张尧浠：美经济萎缩降息前景加大、金价年底又显牛市机会

昨日周一(6月30日)：国际黄金如期止跌触及周图之前的上升趋势通道支撑，止跌反弹回升，并重回60日均线上方，多头力量加强，看涨前景加强，那么60日均线以及昨日开盘价一线则再度转为支撑进行看涨反弹，等待再度上探3400美元或其上方。

走势上，金价自亚市开于3272.74美元盎司，先行走低坠落，直接录得日内低点3247.77美元，之后随即触底反弹，持续走强，虽至欧盘时段，自3297附近回落至3275一线，但之后再度反弹，并在美盘时段多头力量加强，持续反弹回升，于盘尾录得日内高点3309.12美元，最终有所遇阻回撤，收于3302.85美元，日振幅61.35美元，收涨30.11美元，涨幅0.92%。

影响上，美元指数继续回落走低，对金价产生支持，以及金价触及上升趋势线支撑产生大量买入入场，推动金价走强，其美国芝加哥6月商业活动指数为1月以来最低水平，意味着经济活动已连续19个月萎缩；以及达拉斯联储商业活动指数连续第五个月收缩。对美元产生利空；

另外，美联储博斯蒂克：仍然预计今年会有一次降息，明年将有三次降息，且没有必要通过加息来应对通胀。贝森特：特朗普考虑明年初任命鲍威尔的继任者，也增强了明年的降息前景，而助力金价走强收涨。

展望今日周二(7月1日)：国际黄金开盘先行走强，昨日的反弹走强重回60日均线上方产生了跟进买盘需求，以及美元指数开盘表现走弱，也对其产生利好。不过市场等待本周大小非农等重磅数据的公布，而有所观望，多头动力受限。

但从非农市场预期来看，失业率上升，就业人数减少，周初请人数有又增加，小时薪资降低等等，整体预期都是利好金价的，所以不管是公布值如何，根据本周公布的数据显示美国经济萎缩和目前的市场预期来看，大概率将会推动金价继续走强，上探3400美元，反之好于预期值，也是震荡走盘。

另外，美元指数，日图走势近期持续回落走低，布林带开口向下延续，短期均线对其产生压力，附图指标维持空头信号发展，周图及月图保持看空前景，将继续等待回落触及200月均线支撑目标93一线，而会继续对金价产生支撑。所以，对于金价来说，每一次的回落调整，都是入场看涨机会。

日内将可关注美国6月标普全球制造业PMI终值、美国6月ISM制造业PMI、美国5月JOLTs职位空缺(万人)、美国5月营建支出月率等数据，整体预期偏向利空金价，但由于数值变动不大，预计利空压力有限。

另外，还有全球主要央行行长（美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田和男、韩国央行行长李昌镛）进行小组会谈。关注讲话带来的影响，预计日内走势偏向冲高回落或震荡走盘为主。

基本面上，目前地缘局势因素已然被市场忽略，几乎已被淡化。将有美联储的货币政策前景主导。

虽然之前，鲍威尔一直表达不急于降息的观点，减弱了金价多头动力，但由于特朗普的不断呼吁高基点的降息力度，仍令市场认为降息前景和周期仍在，而减弱了金价的回落压力。

并且，美国经济数据显示经济萎缩，增加了不得不降息的依据，以及鲍威尔预将明年初任命新的美联储主席，美联储博斯蒂克：仍然预计今年会有一次降息。预计明年将有三次降息；高盛也将美联储降息预测提前至9月。

增强了鸽派前景，这将暗示明年仍然是一个偏向利好金价的年份。或将再度走出雷同于今年的走势行情。所以今年下半年偏向维持高位宽幅震荡，年底或者明年初又是一波牛市的到来。

技术上：月图；金价连续两个月震荡调整收跌，其形态上，也有见顶的预期，但目前仍运行在5月均线之上，暂继续维持牛市看涨前景对待，如跌破5月均线支撑，则有望跌至3000关口附近。并将维持在此上方持续的震荡调整。

反之如跌破趋势支撑，上升趋势线（2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线），则意味着这2年的牛市趋势终结，有望进一步跌至2500美元附近或更低位置。不过鉴于下半年和明年仍有多次降息前景，此概率目前认为较小。

日图；金价昨日如期触及周图之前的上升趋势通道支撑，止跌回升反弹走强，周图走势虽走势偏弱，但未跌破中轨支撑，暗示多头仍具前景，日图走势又重回60日均线上方，多头力量增强，那么后市有望再度上探3400美元一线目标。下方则关注60日均线或布林带下轨支撑进行看涨。

日内操作初步点位思路参考，具体进出场点位以实仓通知为准：

黄金：下方关注3306美元或3290美元附近支撑；上方关注3330美元或3345美元附近阻力；

白银：下方关注36.00美元或35.75美元支撑；上方关注36.35美元或36.65美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。You decide your own money。