撰稿|张君

来源|贝多财经

6月30日，镁佳股份有限公司（Megatronix Inc.，下称“镁佳股份”或“镁佳”）递交招股书，准备在港交所主板上市，中金公司、花旗、德意志银行为其联席保荐人。

镁佳股份在招股书表示，该公司于2018年注册成立，运营历史可追溯至2019年，并开始开发基于高通SA8155芯片的智能座舱解决方案以及该公司的模块化软件架构。

2020年，镁佳股份获得理想汽车和长安深蓝汽车的定点，于2021年获岚图汽车、奇瑞汽车定点，2022年获东风定点，2023年获长安马自达定点。

而2024年，镁佳股份终止了若干业务关系，以将精力集中于定点及更符合自身长期策略的客户。2024年，该公司还将客户群扩大到包括东风日产、江铃福特等合资主机厂。

同时，镁佳股份就基于高通SA8255芯片的智能座舱解决方案获得江铃福特定点。此外，还与某国际主机厂的一级供应商达成战略合作，共同开发基于高通SA8295单芯片的智能座舱解决方案。

据招股书披露，镁佳股份的境内主要经营实体包括镁佳（北京）科技有限公司、镁佳（武汉）科技有限公司等。其中，镁佳（北京）科技有限公司的成立时间与招股书吻合。

天眼查App信息显示，镁佳（北京）科技有限公司成立于2018年8月。当前，该公司的注册资本为1亿美元，法定代表人为庄莉（LIZHUANG），全资股东为Megatronix Technology Limited。

其中，庄莉为镁佳股份创始人、执行董事、董事长兼首席执行官（CEO），陶忆阳为该公司执行董事、首席财务官（CFO）、李思维为执行董事、首席技术官。

成立至今，镁佳股份获得了多轮融资，包括2018年的600万美元种子轮、2019年的2100万美元A轮、2020年的4000万美元B轮、2021年的1.05亿美元C轮、2022年的2800万美元D轮以及2024年的约3069万美元D+轮融资。

据招股书介绍，镁佳股份是一家汽车科技公司，专注于研发并交付以人工智能（AI）为核心的集成式域控解决方案，助力主机厂打造下一代软件定义汽车。

2022年，首款搭载镁佳股份方案的车型实现量产。截至最后实际可行日期，该公司的解决方案已应用于包括奇瑞、长安、东风、长安马自达、日产和福特等主机厂的多款车型。

截至2024年12月31日，镁佳股份已累积获得多家主机厂的48个定点，而截至2023年12月31日及2022年12月31日分别获得26个及15个定点。

镁佳股份在招股书中称，2024年，中国约每十辆搭载智能座舱域控系统的新车中，就有一辆使用其解决方案。预计到2025年底，搭载该公司技术的产品将拓展到超过 40个国家和地区。

2022年、2023年和2024年度，镁佳股份的营收分别约为人民币3.88亿元、15.13亿元和14.20亿元，毛利分别约为7355.9万元、1.83亿元和3.09亿元。

截至目前，镁佳股份仍处于亏损状态。2022年、2023年和2024年度，该公司的净亏损分别约为4.23亿元、3.57亿元和2.91亿元，经调整净亏损分别约为1.39亿元、2.08亿元和1.76亿元。

按非国际财务报告准则计量，镁佳股份的EBITDA分别约为-4.05亿元、-3.28亿元和-2.54亿元，经调整EBITDA分别约为-1.22亿元、-1.80亿元和-1.39亿元。

特别说明的是，镁佳股份的营收由2022年的3.88亿元大幅增长至2023年的15.13亿元，主要是该公司于2022年获得的许多定点在2023年达到量产阶段。同时，2023年的交付量较2022年增加超4倍。

而2024年，镁佳股份的营收则略有下降，同比减少6.2%至至14.20亿元。若不计有关终止关系贡献，该公司2024年的交付量约61.0万件，较2023年的23.6万件增长158.4%。

对于2024年收入下降，镁佳股份称是由于其早期主机厂终端客户终止与认定为不符合该公司长期策略的早期主机厂终端客户的关系的战略决策所产生的一次性影响。

由于行业特性，镁佳股份的客户集中度较高。报告期内，该公司来自前五大客户的收入分别约为3.60亿元、13.80亿元和12.04亿元，占比分别约为92.8%、91.2%和84.7%。

其中，镁佳股份来自最大客户的营业收入分别为2.05元、8.02亿元和3.24亿元，分别占其营业收入总额的52.8%、53.0%和22.8%。

镁佳股份在招股书中称，客户A（一家「早期主机厂终端客户」的主机厂的指定一级供应商）于2022年及2023年均为该公司的最大客户，占其营业收入总额分别约52.8%及53.0%。

而2024年初，镁佳股份作出战略决定，终止与该早期主机厂终端客户的业务关系，称以优先发展更精密并以软件为中心的解决方案，其更契合自身长期战略与盈利目标。

据招股书披露，客户A为1986年成立，总部位于广东省惠州市的A股上市公司。综合多方信息可知，该公司为德赛西威（SZ:002920）。

据36氪2021年5月报道，镁佳CEO庄莉在接受采访时表示，“镁佳的生意模式类似Tier2的超市。”“你在我超市买东西，我给你加工好，提回去就是一盘菜了。”

庄莉还表示，“超市模式是每一样东西你都可以替换我，你在我的超市买的东西，在另外一个超市也能买得到，所以你不用在我这买所有东西。”

特别说明的是，庄莉曾任猎豹移动工程副总裁、蔚来软件发展（中国）副总裁等职务，于2019年6月被证实从该公司离职。

另外，庄莉的丈夫是网易执行副总裁、网易有道CEO周枫。