来源|贝多财经

近日，中电科蓝天科技股份有限公司（下称“电科蓝天”）递交招股书，报考在上海证券交易所科创板上市。本次报考上市，电科蓝天计划募资15亿元，将全部用于宇航电源系统产业化（一期）建设项目。

据贝多财经了解，电科蓝天是中国电子科技集团（简称“中国电科”）下辖公司。据招股书介绍，该公司的前身为1992年设立的全民所有制企业蓝天电源。2014年，蓝天电源改制为有限责任公司蓝天有限，注册资本为2亿元，十八所持有蓝天有限100%股权。

据招股书披露，蓝天有限于2014年收合并子公司蓝天高科，十八所将原持有的蓝天高科9.91%股权折计373.28万元转为对公司增资。2017年，十八所持有的该公司100%股权无偿划转至中国电科，后者进一步对蓝天有限进行增资。

2022年5月，蓝天有限进行混合所有制改革，注册资本增加至约15.63亿元。同期，中国电科将持有的该公司15%股权无偿划转给十八所。同年，蓝天有限整体变更设立为股份有限公司电科蓝天。

天眼查App信息显示，电科蓝天成立于1992年10月，位于天津市，前称包括天津蓝天电源有限责任公司、中电力神有限公司、中电科能源有限公司等。目前，该公司的注册资本约为15.63亿元，法定代表人为郑宏宇，主要股东包括中国电科等。

特别说明的是，2019年，电科蓝天子公司空间电源100%股权、蓝天特电85%股权被注入上市公司。据此，电科蓝天成为上市公司电科芯片（600877.SH）的控股股东，通过上市公司间接控制空间电源及蓝天特电。

而2021年，中国电科基于统筹考虑，将上市公司电科芯片控制权从电科蓝天处划出，上市公司（即“电科芯片”）同时置出电能源业务相关资产，电科蓝天受让空间电源100%股权、蓝天特电85%股权。

在电科蓝天控制上市公司（即“电科芯片”）期间，其通过上市公司控制空间电源及蓝天特电。而在2021年重组后，电科蓝天直接控制（过渡期内以托管的方式控制）空间电源及蓝天特电。

本次上市前，中国电科直接持有电科蓝天48.97%的股份，通过十八所、中电科投资间接持有还公司19.50%的股份。同时，通过十八所的一致行动人景鸿瑞和、景源瑞和间接控制该公司16.03%股份对应的表决权。因此，中国电科合计控制该公司84.50%的表决权。

据招股书介绍，电科蓝天是一家电能源系统解决方案和核心产品的供应商，主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案，产品应用领域实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）覆盖。

2022年、2023年和2024年，电科蓝天的营收分别约为人民币25.21亿元、35.24亿元和31.27亿元，净利润分别约为2.15亿元、1.90亿元和3.39亿元，扣非后净利润分别约为2.01亿元、1.47亿元和2.93亿元。

目前，电科蓝天的主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块。报告期内，该公司来自宇航电源的收入分别约为13.45亿元、16.87亿元和19.15亿元，占比分别约为53.96%、48.23%和63.42%。

电科蓝天在招股书中表示，报告期内，该公司与中国电科下属的红太阳新能源、嘉科新能源在光伏电站工程建设方面存在同业竞争，与十八所在锂氟化碳电池产品领域存在潜在同业竞争。

光伏电站工程建设方面，为解决与红太阳新能源、嘉科新能源的同业竞争问题，一方面，中国电科已转让红太阳新能源控制权。另一方面，电科蓝天决定不再新增与红太阳新能源、嘉科新能源存在重合的相关业务。

锂氟化碳电池产品方面，基于电科蓝天与十八所的业务定位，根据统筹规划，后续由十八所作为锂氟化碳业务的开展平台。未来，电科蓝天仅从事锂氟化碳相关的存量项目，不再主动拓展增量业务。