斑马智行首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为德意志银行、中金公司、国泰君安国际。公司是智能座舱解决方案的全球先驱及领导者，2024年收入8.24亿元，净亏损8.47亿元，毛利率38.9%，研发支出达9.8亿元超过营收规模。截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前3个月：收入分别约为人民币8.05亿、8.72亿、8.24亿、1.68亿、1.36亿，2025年前3月同比-19.45%。

3、天辰生物

天辰生物递表港股IPO，上轮投后估值20亿元8月21日，天辰生物港股IPO申请获得受理，招股书正式公开。天辰生物成立于2020年，专注开发过敏性及自身免疫性疾病创新药物研发，核心管线为IgE抗体，其中过敏性鼻炎处于三期临床阶段，预计2026年上半年递交上市申请，另一个核心管线为C5/C3b双功能抗体融合蛋白，目前处于PNH二期临床阶段。截至2025年6月末，天辰生物账上现金为1.36亿元人民币。天辰生物成立5年来完成多轮融资，其中2025年5月完成2.078亿元人民币C轮融资，投后估值为20.078亿元人民币。

4、宝济药业

宝济药业递表港股IPO，上轮投后估值48.7亿元8月21日，宝济药业港股IPO申请获得受理，招股书正式公开。宝济药业成立于2019年，利用合成生物技术开发重组生物药物，专注于治疗选择有限且制造工艺复杂的目标适应症。核心管线KJ103为一款重组透明质酸酶，用于大分子药物等的大容量皮下给药，已经递交上市申请，预计今年下半年获批上市。KJ103为一款IgG降解酶，用于治疗多种自身免疫病，目前处于三期临床阶段。SJ02为一款FSH-CTP融合蛋白，预计今年下半年获批上市。截至2025年6月末，宝济药业账上现金为4.53亿元人民币。宝济药业成立以来经过多轮融资，其中2024年12月完成4.5亿元C+轮融资，投后估值448.7亿元。

5、天味食品

8月20日，天味食品发布公告称，公司正在筹划发行境外上市股份（H股）并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。作为中国复合调味品行业龙头企业之一，天味食品在2019年在上交所主板上市。根据官方介绍，天味食品主要产品为火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料等，旗下包括“好人家”“大红袍”“天车”“天味食品餐饮高端定制”“拾翠坊”和“加点滋味”六大品牌。

三、市场动态