作者 | 投资哥

来源 | 投资家网

LP募资情报

中国VC重启美元募资，聚焦AI与新消费

中国风险投资市场迎来标志性转折，多家头部VC机构集体重启美元基金募资，计划总额超20亿美元，若计入年初启明创投的募资则接近30亿美元，成为自2019年后最大规模的美元资本回流。参与机构包括光速中国、Monolith砺思资本、黑蚁资本、渶策资本及BA资本等，聚焦深科技、AI、新消费及出海等赛道。此轮重启被视为全球资本重新评估中国市场的重要信号，打破了自2022年以来因地缘政治和监管环境导致的美元募资长期低迷（2024年仅募得14亿美元）。回暖的关键动因在于香港IPO市场显著复苏（2025年迄今融资额同比激增）以及中国在硬科技领域（如大模型、机器人）的突破性进展，促使国际投资者担忧“错过下一个DeepSeek”。然而挑战犹存，美资LP对华配置比例大幅下降，且敏感技术领域仍受限。为此，机构积极调整策略，降低美资占比，引入中东、东南亚主权财富基金及家族办公室资金，并利用香港SPV架构和QFLP通道应对资金流动限制。此轮募资潮并非全面回暖，而是聚焦“非敏感”领域的结构性机会，初步形成“中国创新、全球市场”的新资本范式，有望为2025年创投市场注入关键活水。（ZFinTech）

广西首只工业创投类母基金落地，助力工业发展

广西在产业投资领域迎来重大突破，首只工业创投类母基金成功落地。该母基金的设立，是广西积极推动工业高质量发展、培育新质生产力的关键举措。在当前经济转型升级的大背景下，广西急需通过资本的力量，加速新兴产业培育与传统产业升级。这只母基金肩负着为区内工业企业提供资金支持、助力企业创新发展的重任。从规模来看，该母基金汇聚了多方资金，总规模颇为可观。其出资方涵盖了政府引导基金、国有企业以及部分社会资本，通过这种多元化的出资结构，既能发挥政府在产业引导上的宏观调控作用，又能借助国有企业的资源优势与社会资本的灵活性，实现优势互补。（蓄财众赢）

长石资本硬科技三期基金三关达7.28亿

长石资本硬科技三期基金在募资进程中取得重大进展，成功完成三关募集，募集金额达7.28亿元。长石资本自成立以来，便专注于硬科技领域投资，凭借其专业的投资团队与精准的投资眼光，在业内积累了良好口碑。此次硬科技三期基金的募集成果，再次彰显了市场对其投资能力的高度认可。在LP构成上，阵容十分强大。其中包括卓胜微、迈为股份、东微半导等硬科技上市公司及创始人，他们的参与不仅带来了雄厚资金，更凭借自身在行业内的资源与经验，为基金投资决策提供有力支持。同时，策源资本作为基石投资方，以及成都交子、中金资本、浙江金控等头部金融机构及市场化母基金的加入，进一步优化了基金的LP结构，为基金后续运作提供了坚实保障。（挖贝网）

VC/PE管理费进入“绩效挂钩”时代，体系正结构性调整

创投行业管理费体系正发生结构性调整，“2%管理费+20%业绩分成”的传统模式被多元化、浮动化方案取代。当前政府引导基金管理费多降至1.5%，个别达1%；早期基金因成本高仍维持2%，成熟期基金1.5%成常态。计费方式更灵活，从按认缴规模改为按实缴规模，部分采用“按项目扣款”；“绩效提取”机制普及，管理费与投资进度、回报等挂钩，不达标可能降费或退费。业绩分成虽多为20%，但需年化收益达6%-8%才能计提。这一变化源于LP出资结构改变：国资占比88.8%，政府资金占52.5%，其对社会效益、审计风险的关注推动费率改革。为平衡，多地通过收益让利、放宽返投、风险补偿等激励GP。行业正形成新平衡：GP需以专业能力获取收益，行业也获得一定风险宽容，加速向质量驱动转型。（证券时报）

投融资动态

锂泰新能源完成千万元天使轮融资，中科创星独家投资

南京锂泰新能源完成中科创星独家投资的千万元天使轮融资，资金将用于锂电池专用火灾抑制剂及智慧消防集成系统的产业化、核心技术研发升级和市场拓展，加速储能、新能源汽车等领域商业化。新能源产业发展中，锂电池安全是关键瓶颈，锂泰新能源的自主研发技术可解决此问题。其锂电池专用火灾抑制剂融合多种技术，能快速灭火并防复燃，相比传统灭火剂性能更优。该公司核心团队人才济济，总经理刘磊博士经验丰富，还聘请专家为顾问。产品已在多个场景交付示范，获客户好评，与头部企业合作，未来将拓展更多终端用户。中科创星认为，锂电池安全防控是刚需，锂泰新能源技术积累深厚，产品有望规模化应用。未来，锂泰新能源将加大研发，深化合作，助力新能源行业发展。

千寻智能获近6亿PreA+轮融资，京东领投引关注

具身智能领域头部企业千寻智能宣布完成近6亿元PreA+轮融资。本轮融资由京东领投，中网投、浙江省科创母基金、华泰紫金、复星锐正等知名机构跟投，P7、顺为资本等老股东也纷纷超额追加投资，高鹄资本担任独家财务顾问。千寻智能成立于2024年2月，虽成立时间不长，但发展迅猛，已成为资本市场的宠儿。今年3月，沙特阿美旗下Prosperity7Ventures（P7）刚领投了5.28亿元Pre-A轮。此次融资将助力千寻智能构建“资本+产业”协同生态，加速技术创新与产业化落地。资金将用于持续加大在VLA模型迭代和机器人硬件性能升级方面的投入，全力推进具身机器人的产业化交付体系建设，并加快向能源电池、物流、餐饮、康养等多元场景拓展，凸显其在具身智能赛道的核心竞争力。（财经网）

众擎机器人连获近10亿融资，产业资本踊跃参与

众擎机器人宣布近期连续完成Pre-A++轮与A1轮两轮融资，累计金额近10亿元人民币。Pre-A++轮由小鹏汽车旗下星航资本投资，A1轮则由京东领投，宁德时代旗下溥泉资本、银泰集团等产投，以及华控基金等财投参投，中东资本等老股东也进行了增持。众擎机器人的创始人赵同阳早在2016年就涉足机器人领域，2019年创办多够机器人专注四足机器人研发，2020年其公司被何小鹏收购后成立鹏行智能，赵同阳任总经理。2023年初，他带领团队着手开发人形机器人PX5并取得重大突破。此次融资资金将用于量产交付、产品矩阵拓展、具身智能应用落地等方面。众擎计划在今年第四季度前完成产能爬坡，将生产交付团队规模和能力提升5倍，推动自身进一步发展。（观点网）

晶环嘉远能源：斩获A+轮融资，推动光伏回收发展

上海晶环嘉远能源科技有限公司获得“A+轮”融资，金额达数千万人民币。投资方为国家电投、中信环境产业基金、璀璨资本。晶环嘉远多年来深耕光伏回收技术，是全国唯一一家以再生硅料技术为核心的全链光伏回收公司。其开发了结合“物理拆解、化学分离、热分离和湿法杂质去除”的专有技术，可回收退役或产线废料的光伏组件，提取高纯度再生硅材料，包括适用于直接用于光伏晶片生产的6N级硅。2024年，其在安徽凤阳建成的万吨级光伏回收产线已正式量产。本轮融资将用于生产基地建设、技术研发和市场投入，助力公司为光伏领域提供更优质的光伏再生硅料解决方案，在光伏回收领域持续深耕，扩大市场份额。（IT桔子0

昆山协鑫光电完成C+轮融资，近2亿资金注入

天眼查信息显示，昆山协鑫光电材料有限公司获得“C+轮”融资，融资金额近2亿人民币。投资机构为信达汉石、赛富投资基金。昆山协鑫光电在相关领域持续探索发展，此前已历经多轮融资，在技术研发、产品生产等方面不断推进。此次融资将为其在业务拓展、技术创新等方面提供有力的资金支持。公司计划利用这笔资金进一步加大研发投入，提升技术水平，拓展业务渠道，与上下游企业加强合作，推动其在相关领域进一步发展，提升市场竞争力，在行业中占据更有利的地位。（能源杂志）

IPO进行时

北芯生命科创板IPO过会，聚焦心血管诊疗领域

近日，深圳北芯生命科技股份有限公司科创板IPO申请成功过会。作为一家专注心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的企业，北芯生命此次上市之路备受关注。上市委要求公司说明核心产品竞争力与经营业绩可持续性，以及经销模式相关问题。其核心产品在市场上具有一定优势，有望填补国内部分空白。此次IPO计划募资9.52亿元，用于产业化基地建设、研发及补充流动资金，助力公司进一步提升技术水平与市场份额，推动心血管精准诊疗领域发展。（财联社）

悍高集团开启新股申购，家居五金龙头受瞩目

7月21日，家居五金龙头企业悍高集团正式开启新股申购，申购代码001221。公司此次拟公开发行A股4001万股，其中网上发行1080.25万股。发行价格为15.43元/股，发行市盈率11.86倍，低于行业平均水平，具有一定吸引力。单一账户申购上限为1.05万股，申购数量需为500股整数倍。悍高集团主要从事家居五金及户外家具等产品业务，其募集资金将投入到智慧家居五金自动化制造基地、研发中心建设等项目，有望进一步提升公司产能与创新能力，巩固市场地位。（东方财富网）

多家公司港股IPO招股书失效，上市进程遇阻

7月21日，福建乐摩物联科技、四川百利天恒药业、上海宝济药业3家公司于今年1月21日递交的港股招股书已满6个月，均于当日失效，其联席保荐人分别为中信建投国际和申万宏源香港、高盛摩根大通和中信证券、中信证券和海通国际。以乐摩物联为例，虽在智能按摩服务领域市场份额领先，但近年财务数据、经营真实性等面临质疑，如采购设备数量与账面规模不符、关联交易紧密等问题。招股书失效意味着这些公司若想继续推进上市，需重新递交更新财务数据后的招股文件。（观点网）

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