166 亿港元债务危机如沉重阴影笼罩着“港娱教父”。曾一手缔造辉煌的他，如今陷入困境。英皇群星，那一批璀璨的娱乐巨星们，仿佛成为了可能的救赎力量。他们在娱乐圈拥有着巨大的影响力和号召力，或许能凭借自身的人气与资源，为“港娱教父”打开新的局面。然而，债务危机的解决并非易事，这不仅需要英皇群星的全力支持，更需要巧妙的商业运作和策略。这场危机究竟能否被英皇群星成功化解，成为了众人关注的焦点，也将在港娱历史上留下浓墨重彩的一笔。

本文来自微信公众号：娱乐硬糖 （ID：yuleyingtang），作者：琉音，编辑：李春晖

靠卖烤肠狂赚15亿、低调转型企业家的谢霆锋，早不需要抛头露面吃开口饭了。然而今年他却一反常态，不仅久违地宣布要开巡演，还跑了不少品牌的商务活动。起初，吃瓜群众以为这是干腻了企业家，想回归明星身份换换口味。

直到7月初，一则爆炸性消息释出，众人才恍然大悟：敢情他是要帮“恩司”英皇还债啊？

7月3日，英皇国际因166亿港元银行借贷逾期，被德勤会计师事务所质疑其持续经营能力。英皇国际主要经营的是地产业务，负债危机与房地产的整体“寒冬”有关。但甭管什么原因，该消息一经披露，英皇系上市公司股价集体下跌，即使盈利状况较好的英皇钟表珠宝也难逃一劫。

虽说英皇系公司都是独立运营，艺人业务收入和英皇国际并没有直接财务关联。但熟悉英皇历史的人都知道，所有英皇系资本都由一个幕后大佬操盘——82岁的杨受成，响当当的香港娱乐教父，当年天涯八卦百谈不厌的人物。

2023年的英皇电影巡礼活动上，成龙、刘德华、梁朝伟、张学友、古天乐等香港天王巨星还集体登门拜访，曾志伟、黄百鸣、江志强等大佬亦悉数到场。彼时，不论英皇电影还是英皇集团，都仍是蒸蒸日上的气象。转眼到了今年，英皇集团却已摇摇欲坠。

杨受成这位耄耋之年的“教父”，已经不是第一次经历破产危机。早在1983年，杨受成所持上市公司“好世界”因过度投资地产，导致资不抵债。最终，杨受成所有资产被汇丰银行清盘接收。按当时媒体戏剧化的报道：从银行总部走出时，他的身上只剩一只手表、一套衣服和一副眼镜。

但就像如今的男频爽剧，杨受成仅花三年时间就拿回了属于自己的一切，东山再起。这一次，他还会如此幸运吗？眼下，英皇艺人非比寻常的活跃，显然是被寄予厚望来化解英皇危机。

英皇电影：成也大片，败也大片

疫情结束后，英皇电影主投的香港导演大片接连扑街，仿佛是正式宣告一个时代的结束。

2023年，庄文强导演的《金手指》投资高达3亿，内地票房仅收5.7亿，香港票房约收4000万。同年，林超贤导演的《爆裂点》传闻投资2亿，内地票房仅收1亿，香港票房不足500万。2024年，邱礼涛导演的《海关战线》传闻投资成本超2亿，内地票房仅1.29亿，香港票房约有1000万。

自打去年下半年起，英皇电影再没开一个新项目，连第一部相当卖座的《神探大战2》也被延期了。同期，英皇电影板块传出裁员风波。

今年英皇电影只上映了一部新片，即正在上映的饶晓志新片《无名之辈2》，上映10天票房堪堪突破5000万。对于现在的英皇电影来说，无疑是雪上加霜。

其实在2020年以前，英皇电影只参投大片，并不主控大片。其主投项目主要是中等体量与小成本影片。不少赚钱的香港小片能连拍续集，比如邱礼涛与蔡卓妍合作的两部爱情片《原谅他77次》《感动他77次》，以及《不日成婚》《扎职》系列。

英皇之所以一脚踩进大片的坑里，大概率是看到博纳主导的港式大片的崛起。博纳的港式大片肇始于2016年的《湄公河行动》，往后每年都有一部主旋律港式大片出尽风头。2019年，博纳更是进入了全面开花的一年，手握三部大卖影片，即17亿的《烈火英雄》、29亿的《中国机长》以及11亿的《叶问4》。

有趣的是，英皇电影投身大片的同一年，安乐影业开始缩减大片投资。曾经做出过《捉妖记》系列大片的安乐，在《赤狐书生》败北之后，开始专注做一些香港小片。而曾经靠香港小片稳定赚钱的英皇，反而高举高打做起了面向内地市场的大片。英皇与安乐从此交换身位。

如今看来，急流勇退或许才是明智的。英皇进入大片投拍行列时，正是港式类型片繁荣的尾声。疫情期间，英皇电影主控的《除暴》《神探大战》都勉强尝到甜头。但疫情结束后，港式类型片迅速滑入低谷，英皇与博纳也一道遭遇了事业滑铁卢。

虽然英皇电影在此期间也一直有在投资香港小片，其中《破·地狱》还实现了大幅盈利。但相比大片亏损的钱，实在是杯水车薪。同一时期，安乐倒是运作出了一系列卖座小片，如《毒舌律师》《梅兰芳》《还是觉得你最好》等，接连赚到稳定的现金流，平稳渡过了大片衰退潮。

都说港娱大亨里，邵氏电影老板邵逸夫热衷慈善，安乐影业老板江志强唯爱电影，英皇电影老板杨受成是最会做生意的那一个。可现在看来，在做电影生意方面，江老板还是更有预见性。

现在英皇电影仅剩三部存货，包括两部港式大片《内幕》《冲锋》与《无名之辈3》，票房前景均不容乐观。

英皇艺人：青黄不接，演唱会运转乏力

连续往“浪姐”输送了三季参赛艺人的英皇，到2024年就面临无人可送的窘境。能送去参赛的老将和新人都去过了，“一姐”容祖儿去了第二季，Twins去了第三季，“金像影后”刘雅瑟与“创造101选手”许靖韵去了第四季。

英皇头牌经纪人霍汶希早就意识到“青黄不接”的问题，这些年一直推出各种培养新人的计划。比如早年与中戏、浙传等艺术院线合作英皇演艺学堂，近期与乐华娱乐共同启动青少年艺人培训班。

但英皇终究没能捧出什么新人。近期的商演中，网友调侃谢霆锋、容祖儿、张敬轩仍然是英皇最有希望的“还债三人组”。

疫情结束后内地演出市场火爆了三年，英皇头部歌手们也算吃到一些红利。2023年，古巨基开了内地巡演。2024年，Twins、李克勤开了内地巡演。今年又有陈慧娴的巡演。张敬轩因为舆论原因，一直环内地巡演。

但最令歌迷不解的是，英皇“一姐”容祖儿的巡演却一再搁置。2023年，容祖儿继续完成了2019年开始的《pretty crazy世界巡回演唱会》，在新加坡开了最后一场，并没有吃上国内演出市场的红利。

2024年暑假，容祖儿在澳门开了20场《Eternity演唱会2024》。今年上半年，仍然是在澳门开演唱会。至于内地，只有一些拼盘演唱会与音乐节。

有传闻称，这是因为英皇和澳门新濠签了合约，旗下艺人容祖儿、张敬轩都在澳门新濠开了很多场演唱会。也有歌迷认为，英皇根本没有运转多个演唱会的能力。容祖儿澳门演出结束后，音乐总监何炳进了李克勤巡演，今年又跑去陈慧娴的演唱会，一个音乐总监要供多个艺人使用。

演员方面，英皇始终没能捧出什么真流量。歌手出道的陈伟霆转型拍戏，一度颇出风头，但似乎总差那么一口气。陈伟霆担任男主的电影不多，票房没有超过1亿的。2018年，陈伟霆主演的IP大片《战神纪》更扑得轰轰烈烈。

剧集方面，陈伟霆从2016年就开始搭档85花主演，陆续合作了赵丽颖、刘诗诗、马思纯与杨幂，但都未入预期。《斛珠夫人》后陈伟霆沉寂了两年，又开始搭95花演戏。与赵露思合作的待播剧《许我耀眼》以及在拍剧《九门》，可能是年近四十的陈伟霆最后的翻红机会。

陈伟霆之后，英皇一度寄望于内地演员刘雅瑟。可同为金像影后，刘雅瑟得奖之后的声量与资源明显不如春夏。所以，霍汶希不得不逼她去参加“浪姐”，再次宣传一下自己的“影后”身份。但刘雅瑟走的是青衣路线，目前戏约倒是好于陈伟霆，手握三部待播剧。

去年，英皇开始探索海外合作的可能性。陈伟霆、刘雅瑟合作的剧集《太阳星辰》是英皇与Netflix的首次合作。可惜该剧虽然口碑尚可，但热度平平，没能为英皇推开国际市场的大门。

娱乐板块还能怎么救英皇？

这些年，英皇娱乐板块到底赚了多少钱，是没有上市公司财报披露的。英皇娱乐2000年就在港交所上市了，但2009年，英皇娱乐突然入股内地彩票业务商龙彩并改名龙彩娱乐。隔年，龙彩娱乐又改名中国3D数码。后续，又改名为中国创意数码娱乐，主营影视制作与发行，并于2023年正式退市。

龙彩之后的这些公司虽然一直用着英皇娱乐的上市代码，但已经和英皇娱乐业务没什么关系。而英皇娱乐之所以会有这番奇怪的“换壳”退出操作，应该是因为当时的艺人业务真不赚钱。

英皇娱乐2009年的一季度业绩公告显示，集团主要收入为艺人管理业务，收入870万港元，占了集团总收入22%。虽然亏损大幅收窄，但英皇娱乐仍然亏了140万港币，2008年同期亏了6720万港币。

硬糖君回想了一下2010年左右的内娱市场。那会天价片酬都开始兴起了，香港老牌艺人尤其有市场。当年有消息爆料，周润发的片酬高达4000万。怎么英皇艺人才赚这么点？

彼时，英皇在遭遇了成龙、陈奕迅、陈冠希等巨星接连出走后，主要业务重心转向了音乐。2005年，英皇与无限电视合办《英皇新秀歌唱大赛》；2008年，英皇与海蝶音乐结盟。但当时的内地演出市场，的确不如演戏赚钱。在古早新闻里，当年选秀走红的李宇春商演报价为40多万。

内地市场崛起后，英皇娱乐的业务布局好像总是“慢半拍”，与时代浪潮完美错位。2010年起，内地影视高速发展，各路资本涌入。而直到2016年，英皇才有培养演员进影视圈的架势，没两年就赶上了影视寒冬。现在，歌手能在演出市场赚热钱了，英皇歌手偏又青黄不接，运作演唱会的能力更是不足。

能给英皇娱乐板块吃上红利的业务不多了。眼下，谢霆锋时隔20年再开演唱会，容祖儿失声刚恢复就商演不断，霍汶希亲自下场带着阿sa做直播……硬糖君不敢妄加评论，这些动作能否力挽狂澜，但努力总是有回报的吧，起码也是表个态度。

杨受成将自己的传记取名为“争气”，是对他大半辈子大风大浪的人生总结。容祖儿在近期采访里，也回应了记者对负债危机的提问。其中一段发言被网友盛赞有水平，既阐释了大环境的原因，又肯定了老板运筹帷幄的能力。总之，她相信英皇能够渡过难关。

或许真如网友所说，“顶级牛马”是英皇最好的公关。