中国网财经7月21日讯 日前，国家金融监督管理总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》(简称《办法》)，针对地方资产管理公司(简称“地方AMC”)的业务范围、风险管理、监管协同等方面作出全面规定。作为化解区域金融风险的重要力量，地方AMC将面临业务结构、经营策略、风险管理等多维度调整，行业格局或将迎来重塑。

办法核心要求明确地方AMC发展方向

记者注意到，《办法》首次系统规范地方AMC经营规则，涵盖业务范围、风险管理、监管责任等关键领域。核心要求包括：明确金融不良资产收购占比底线，规定近三年年均收购金融不良资产投资额占新增投资额比重不低于30%；限定经营区域，原则上在所在省级行政区域内开展业务；强化风险管控，设定单一客户、集团客户投融资余额上限，以及流动性、关联交易、外部融资等监管指标；建立“省级地方金融管理机构负总责+金融监管总局协同”的监管体系。

国家金融监督管理总局表示，《办法》旨在引导地方AMC聚焦主责主业，提升风险管理能力，更好发挥化解区域性金融风险、服务地方经济的功能。办法实施后，地方AMC将告别此前监管相对宽松的状态，进入规范化、专业化发展新阶段。

业务经营策略面临结构性调整

《办法》对业务范围和比例的限定，将推动地方AMC重构经营策略。上海金融与发展实验室首席专家曾刚表示，这一调整将从根本上扭转部分地方AMC偏离主业的倾向。

《办法》要求金融不良资产收购占比不低于30%，意味着过度依赖非金融不良资产或其他业务的地方AMC必须压缩非核心业务。曾刚称，地方AMC需重新评估投资组合，建立业务分类管理体系，明确金融与非金融不良资产的投资比例。

《办法》明确地方AMC原则上在省级行政区域内开展业务，跨区域经营受限。曾刚分析，跨区域经营的地方AMC将面临业务收缩压力，需要将重心转向深耕本地市场。这促使公司更加深入了解本地经济结构、产业特点和风险分布，开发更具针对性的不良资产处置方案。立足本地的要求也将推动地方AMC与当地政府、金融机构建立更紧密的合作关系。

地域限制也将推动地方AMC加强与当地政府、金融机构的合作。通过参与地方政府债务化解、银行不良资产批量转让等项目，地方AMC可建立稳定的业务来源，同时更精准地服务地方经济。

30%的金融不良资产收购占比要求，倒逼地方AMC提升处置能力。曾刚表示，地方AMC需加强人才队伍建设，完善风险评估和资产定价机制。公司需要投入更多资源开发创新的处置模式，提高资产处置效率和回收率。

这些规定有助于地方AMC真正成为服务地方经济的专业化平台，提高行业集中度和专业化水平。通过聚焦主业，地方AMC能够更好地发挥化解区域性金融风险的功能，为地方实体经济发展提供更有针对性的支持，形成良性循环。

风险管理要求升级带来挑战与应对

《办法》在风险管理方面提出多项硬性指标，包括单一客户投融资余额不超过净资产10%、同一集团客户不超过15%；优质流动资产不低于未来30天净资金流出；关联方债权余额不超过上季末净资产50%；融入资金余额不超过净资产3倍。这些要求对地方AMC现有管理体系构成挑战。

曾刚表示，主要挑战集中于四方面。系统性改造压力：现有风险管理体系需要全面升级，包括集中度监测、流动性管理、关联交易识别等系统建设。许多地方AMC缺乏相应的信息化基础设施和数据管理能力，需要投入大量资源进行系统改造。

业务结构调整难度：集中度风险限制要求重新审视客户结构，对于过度依赖大客户或集团客户的公司而言，需要在短期内分散风险，这可能影响业务连续性和盈利能力。

流动性管理复杂性：30天净资金流出的预测和管理对于资产处置周期较长的地方AMC而言存在技术难度，需要建立更精确的现金流预测模型和应急流动性安排。

关联交易识别困难：50%的关联方债权限制要求准确识别和穿透监管关联关系，但实际操作中股权关系复杂、隐蔽性强的关联交易识别存在挑战。

曾刚建议，地方AMC应从制度、系统、结构等方面入手：

建立健全风险管理制度：制定详细的集中度、流动性、关联交易管理制度，建立定期监测和预警机制，完善内部控制流程。

加强信息系统建设：投资建设风险管理信息系统，实现实时监控和自动预警，提高数据质量和管理效率。

优化客户和业务结构：主动调整客户组合，开发更多优质中小客户，建立多元化的资产组合，降低集中度风险。

完善流动性管理：建立动态的现金流预测模型，与金融机构建立授信额度，持有充足的优质流动资产，确保流动性安全。

行业格局重塑与未来发展趋势

《办法》构建的“省级监管为主、总局协同”体系，将推动地方AMC行业格局深度调整。曾刚认为，行业将呈现“集中度提升、区域分化、专业化凸显”的趋势。

省级地方金融管理机构对风险处置负总责，将加大对违规机构的清理力度。不符合监管要求的地方AMC可能被取消业务资格，优质资源向合规经营、专业能力强的公司集中。

曾刚表示，地方AMC深耕本地的要求，立足本地、原则上不得跨区域经营的要求将强化地方AMC的区域属性，各省市将形成相对独立的市场格局。不同地区的经济发展水平、不良资产规模差异将导致地方AMC发展的区域分化现象更加明显。

《办法》实施后，地方AMC将从“综合性投资”转向“专业化处置”。一位业内人士表示，未来成功的地方AMC需具备三项能力：精准的资产定价能力、高效的处置变现能力、深度的产业整合能力。部分公司可能向细分领域深耕，如专注房地产不良资产重组、中小微企业债务重整等，形成“小而专”的竞争优势。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜称，《办法》既是对过去地方AMC“野蛮生长”的纠偏，也为下一阶段高质量发展奠定制度基础。短期内，行业将经历“缩表—阵痛—分化”；中长期看，只有真正回归不良资产处置本源、建立精细化风险管理能力、深度融入地方经济生态的地方AMC，才能在新监管周期中实现可持续、差异化发展。

监管协同强化促进行业规范发展

《办法》明确省级地方金融管理机构、金融监管总局及派出机构的监管职责，要求加强信息共享与工作协同。这一“三位一体”监管体系将消除监管真空，提升行业规范化水平。

监管协同主要体现在三方面：省级机构负责日常监管和风险处置，金融监管总局制定统一规则，派出机构协助监测跨区域风险。

曾刚表示，监管协同将推动地方AMC合规成本上升，但长期有利于行业健康发展。地方AMC需将加强人才培养，完善风险管理体系，开发创新处置模式，提高资产处置效率和回收率。建立完善的风险管理制度，严格执行集中度、流动性、关联交易等监管要求，确保稳健经营。

总体来看，《办法》的实施标志着地方AMC进入高质量发展阶段。地方AMC需抓住转型机遇，聚焦主责主业，提升专业能力，强化风险管控，在化解区域金融风险、服务地方经济中实现可持续发展。对于行业未来发展动态，中国网财经将持续关注。