股市融资怎么玩？从融资买入到偿还，券商操作全流程，3 分钟看懂规则
基本概念解析
股市融资是投资者向金融机构借入资金用于股票交易的行为，需以自有资金作为担保，且仅能投资于规定范围内的股票（如部分蓝筹股、绩优股）。投资者需按约定支付借款利息，交易产生的收益和亏损均由自身承担，本质是通过杠杆工具扩大股票投资的资金规模。
标的选择标准
优先选择日均成交额在1亿元以上、近3年业绩连续盈利的个股，这类股票流动性好、波动相对平稳，适合融资交易。避免选择股价短期内涨幅超过80%、市盈率过高或有退市风险的股票，以防标的本身风险传导至融资操作。同时，关注融资标的名单的调整，及时剔除被调出名单的个股。
杠杆比例把控
初期参与时，自有资金与融资资金比例建议为1:0.8，即自有资金100万元时，融资不超过80万元。当市场处于历史低位、个股估值合理时，可适度提高至1:1.2；市场处于高位或个股累计涨幅较大时，需降至1:0.5以下，且总融资规模不超过自有资金的1.5倍。
适用场景判断
适合在股市处于明确上升趋势、个股基本面持续向好时使用，此时股价上涨概率高，融资可放大收益；市场震荡或下行阶段，融资风险陡增，应减少使用甚至暂停。行业政策利好集中释放期（如产业扶持政策出台），可针对相关板块的优质个股适度融资；经济下行压力较大时，需收缩融资规模。
担保比例管理
维持担保比例计算公式为（自有资金+融资买入股票市值）÷融资负债总额，通常警戒线为130%，平仓线为120%。当比例接近130%时，需通过追加自有资金或卖出部分非融资持仓股票，使比例回升至150%以上；触及120%且未及时补救，可能被强制平仓，造成不必要损失。
成本核算方式
融资利息按日计息，年化利率一般在6.5%-7.5%，需提前测算持仓成本。短线融资持仓不超过8个交易日，避免利息累积；中长期融资需确保个股预期涨幅能覆盖利息及交易成本，若持有超过3个月，需重新评估标的性价比。
风险控制措施
每笔融资交易设定止损，止损幅度控制在自有资金的4%-5%，如融资买入股票价格下跌导致亏损达到该比例，立即平仓。不将融资资金集中于单一个股，单只融资标的持仓不超过融资总规模的40%，分散配置以降低非系统性风险。当市场出现单日跌幅超过3%的极端行情，暂停融资操作并评估持仓风险。
操作纪律规范
制定详细的融资交易计划，明确标的选择依据、介入点位、止损止盈线及持仓周期，严格按计划执行。连续2次融资交易亏损后，暂停融资1周，复盘总结问题；盈利后逐步偿还部分融资负债，降低杠杆比例，将收益落袋为安，避免因贪心扩大风险。