撰稿|多客

来源|贝多财经

赶在上半年的最后一个工作日，港股上市潮迸发。

6月30日，港交所共有6家公司披露发售公告，均于6月30日至7月4日招股，且均将于2025年7月9日在港交所上市。据贝多财经了解，上一次出现集中“打新”是一年前的6月28日，彼时7家公司同日启动招股。

具体来看，此次启动招股并将在港交所上市的公司包括蓝思科技、FORTIOR（峰绍科技）、讯众通信（讯众股份）、极智嘉、大众口腔和首钢朗泽。其中，蓝思科技、峰绍科技均为A股上市公司，讯众股份则为新三板挂牌公司。

2025年6月30日，港交所亦有3家公司挂牌上市，分别为泰德医药（HK:03880）、云知声（HK:09678）和IFBH（HK:06603），且均实现了高开。其中，泰德医药的发行价为30.6港元/股，云知声、IFBH分别为205.0港元/股、27.80港元/股。

而接下来的7月9日，港交所将再度出现6家公司齐敲钟的盛况。

一、3家公司同日敲钟

6月30日，泰德医药、云知声、IFBH同时在港交所上市。

其中，仅有云知声处于亏损状态。2022年、2023年和2024年，该公司的营收分别约为人民币6.01亿元、7.27亿元和9.39亿元，净亏损分别约为3.75亿元、3.76亿元和4.54亿元，经调整净亏损分别约1.83亿元、1.37亿元和1.68亿元。

据贝多财经了解，云知声的亏损与其研发投入有着直接的关系。报告期内，云知声的研发开支分别为2.87亿元、2.86亿元和3.70亿元，占其总收入的比例（研发费用率）分别约为47.8%、39.4%和39.4%，研发投入持续处于高位。

天眼查App信息显示，云知声成立于2012年6月，法定代表人为梁家恩，前身为北京云知声信息技术有限公司。目前，该公司的注册资本约为6939.25万元，主要股东包括云思尚义、中国互联网投资基金（有限合伙）等。

本次上市，泰德医药的募资总额约为5.14亿港元，募资净额约为4.29亿港元。与此同时，该公司引入了2名基石投资者，分别为石药集团（HK:01093）、微光创投（Welight），均分别出资500万美元，合计1000万美元。

相比之下，云知声的募资总额约为3.20亿港元，募资净额约为2.06亿港元。此次上市，云知声获得3名基石投资者的认购，包括商汤（HK:00020）旗下SensePower，以及臻一、润建国际，合计认购该公司约9550万港元的发售股份。

另外，IFBH的募资总额约为11.58亿港元，募资净额约为10.74亿港元。此次上市，IFBH引入11名基石投资者，合计认购该公司1115万股，包括UBS AM Singapore、Black Dragon、南方基金、广发国际等。

和泰德医药、云知声均不同的是，IFBH是一家泰国的即饮饮料及即食食品公司，于2013年创立椰子水品牌if，并引入了中国内地。根据灼识咨询报告，按零售额计算，该公司为中国内地椰子水饮料市场第一。

同时，IFBH亦是2024年全球椰子水饮料市场第二大公司。

二、业绩分化明显

如前所述，蓝思科技（HK:06613）此次预计将于2025年7月9日在港交所上市，拟发售2.62亿股H股，发售价区间为每股17.38港元至18.18港元，募资总额约为45.58亿港元至47.68亿港元。

同时，蓝思科技引入了10名基石投资者，合计将认购其约1.91亿美元（约合15亿港元），包括Green Better、世运线路版、UBS AM Singapore、Oaktree、LMR、Redwood、QRT、Poly Platinum、Infini和Verition等。

业绩方面，蓝思科技2022年、2023年和2024年的营收分别约为人民币466.99亿元、544.91亿元和698.97亿元，毛利分别约为85.47亿元、84.92亿元和101.83亿元，净利润分别约为25.20亿元、30.42亿元和36.77亿元。

就募资规模而言，极智嘉（HK:02590）紧随其后，拟发售1.40亿股H股，发行价为16.8港元/股，募资总额约为23.52亿港元。其中，雄安机器人、Arc Avenue、Eastspring Investments、亿格为基石投资者，合计认购该公司约9130万港元的股份。

截至目前，极智嘉仍处于亏损状态。2022年、2023年和2024年，该公司的营收分别约为人民币14.52亿元、21.43亿元和 24.09亿元，毛利分别约2.57亿元、6.59亿元和8.37亿元，净亏损分别约为15.67亿元、11.27亿元和 8.32亿元。

和蓝思科技不同的是，作为科创板上市公司的FORTIOR（峰绍科技，SH:688279、HK:01304）此次在港交所上市却化身“字母股”，拟发售1629.95万股H股，发售价为120.5港元/股，募资总额约为19.64亿港元。

扣除发行费用后，FORTIOR（峰绍科技）的募资净额约为18.46亿港元。此次在港交所上市，FORTIOR（峰绍科技）与泰康人寿、保银、3WFund、华夏基金等基石投资者订立基石投资协议，合计认购该公司约1.12亿美元的股份。

业绩方面，FORTIOR（峰绍科技）2022年、2023年和2024年的营收分别约为人民币3.23亿元、4.11亿元和6.00亿元，毛利分别约为1.85亿元、2.17亿元和3.16亿元，净利润分别约为1.42亿元、1.75亿元和2.22亿元。

相比之下，讯众通信（讯众股份，HK:02597、NQ:832646）拟发售3044万股H股，发售价为每股13.55港元至15.15港元，募资约为4.12亿港元至4.61亿港元。其中，基石投资者通州国际将出资约1.31亿港元认购该公司的股份。

业绩方面，讯众通信2022年、2023年和2024年的营收分别约为人民币8.10亿元、9.16亿元和9.18亿元，毛利分别约为1.95亿元、1.96亿元和2.03亿元；净利润分别为7466.0万元、7658.4万元和5064.2万元，净利润规模连续两年下降。

另外，首钢朗泽（HK:02553）拟发售2015.98万股H股，发售价区间为14.50港元至18.88港元，募资总额约为2.92亿港元至3.81亿港元。不过，该公司并未与任何基石投资者达成订购协议。

业绩方面，首钢朗泽2022年、2023年和2024年的营收分别约为人民币3.90亿元、5.93亿元和5.64亿元，净亏损分别约为2385.5万元、1.10亿元和2.46亿元，非国际财务报告准则下的EBITDA分别约为3311.5万元、1417.4万元和-8246.4万元。

和首钢朗泽一样，大众口腔（HK:02651）此次IPO也并未引入基石投资者。本次上市，大众口腔拟发售1086.18万股H股，发售价格区间为每股20.0港元至21.4港元，募资总额约为2.17亿港元至2.32亿港元。

业绩方面，大众口腔2022年、2023年和2024年的营收分别约为4.09亿元、4.42亿元和4.07亿元，毛利分别约为1.48亿元、1.68亿元和1.52亿元，净利润分别约为5645.0万元、6703.8万元和6250.0万元。

据贝多财经了解，大众口腔旗下品牌为“爱尚大众口腔”。

三、港股上市热潮来袭

目前，港交所仍有2家通过聆讯但未进入招股阶段的公司，以及另1家处于招股阶段，即将于2025年7月7日上市的公司（富卫集团，HK:01828）。

相比之下，安井食品、拨康视云已经结束申购，分别将于2025年7月3日、7月4日在港交所上市。除此之外，于2022年12月22日以介绍方式在港交所完成双重主要上市但并未募资的BOSS直聘亦进行了增发募资，将于2025年7月4日挂牌交易。

特别说明的是，与上市公司针对机构股东的常规增发不同，BOSS直聘本次在港交所公开发售将面向个人和机构投资者。换句话说，所有港股投资者都可参与申购。按发行价、发售数量计算，预计募资净额将达到22亿港元。

数据显示，2025年上半年，港交所主板共40余只新股上市，较2024年上半年超过30%，仅2025年5月份和6月就有20余家。同时，累计募资金额超过1000亿港元，较2024年上半年增长约7倍。

据贝多财经统计，2025年初至今，港交所主板共230余家公司递交招股书，报考港交所上市，其中涵盖不少A股上市公司。仅2025年6月，就有约有70家公司递表港交所，其中布局“A+H”的公司超过10家。

单在2025年6月27日，就有16家公司在港交所递交招股书，包括5家A股上市公司，分别为龙旗科技、石头科技、用友网络、埃斯顿、豪威集团。6月29日、30日，亦分别有多家公司递表，准备在资本市场大展拳脚。

展望下半年，港交所也将是IPO的热门之选。